華熙生物在醫(yī)美、化妝品行業(yè)風頭正盛，而另一邊，華熙國際，則在地產(chǎn)、文化體育、股權投資等多個領域大展拳腳。

從地產(chǎn)到高科技，充斥著精彩的資本故事，賣玻尿酸只是這個生意版圖的一部分。房地產(chǎn)寒冬之下，不知道多少人羨慕這家企業(yè)，能將成本20元的玻尿酸賣到幾千元，毛利率超過80%，堪比貴州茅臺。

山東巾幗的“華熙系”

很多人都不知道，"玻尿酸第一股"華熙生物創(chuàng)始人趙燕，是做房地產(chǎn)起家的。

1986年，20歲的趙燕從華東師范大學畢業(yè)并留校擔任助教，不過她并不甘心囿于講臺。1988年4月13日，海南建省，成立特區(qū)。為了去“自由島”拼搏一番，1989年趙燕果斷放棄了大學的工作。

趙燕的第一桶金來自一個庫房里上千臺閑置的冰箱。相關的外資撤走了，冰箱的項目啟動不了。她們找到信用社將冰箱抵押，借了幾萬塊錢去順德請了修冰箱的師傅。經(jīng)過一番修復，冰箱一批批賣出去了。

23歲的趙燕，在海南成立了華熙國際投資集團的前身?？谑姓駯|區(qū)華熙實業(yè)公司等。至此，“華熙”兩字沿用至今。

作為“十萬人才下海南”中的一員，趙燕運氣好，趕上了海南房地產(chǎn)的爆發(fā)期。海南誕生了無數(shù)地產(chǎn)財富傳奇，當時的華熙僅僅是在島上發(fā)展，便做到了國內房地產(chǎn)的前30強。

但趙燕卻感受到了海南地產(chǎn)市場狂熱情緒中的不穩(wěn)定因素。她在海南完成了資本的原始積累，并且在泡沫破裂之前從海南撤出。之后的趙燕，先后參股與投資了東方金誠、紅塔創(chuàng)新投資、第一創(chuàng)業(yè)證券等。

華熙國際正式成立于2001年，彼時趙燕在北大EMBA項目學習。這家公司注冊資本為2億元，由趙燕和北京匯騰投資有限公司（趙燕全資控股）各持股80%和20%。

也正是在北大學習期間，她結識了郭學平等山東生物藥物研究院的科研人員。當時，山東生物藥物研究院集資800萬元，與外企合資成立了山東福瑞達生物化工有限公司，以生產(chǎn)透明質酸為主。當時的福瑞達已經(jīng)是連連虧損，入不敷出。

趙燕本身是學生物的，她說做生物科技本身就是因為自己喜歡。雖然當時沒有從事過生物醫(yī)藥的工作，但當時一碰上這樣的機會，她的興趣點就被激發(fā)起來了。

“說實在的，我那時候也沒有看得很懂，后來我就問，這個物質到底對人體有什么作用？”趙燕進一步了解到，透明質酸最大的作用就是鎖水，“一個玻尿酸分子能鎖住1000個水分子?！?/span>

這句話給她留下了深刻的印象，在她的概念里，皮膚問題不就是水油不平衡？她立刻看到了當時僅限于醫(yī)用的透明質酸背后的化妝品市場。

找不到融資的福瑞達碰到了趙燕。在2001年，趙燕為福瑞達注資1200萬，置換了50%的股權，將其更名為華熙福瑞達生物科技股份有限公司，隨后又投資2億元建廠。

華熙生物購買了發(fā)酵法生產(chǎn)藥用透明質酸的初始技術，并于同年一次付清項目技術轉讓費共計45萬元。趙燕花了一年的時間，把ISO9000拿了下來，決心要做標準化的研發(fā)。

后面的故事就如同趙燕所規(guī)劃的那樣——2005年華熙生物投入生產(chǎn)，到2006年它就成為原料端全球最大的玻尿酸生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)；2007年，華熙生物在港股上市，2017年，趙燕選擇了讓華熙生物戰(zhàn)略退市。

退市兩年后，華熙生物正式在科創(chuàng)板上市，當時市值達到408億。趙燕也以241億持股市值，成為了科創(chuàng)板新首富。

另一邊，華熙國際的資本版圖遍布地產(chǎn)、文化體育、影院、文化傳播、股權投資等多個領域，對外投資子公司達34家。其中，地產(chǎn)類相關占比接近三分之一，共計11家。2006年，趙燕還承接了北京奧運項目五棵松體育館，該場館也是2022冬奧會冰球比賽場館。

趙燕打造了一個龐大的“華熙系”，橫跨地產(chǎn)、金融、文體娛樂和生物科技。官網(wǎng)資料顯示，目前華熙國際已擁有80余家海內外全資子公司和投資控股、參股公司，總資產(chǎn)逾1000億元。

2021年，趙燕以555億的身價登上“2021山東巾幗富豪榜”。

高舉高打，更大的野心

更搞房地產(chǎn)相比，帶研發(fā)背景的生產(chǎn)制造顯然更有意思。

華熙生物被稱作國內護膚品市場的歐萊雅。安信證券近日發(fā)布了一份研究報告稱，近年來華熙生物化妝品業(yè)務收入占比已提升至約六成，C端市場表現(xiàn)優(yōu)秀；在護膚領域，對標歐萊雅，華熙生物已初見相似基因。

歐萊雅起家于世界第一支無毒染發(fā)劑，將自己命名為“法國無害染發(fā)劑公司”。此后，歐萊雅不斷發(fā)展壯大其品牌成員，但專業(yè)技術屬性仍然如基因般貫穿集團整體，在C端保持了良好的專業(yè)形象。

一直以來，歐萊雅集團都對其研發(fā)實力引以為傲，研發(fā)支出歷年來占其收入比重基本維持在3.4%-3.5%。2020年，歐萊雅集團研發(fā)支出為9.64億歐元，占收入比3.4%，與同業(yè)相比較為突出。如今，歐萊雅獨家成分玻色因已經(jīng)成為風頭最強勁的護膚成分之一。

早期，華熙生物還是歐萊雅等化妝品大廠的原料供應商。

從國內市場來看，大部分化妝品公司依賴代工，華熙生物從研發(fā)生產(chǎn)出發(fā)。2021前三季度，華熙生物的研發(fā)費用為1.92億，同比增長101.18%，占營業(yè)收入比重6.38%，在同業(yè)中處于領先位置。

其背后的生物科學背景無形中給品牌帶來了一定背書效應。另一家叫全棉時代的企業(yè)也是走的這個路子，靠棉花這一種纖維材料，醫(yī)用敷料OEM工廠便轉型成為了日用品國民品牌。

華熙生物分別創(chuàng)立了潤百顏、夸迪、BM肌活和米蓓爾等不同的功能性護膚品品牌，定位明確。其中，潤百顏在2021年上半年實現(xiàn)了4.91億元收入，同比增長199.91%，是華熙生物目前銷售體量最大的功能性護膚品牌。

潤百顏走的是“高端路線”。大眾化妝品定位的受眾對于價格的敏感度相對高端化妝品更高，而高端品牌并不需要憑借激烈的價格戰(zhàn)占領市場份額。它只需要告訴你，它高端、有效，讓你心甘情愿掏錢。

從價格來看，華熙目前的次拋精華定位12-19元/ml，其余國產(chǎn)品牌精華類產(chǎn)品價格集中在5-10元/ml，外資大牌價格15-22元/ml。

目前，國產(chǎn)化妝品行業(yè)公司大多早期脫胎于親民日化用品。例如，上海家化、珀萊雅都是以大眾家化品牌起家的，主打小鎮(zhèn)青年消費客群，想轉型高端并不容易，在其他行業(yè)也是如此。

而華熙生物則選擇從高端市場做起，次拋原液精華是華熙生物潤百顏最初的核心產(chǎn)品。由高端切入大眾市場，擴展其他產(chǎn)品以及產(chǎn)品線，正如歐萊雅由高端產(chǎn)品線也有平價產(chǎn)品線，能夠快速打開大眾市場。

如今全球前五大玻尿酸供應商均來自山東，其中，華熙生物便占據(jù)了全球36%的玻尿酸供應。但在中高端市場，國內醫(yī)美用途的玻尿酸產(chǎn)品供給仍以國外品牌為主。并且，進口的玻尿酸醫(yī)美產(chǎn)品價格普遍高于本土產(chǎn)品。

比如法國喬雅登玻尿酸，終端零售價格能賣到1ml上萬元，最高能到一萬五，而華熙生物最高價格大約是3000元。喬雅登玻被稱為玻尿酸中“愛馬仕”，其注射后的維持時間可以長達一至兩年。

盡管還沒有占領高端市場，在顏值經(jīng)濟的趨勢下，國內的玻尿酸企業(yè)已經(jīng)賺得盆滿缽滿。2021年前三季度，華熙生物營業(yè)收入為30.12億元，同比增長88.68%。

華熙生物旗下護膚品牌主要銷售渠道是以天貓為主的線上平臺，天貓渠道銷售額占比超過 50%。線上渠道重營銷，尤其護膚品銷售費用中渠道及廣告宣傳費占比較大，競爭激烈。

不過，華熙生物的版圖可不布局于此，從功能護膚品，到食品產(chǎn)品、寵物護理產(chǎn)品等新領域，華熙生物都在試圖把“玻尿酸”這一原料開發(fā)到極致。

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