來源丨獨角獸早知道（ID：iponews）
作者丨Arti
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曾被譽為“健身界奈飛”的Peloton（PTON.US）還未吃完疫情紅利便開始走下坡路，不僅全球裁員2800人，CEO等高層辭職，股價大跌，市值也蒸發(fā)近400億美元，著實令人唏噓。

而Peloton新任CEO巴里·麥卡錫（Barry McCarthy）最近駁斥了“Peloton可能被掛牌出售”的說法。麥卡錫承諾，將通過增加內(nèi)容、向新市場擴(kuò)張，以及增加產(chǎn)品組合來尋求業(yè)務(wù)增長。

大約兩周前，持有Peloton不到5%股份的激進(jìn)投資者Blackwells Capital，致信Peloton董事會，要求解雇公司CEO約翰·弗利（John Foley），并探索出售公司的可行性。隨后便有報道稱，Peloton潛在的競購者可能包括亞馬遜和耐克等。

上周二，Peloton宣布，公司CEO弗利將離職，取而代之的是麥卡錫。雖然更換了CEO，但麥卡錫否認(rèn)將出售Peloton。他在接受媒體采訪時稱，他從加利福尼亞搬到紐約，是為了尋求公司的長期增長機會，而不是為了出售公司。

麥卡錫表示，他的增長戰(zhàn)略將把重點放在內(nèi)容上。他說，Peloton的魔力在于它的數(shù)字屏幕，而不是聯(lián)網(wǎng)的自行車或跑步機。擴(kuò)大數(shù)字社區(qū)，強化內(nèi)容，可以使Peloton成為“一項增長非常迅速、利潤率非常高的業(yè)務(wù)”。

麥卡錫強調(diào)，Peloton是“一家聯(lián)網(wǎng)的健身公司，而不是一家自行車公司”。

麥卡錫還透露，他的策略將包括開發(fā)“產(chǎn)品線擴(kuò)展”（product line extensions），這樣客戶就可以擁有多臺機器。將來，“一個完全不同的定價結(jié)構(gòu)”可能會取代當(dāng)前每月39美元的訂閱費。自從Peloton通過眾籌平臺Kickstarter銷售第一批自行車以來，訂閱費一直是固定的。

在一系列風(fēng)波下，是Peloton持續(xù)不振的業(yè)績。Peloton Bike于2014年首次亮相，但Peloton直到2020年才第一次實現(xiàn)季度盈利。而到2021年第三季度，其聯(lián)網(wǎng)健身設(shè)備的銷售額同比下降了17%。

根據(jù)公司最新發(fā)布的財報，截至2021年12月31日，Peloton實現(xiàn)營收11.34億美元，較上年同期微增6%；凈虧損為4.39億美元，每股虧損為1.39美元。

股價方面，近一年來Peloton股價一路震蕩下跌，截至2月14日報價32.83美元，相較于近一年的高點155.52美元/股，跌幅超75%。而在1月下旬，公司股價更是跌破發(fā)行價，從高點跌超80%以上。相較于公司曾經(jīng)高達(dá)500億美元的估值，公司市值也蒸發(fā)近400億美元，引起了股東的強烈不滿。

1月24日，Peloton公司的主要股東、對沖基金B(yǎng)lackwells Capital首席投資官Jason Aintabi公開對Peloton的經(jīng)營狀況表達(dá)了擔(dān)憂，直言其在過去12個月中表現(xiàn)遜于納斯達(dá)克100指數(shù)中的所有其他公司，傷了所有股東們的心。

除了要求立刻解除弗利的CEO職務(wù)外，他還表示董事會應(yīng)該考慮出售公司，同時指出了四個潛在的買家：耐克、蘋果、迪士尼和索尼。并表示“與 Peloton自己為股東創(chuàng)造的價值相比，這些戰(zhàn)略收購者中的一個或多個可以提供更多的價值，同時可以大大降低風(fēng)險?！?/span>

而對于Peloton的出售，已經(jīng)離任CEO但仍握有公司80%投票權(quán)的弗利表示，愿意探索任何可以為Peloton創(chuàng)造價值的機會。

據(jù)《華爾街日報》等媒體報道，亞馬遜、耐克也可能將是Peloton的潛在買家。不過在對Peloton業(yè)績一片唱衰，以及大型科技收購合并正面臨監(jiān)管更加嚴(yán)格的反壟斷審查背景下，也有外媒指出感興趣的買家并不多，出售能否成功還是未知數(shù)。

私募股權(quán)公司Patriarch Organization的首席執(zhí)行官Eric Schiffer在接受《財富》雜志采訪時強調(diào)，任何收購都是投機性的，他預(yù)測如果收購能夠成功的話，本季度就會有消息傳出，如果沒有消息，那么Peloton的股價或?qū)⒗^續(xù)下跌。

不過值得注意的是，Peloton(PTON.US)股價在2021年最后三個月下跌了50%以上，但仍有幾家知名投資公司非常確信該公司能重新站穩(wěn)腳跟，并建倉該股或增持了現(xiàn)有頭寸。

根據(jù)本周一提交給監(jiān)管機構(gòu)的文件顯示，由T. Rowe Price前投資高管Henry Ellenbogen運營的Durable Capital Partners買入了540萬股Peloton股票，Ricky Sandler旗下Eminence Capital買入260萬股，Scott Ferguson旗下Sachem Head Capital Management則買入了160萬股。

此外，作為Peloton投資者的老虎環(huán)球基金(Tiger Global Management)增持了300萬股，增加了41%的持股;Peloton最大股東Baillie Gifford增持了340萬股，增加了12%的持股。

但與此同時，也有許多投資公司減持或清倉該股。Altimeter Capital出售了所持有的全部560萬股，Daniel Loeb旗下Third Point清倉60萬股。Coatue Management出售了370萬股，減少了89%的持股；Viking Global Investors也出售了250萬股，將其頭寸減少了39%。

自2020年疫情爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟(jì)遭遇了巨大的挑戰(zhàn)，同時也催生出一批所謂“疫情紅利股”。而Peloton作為其中當(dāng)之無愧的網(wǎng)紅健身公司，因為搭上了疫情期間逐漸興起的居家運動熱潮，也迎來了自己的高光時刻。

隨著疫情逐漸平穩(wěn)，剛剛走上“巔峰”的Peloton尚未準(zhǔn)備好迎接急劇的市場變化，后續(xù)風(fēng)口與紅利消退后如何安全落地，對于他們來說是一個需要認(rèn)真思考的問題。

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