來源丨阿爾法工場研究院（ID：alpworks）
作者丨修睿
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在顯示技術、互聯(lián)網、硬科技、創(chuàng)新業(yè)務的全方位布局下，TCL電子已然成為少數(shù)越過行業(yè)低谷，迎接“智能化”春天的行業(yè)龍頭。

今年兩會期間，全國人大代表、TCL創(chuàng)始人李東生表示：“中國高科技制造業(yè)已有能力在許多產業(yè)技術領域挑戰(zhàn)國際領先，但在一些重要領域仍有差距。我們只能走科技自立自強的道路，必須突破‘卡脖子’的關鍵核心技術，如集成電路、精密材料、核心器件、高端裝備等領域?！?  上世紀末，李東生帶領TCL邁入全球化時代。在TCL收購湯姆遜彩電業(yè)務剛剛完成時，彩電開始改朝換代，液晶平板電視崛地而起，TCL全球化之路陷入被動局面。

三年后，雄鷹重振，再度展開雙翼，全球化之路讓TCL在一眾中國企業(yè)中突圍而出，一路領先。   2009年，李東生做了一個影響中國消費電子產業(yè)的決定：計劃投資245億元，自建液晶面板8.5代生產線。那是中國電子產業(yè)“缺芯少屏”，嚴重依賴進口的艱苦歲月。

由于缺乏自主技術，三星、LG、索尼等日韓廠商，常常聯(lián)手操縱價格和供貨量，使得液晶面板一度占到電視機總成本的八成。那時，中國進口了液晶顯示面板19.5億個，價格407.5億美元。   行業(yè)風雨飄搖時刻，TCL等企業(yè)發(fā)起了一場長達十年的技術追趕。2021年底，《財經》雜志選出了中國的十大擴張行業(yè)，其中顯示器件行業(yè)高居第一。

正是面板行業(yè)的技術自主，才促進了今天中國消費電子產業(yè)的全面崛起。結果證明，李東生的未雨綢繆為TCL版圖再度添上不可缺少的一筆。   2021年全球電視銷量中，前十五名的品牌國產占據(jù)8個。其中銷量最高是TCL，穩(wěn)居世界前三，僅次于三星、LG。TCL品牌智屏再到TCL面板的布局，始終離不開李東生的初心：以中國品牌立足世界、以中國科技挑戰(zhàn)未來。   如今物聯(lián)網、人工智能、5G的大時代，引領TCL繼續(xù)向前的答案和未來在哪？

01、TCL電子的答案

2020年開始，疫情籠罩全球，但對于電視行業(yè)卻有了意外之喜。根據(jù)Strategy Analytics數(shù)據(jù)顯示，2020年全球智能電視銷售量同比增長7.4%。

但隨著2021下半年疫情不再升溫，電視銷售熱情也在減退。2021年全球TV出貨214.5M（M=百萬臺），是全球市場近六年來最低點，同比下降6.2%；出貨面積148.6M，同比下降0.7%。行業(yè)陷入了低谷的時刻，未來在哪，需要有人給出答案。   TCL給出的答案是，技術升級：“Mini LED”。   3月9日，TCL電子（01070.HK）發(fā)布了三款Mini LED高端新品：旗艦版領曜QD-Mini LED智屏X11、經典版靈悉QD-Mini LED智屏C12E和巨幕版QD-Mini LED智屏98X9C Pro。

這三款Mini LED新款智屏均采用了第三代QD-Mini LED技術，結合了LCD與OLED的顯示技術優(yōu)勢，將面光源升級為像素級點控光源，同時沿用了全球領先的QLED技術，實現(xiàn)超高對比度的同時，控光更精準、亮度更高、暗場星空無光暈，打造電視畫質的新體驗。

其中，拳頭產品TCL領曜QD-Mini LED智屏X11擁有2304分區(qū)量子點點控光和2000nit峰值亮度，100微米的微小Mini LED芯片，搭載DBR納米復合均光膜及光學影像微透鏡，精準地實現(xiàn)了像素級點控光，顯示效果更優(yōu)秀。   得益于提前布局Mini LED技術，2019年，TCL電子成為首家量產Mini LED智屏的企業(yè)，并聚焦于大尺寸中高端產品。其后，三星、LG、小米、華為等企業(yè)迅速跟進Mini LED TV。2021年TCL 電子的Mini LED智屏銷量在國內全渠道銷量穩(wěn)居第一。   目前，Mini LED技術已被廣大電視品牌采用。   由TCL電子所引領的Mini LED技術，相比于韓國廠商押寶的OLED，亮度、色域、清晰度更高，同時大尺寸成本更低、使用壽命更長。除了智能電視，還多應用在汽車、VR、筆記本等其他消費電子產品上。   隨著Mini LED向Micro LED的技術演進，提前卡位的TCL電子未來擁有很大想象空間。   據(jù)財報顯示，2021年TCL電子營收748.5億港元，同比增長46.9%；毛利達125.3億港元，同比增長29.7%。

其中TCL智屏全球總收入492.7億港元，同比增長24.3%。彩電品牌銷量2358萬臺，全球排名第三，市占率進一步提升0.8個百分點至11.5%。   這個表現(xiàn)優(yōu)于智能電視行業(yè)。據(jù)Omdia數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年全球電視出貨量同比下降5.3%，銷售額同比增長14.8%。   在分析2021年行業(yè)表現(xiàn)時，我們發(fā)現(xiàn)三個原因造成了2021年的行業(yè)困境。   供給端受限：電視面板經歷了14個月罕見的單邊上漲，部分主力尺寸面板價格上漲超過150%-200%，但整機終端價格僅漲30%-50%；需求端回落：疫情的“宅經濟”使2020年需求明顯上漲，疫情緩和致使2021年需求回落。   但靠著優(yōu)秀的全球化能力，TCL電子越過了行業(yè)周期波動。2021年，TCL電子海外市場銷量同比增長7.6%，實現(xiàn)逆勢增長，高端產品占比提升致產品均價同比上漲25.1%，海外市場收入達到360.3億港幣，同比增長34.7%。

高端化、大尺寸化，這個戰(zhàn)略思想體現(xiàn)TCL電子對時代的洞察。   根據(jù)奧維云網的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年65+產品市場份額將達34.5%，增長9.5個百分點、75+吋零售量同比增長69.7%、80+吋零售量同比114.8%、8000元以上高端市場零售量同比增長41.3%。

行業(yè)大尺寸化趨勢持續(xù)，TCL智屏憑借TCL華星在超大面板產線的布局，未來會加速超大尺寸智屏的滲透，進一步發(fā)揮產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢。   在5G時代來臨、90后成為主力消費群體后，以愛優(yōu)騰為首的長視頻行業(yè)開啟了內容、技術上的升維之戰(zhàn)。

其中4K、8K分辨率、杜比視界的高色域、高動態(tài)畫面技術，成為主流。而在超清片源下，不管電視還是手機，消費者對超高品質的屏幕產生更多需求。   2021年，TCL電子的中高端智屏銷售量顯著增長，量子點智屏及Mini LED智屏的銷售量分別同比增長53.8%及50.5%。雖然2021年市場銷量走低，但市場銷售額規(guī)模仍持續(xù)擴大。

據(jù)NTCysd測算，2021年全球家電市場規(guī)模大約為13519億元，該機構預計2028年全球家電市場規(guī)模將達到18340億元，市場規(guī)模仍在擴大。

依托于押注Mini LED技術上的科技進化，再靠著布局全球的能力，TCL電子在行業(yè)低谷時取得的成果，值得行業(yè)思索。

02、軟硬一體化

今年的政府工作報告里，聚焦在綠色家電和智能家電，以家電下鄉(xiāng)和以舊換新為主要手段，以擴內需促消費為目標。   2008年，為了應對金融危機，我們提出了拉動內需。也正是在那一年，家電下鄉(xiāng)作為拉動內需的重要手段之一，轟轟烈烈的展開。2009年家電下鄉(xiāng)產品銷售3450萬臺，銷售金額647億元。對于內需的拉動，顯而易見。  

對于很多家庭來說，上輪家電下鄉(xiāng)經過了10年之久，大部分家電的使用壽命幾乎已達到上限。家電換代，勢在必行。這很大程度上，是一塊新蛋糕的產生。但需要注意的是，這輪消費的主力軍是80后、90后的中青年。   企業(yè)應該意識到，消費群體的轉變，往往意味著購買家電的邏輯也有改變。

據(jù)36氪研究院的報告指出，與傳統(tǒng)消費者注重品牌、價格相比，他們更需要智能化以及“與其他家電聯(lián)網”。這是互聯(lián)網化的一代人，他們需要的產品也要互聯(lián)網化。

TCL電子的國內互聯(lián)網業(yè)務主體雷鳥科技，就是擊中了這個痛點。雷鳥主要負責OTT業(yè)務，這是一個內容集成平臺。

OTT是指電視通過開放互聯(lián)網獲得各類資源，采用開放的互聯(lián)網來傳輸數(shù)據(jù)，具備將硬件進行流量變現(xiàn)的特點。   根據(jù)奧維互娛數(shù)據(jù)顯示，2021年OTT智能大屏日均活躍規(guī)模已達到1.1億臺，較去年同比增長8%，其中智能電視日均活躍規(guī)模接近1億臺，較去年同比增長10%。   基于硬件上的優(yōu)勢，TCL電子的互聯(lián)網業(yè)務享受了OTT行業(yè)爆發(fā)的紅利。   2021年，TCL電子2021 年互聯(lián)網業(yè)務收入18.5億港幣，同比大幅增長49.9%，其中中國市場收入14.9億港幣，同比大幅增長63.7%。   其中雷鳥科技在內容上持續(xù)創(chuàng)新，少兒業(yè)務收入同比上升316.8%，應用商店業(yè)務同比上漲38.2%，中國月度活躍用戶數(shù)同比上升11%達到 1988萬，ARPU 同比增長 43.4%達到76.2港幣。雷鳥科技收入規(guī)模提升得益于會員滲透率和用戶付費率的提升。

2021年雷鳥科技會員業(yè)務與垂直類及創(chuàng)新業(yè)務占比有所提升，可以看出未來公司將在增加使用場景，打造OTT平臺新業(yè)務的方向上發(fā)力。

另外，雷鳥科技也表示未來將加大投入高毛利互聯(lián)網業(yè)務——少兒業(yè)務，在OTT平臺上聚焦少兒教育內容，為國內互聯(lián)網業(yè)務創(chuàng)造新的增長點。   今天對于智屏的使用場景，已經從看電視，成為了家庭的“調度中心”，連接更多智能設備。在線健身、在線K歌、在線教育、在線游戲等功能，都是用戶所需要的。

換句話說，TCL電子的智屏+雷鳥是建立了一個以家庭為中心的互聯(lián)網平臺。

至于全球互聯(lián)網業(yè)務方面，2021年，TCL電子全球互聯(lián)網業(yè)務的收入達 3.6 億港元，同比增長 11.2%。

內容聚合應用TCL Channel 已經完成商業(yè)化轉型，目前已在北美、歐洲、每周、亞太地區(qū)等 58個國家上線，同比 2020年增加46個國家，全球累計用戶達到 705 萬。

TCL電子繼續(xù)深化與 Google、Netflix、Roku等海外互聯(lián)網巨頭的合作，更重要的是，2021年還新增了來自 Google 平臺的運營分成收入。   中信證券最新研報指出，TCL電子互聯(lián)網業(yè)務盈利能力出色，海外合作升級有望帶動利潤釋放。

03、未來與創(chuàng)新

TCL電子成功的秘訣在哪？他們給出的答案很樸素，是品牌、產品、創(chuàng)新。條條聽起來普通，但它背后是有一個能夠看到未來的指導思想：堅持“全球化、科技化”，追求為消費者創(chuàng)造可持續(xù)增長的價值。   今天很多企業(yè)都在說全球化很難，走不出去，國內市場增量放緩，海外市場則空間廣闊。這樣的困境，實際上是缺乏一個看到未來的指導思想。TCL從1999年就開始國際化，今天我們所看到的成功，實際上是20年來的苦心經營。   在有透視未來的戰(zhàn)略眼光下，TCL電子具體要怎么做科技化？   中高端突破、加速搶占海外市場、在新賽道上實現(xiàn)優(yōu)勢，然后再以標準化、規(guī)模化、戰(zhàn)略合作，全鏈條提升周轉效率和降低生產成本，實現(xiàn)高質量增長，建立中高端國際品牌形象，實現(xiàn)品牌溢價及影響力提升。

同時保持創(chuàng)新活力和能力，繼續(xù)引領行業(yè)，提升產品競爭力，做更高的產品價值和價格。   TCL電子積極推動行業(yè)科技化發(fā)展，圍繞畫質、人機交互、操作系統(tǒng)、AR光學設計、音視頻、5G、人工智能等技術創(chuàng)新平臺，打造頂尖核心技術控制點，為用戶創(chuàng)造極致體驗與價值。

同時，TCL電子也持續(xù)加大云技術和大數(shù)據(jù)平臺的建設，提高互聯(lián)網應用的開發(fā)效率，支撐敏捷的互聯(lián)網業(yè)務創(chuàng)新。2021年公司研發(fā)費用同比增長52.2%至24.8億港元，研發(fā)費用率達3.3%。   另外，TCL電子在已有渠道和品牌的優(yōu)勢下，結合多年積累的核心技術，發(fā)展全品類業(yè)務，務求為消費者打造“智能物聯(lián)生態(tài)”。   2021年，TCL電子推出教育平板、AR/XR智能眼鏡、掃地機、空氣凈化器等多款新品類產品，其中，掃地機 Sweeva 6500 榮獲了 CES“2022 創(chuàng)新大獎”，空氣淨化器 Breeva A2、A5 更榮獲了 2021年德國“紅點獎”。   2021年TCL電子智能連接業(yè)務總銷量525萬臺，同比增長 33.5%，其中路由器銷量排名歐洲第一，全球第三；營業(yè)收入 15.6 億港幣，同比增長 34.2%。智能家居業(yè)務收入 6.1 億港幣，同比增長78.9%。

家電產品向智能化發(fā)展，其實是必然趨勢。以美國來看，當家電行業(yè)進入成熟期后，產品便開始向智能化發(fā)展。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016-2020年中國智能家居市場規(guī)模由2608.5億元增至5144.7億元，年均復合增長率為18.51%。中商產業(yè)研究院預測，2022年我國智能家居市場規(guī)模可達6515.6億元。   在擁有科技化、軟硬一體化的雙重能力后，TCL電子在智能家居領域是能厚積薄發(fā)的。

并且TCL電子還發(fā)布了全球首款雙目全彩Micro LED全息光波導智能眼鏡——雷鳥智能眼鏡先鋒版，隨后在今年初的CES展會上，其又推出了XR二代眼鏡TCL NXTWEAR AIR的智能眼鏡，可以看到TCL電子在XR技術上具有十分巨大的競爭優(yōu)勢。   TCL電子在2021年底宣布擬與TCL實業(yè)成立合營公司，進入AR賽道。這個時間節(jié)點進入AR領域，顯然是經過深思熟慮的：第一AR硬件最重要的是屏幕，這是TCL電子的優(yōu)勢。

第二在多家科技巨頭布局元宇宙后，行業(yè)紅利期已經到來，國金證券預計2024-2025年將迎來AR眼鏡消費級市場爆發(fā)性增長。IDC也預測，AR設備將從2020年的500萬臺增長至2025年的2100萬臺。   在顯示技術、互聯(lián)網、硬科技、創(chuàng)新業(yè)務的全方位布局下，TCL電子已然成為少數(shù)越過行業(yè)低谷，迎接“智能化”春天的行業(yè)龍頭。

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