來(lái)源丨胡華成（ID：huachenghu）
作者丨胡華成

又到了發(fā)布年報(bào)的時(shí)候，疫苗企業(yè)一年可以賺多少錢？

近日，北京科興股東中國(guó)生物制藥發(fā)布年報(bào)，公司營(yíng)收達(dá)到了268.6億元，凈利潤(rùn)卻高達(dá)146.1億元，凈利率超過(guò)了54%。在國(guó)內(nèi)很少有企業(yè)的凈利率可以達(dá)到這么高的，大家熟知的企業(yè)也只有茅臺(tái)了。

中國(guó)生物制藥為什么可以有如此亮眼成績(jī)？因?yàn)樗?020年成功壓中北京科興，以5.15億美元的代價(jià)拿到了其15.03%的股份。正是這些股份換來(lái)了136.31億元的凈利潤(rùn)，成為了中國(guó)生物制藥凈利潤(rùn)的主要來(lái)源。

既然有了中國(guó)生物制藥的股份份額，也有了對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)，我們可以輕松算出北京科興2021年的凈利潤(rùn)是907億元，約合142.6億美元。

對(duì)的你沒(méi)有看錯(cuò)，國(guó)內(nèi)新冠疫苗的龍頭在去年狂賺了907億元。而在此之前，這家公司幾乎是沒(méi)有任何知名度。

北京科興對(duì)應(yīng)的公司是科興生物，在美上市公司（代碼為SVA）。不過(guò)在2019年2月28日之后就停牌了，停牌的時(shí)候市值只有4.63億美元。如果能在當(dāng)時(shí)買入公司股票，三年時(shí)間至少能賺100倍收益。

科興生物停牌前的股價(jià)不振主要跟它的業(yè)績(jī)息息相關(guān)，從2015年-2019年，公司的凈利潤(rùn)分別為-95.7萬(wàn)美元、-72萬(wàn)美元、3670.5萬(wàn)美元、3611.1萬(wàn)美元、6521.5萬(wàn)美元。5年來(lái)總的凈利潤(rùn)只有1.36億美元。而科興生物去年一年的凈利潤(rùn)就達(dá)到了142.6億美元，是過(guò)去5年總利潤(rùn)的100倍以上。換句話說(shuō)，一年的凈利潤(rùn)抵得上公司500年賺的錢。

可能有人會(huì)比較納悶，我們打的疫苗不是免費(fèi)的嗎？為什么公司可以賺這么多錢呢？

因?yàn)槲覀兇蛞呙绲腻X均是國(guó)家醫(yī)保局支付的。截至目前，我國(guó)已經(jīng)接種32億劑次，總支出達(dá)到了1200億元，平均每劑疫苗的價(jià)格是37.5元。

在首輪疫苗接種期間，由于疫苗比較稀缺，醫(yī)保局拿到的價(jià)格是90元/劑。隨著疫苗生產(chǎn)量提升，價(jià)格也逐漸降到了40元/劑、20元/劑。除此以外，還有一些企業(yè)捐贈(zèng)了6億劑，承擔(dān)了相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

據(jù)中國(guó)生物制藥介紹，截至目前，北京科興的克爾來(lái)福疫苗已經(jīng)在60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)上市，全球累計(jì)供應(yīng)超過(guò)27億劑，累計(jì)接種量超過(guò)23億劑，是全球使用最廣泛的新冠疫苗之一。

其實(shí)除了北京科興克爾來(lái)福疫苗以外，還有5種疫苗獲批上市，其中包括：國(guó)藥中生旗下北生所和武生所研發(fā)的2款疫苗，康希諾克威莎、智飛生物智克威得、康泰生物可唯克。

國(guó)藥中生隸屬于國(guó)藥集團(tuán)，這是一家非常典型的國(guó)資控股企業(yè)，第一大股東和第二大股東均是國(guó)資。不過(guò)可惜的是，國(guó)藥中生并不是上市公司，因此暫未得知其經(jīng)營(yíng)狀況。截至目前，國(guó)藥中生已經(jīng)給196個(gè)國(guó)家和地區(qū)供應(yīng)過(guò)疫苗，全球供應(yīng)量高達(dá)27億劑。非常神奇，國(guó)藥中生的疫苗供應(yīng)量跟北京科興是一樣的，因此國(guó)藥中生的凈利潤(rùn)可能也在900億左右。

康希諾在2020年8月13日登上了科創(chuàng)板，可是公司的業(yè)績(jī)一直是虧本狀態(tài)。從2018年-2020年，公司的凈利潤(rùn)分別為-1.38億元，-1.57億元、-3.97億元。

可是在新冠疫苗批準(zhǔn)上市之后，2021年業(yè)績(jī)迎來(lái)大反轉(zhuǎn)，營(yíng)收高達(dá)43億元，同比暴漲171倍，凈利潤(rùn)也達(dá)到了19.14億元，成功扭虧為盈。

可能大多數(shù)人打疫苗都沒(méi)有碰到康希諾疫苗，知道為什么嗎？因?yàn)楣?0%的疫苗用于國(guó)內(nèi)，70%的疫苗出口到了國(guó)外。

我本人打的是智飛生物的疫苗，它的特殊之處就是需要打三針，因此在我個(gè)人看來(lái)智飛生物疫苗也是比較令人熟知的一種疫苗。

據(jù)智飛生物公告顯示，公司2021年的營(yíng)收達(dá)到了306.4億元，同比增長(zhǎng)101.7%。凈利潤(rùn)為102億元，同比暴增209%。由此可見(jiàn)，新冠疫苗大大提升了公司整體的凈利率。

智飛生物在疫苗獲批的情況下，市值最高超過(guò)了3600億元。截至目前，雖有回落，但是市值依然在2100億元以上。而在3年前，智飛生物的市值在700億元左右波動(dòng)。

最后一個(gè)是康泰生物，這也是一家老牌疫苗生產(chǎn)公司，可以追溯到1988年。公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2021年凈利潤(rùn)在12-14億元，同比增長(zhǎng)77%-106%。

根據(jù)各公司的業(yè)績(jī)報(bào)告可知，國(guó)藥中生跟北京科興處在新冠疫苗領(lǐng)域的第一梯隊(duì)，凈利潤(rùn)都接近千億。智飛生物獨(dú)自在第二梯隊(duì)，凈利潤(rùn)在百億左右。康希諾跟康泰生物處在第三梯隊(duì)，凈利潤(rùn)都是10多億元。

那么問(wèn)題來(lái)了，你打的疫苗是哪一家的？

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