3月17日，長和系的業(yè)績發(fā)布會上，李嘉誠長子李澤鉅的話變多了，基本上有問必答，偶爾自由發(fā)揮，調(diào)侃下記者“這個問題有點老土”。
 

猶記得3年前，李澤鉅接班第一年，整場會議，他低調(diào)寡言，講得最多的是財務(wù)數(shù)據(jù)。

面對記者關(guān)于“心路歷程”的提問，他會說，“你問我數(shù)字，我會回答，問得這么感性，我好難回答?！?/p>

今年，58歲的李澤鉅淡化數(shù)據(jù)，講的多是投資生意。若涉及到具體數(shù)字，他會詢問身旁的公司元老霍建寧：“建寧，客戶數(shù)字你是不是比較清楚？是不是有更新？”

李澤鉅底氣足，從父親李嘉誠手里接過帥印后，業(yè)績不錯。2021年，長和盈利334.84億港元，長實掙了212.4億港元。更讓他驕傲的是，“投資業(yè)務(wù)的IRR（收益率）雙位數(shù)”。

的確，李嘉誠家族一年忙忙碌碌，做的交易之多，簡直眼花繚亂。

1

會低買，能高賣

李嘉誠曾經(jīng)說過，只有低買高賣才能賺錢。這個道理誰都懂，普通人抓住買賣時機，非常困難，也沒本錢。

而李家不斷買入賣出，在全球進(jìn)行資產(chǎn)騰挪，掙得盆滿缽滿。

2020年11月，長和宣布以總代價100億歐元（約合694億元人民幣），向Cellnex Telecom出售歐洲市場的電信基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，后者是歐洲最大無線基站運營商。

這筆交易，總共售出歐洲6個國家的29100個通訊發(fā)射塔和業(yè)務(wù)權(quán)益，意大利和瑞典的交易在 2021 年完成。今年3月3日，英國競爭及市場管理局批準(zhǔn)了英國的交易，長和將落實該項目的所有收益。

地產(chǎn)方面，李嘉誠家族在2021年也完成多個大單。

2021年9月，長實將上海世紀(jì)盛薈廣場60%股權(quán)出售，套現(xiàn)21億元。該項目于2005年購入，長期沒有投入使用。

長實官方未披露該項目的入手價格及投入成本，但項目從購入到售出的16年間，正值內(nèi)地地產(chǎn)價格一路上漲，利潤絕對豐厚。

在英國，2021年12月，長實集團以約100億元人民幣的價格，出售倫敦辦公樓5 Broadgate的全部股權(quán)。

李家于2018年購入該項目，3年半的總回報（包括租金收入、物業(yè)升值、項目投資對沖利潤）合約40億元人民幣，李澤鉅透露，投資回報率達(dá)到45%。

今年3月，有消息稱，有財團正在洽購李嘉誠旗下的英國最大配電公司UK Power Networks，估值高達(dá)150億英鎊（約合人民幣1260億元）。

這項潛在交易還處于觀望階段，一旦成交，收益也不菲。

這項資產(chǎn)，是李家在2010年以57.7億英鎊的價格收購的，其中長江基建集團及電能實業(yè)分別持有40%股份，長實持有20%股份，資產(chǎn)升值已接近兩倍。

“我們經(jīng)常都收到offer，但不代表要賣?！崩顫赦牷貞?yīng)說?？赡?，對方出價還沒讓他滿意。

對于那些不看好的行業(yè)，李家毫不猶豫，甩賣止損。

2021年12月底，長實以總價42.81億美元，出售旗下兩家飛機租賃公司。

近兩年，飛機租賃業(yè)務(wù)盈利驟減。長實認(rèn)為，飛機租賃的風(fēng)險與回報動態(tài)不穩(wěn)定，難以預(yù)測，正是退出的時機。

2

押注綠色能源

李澤鉅評斷資產(chǎn)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)是，“大風(fēng)大浪時照樣可以賺到錢”。能源、基建項目具備這一特征，是他心中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

長江集團的基建業(yè)務(wù)全球遍地開花。一年來，李嘉誠家族押注綠色能源，大把資金投入氫能、風(fēng)能、垃圾焚燒發(fā)電等項目。

2021年9月，李家旗下的上市公司長江基建，參與投資氫氣私募股權(quán)基金HYCAP，這家英國公司計劃募資14億美元。李家聲稱，未來要在英國鐵路系統(tǒng)中應(yīng)用氫能。

此前半年，家族旗下的維港投資，牽頭投資美國氫科技初創(chuàng)企業(yè)Syzygy、以色列綠氫技術(shù)公司H2Pro和氫能飛機初創(chuàng)公司ZeroAvia。這兩家公司計劃融資共1億美元，維港投資拉了淡馬錫一起入局。

李嘉誠家族正打算收購荷蘭AEB垃圾焚燒廠，交易金額約為5億美元。AEB是全球投運規(guī)模最大的垃圾焚燒廠之一，供應(yīng)阿姆斯特丹市3/4的居民用電。

年報顯示，李家旗下的AVR公司已成為優(yōu)先競投者。

風(fēng)能項目，李嘉誠也喜歡。

2021年6月，李家持股40%的加拿大電力公司（Canadian Power）收購了兩個風(fēng)電場，涉足可再生能源發(fā)電領(lǐng)域。據(jù)報道，這筆交易價格超過1億美元。

他手里的另一家加拿大電力公司——Reliance Home Comfort年內(nèi)也完成了兩項收購，新增約25000臺租賃資產(chǎn)。

李嘉誠家族在通訊行業(yè)也有并購動作。

2021年初，李家旗下負(fù)責(zé)印尼電信業(yè)務(wù)的公司，與當(dāng)?shù)仉娦殴綢ndosat合并。交易完成后，新公司成為印尼第二大電訊公司，預(yù)計每年收入約30億美元，李家的和記黃埔占新公司33%股權(quán)。

3

家里騰挪資產(chǎn)

對外買買買、賣賣賣，不奇怪，李嘉誠家族也在自家院子騰挪資產(chǎn)。

2021年3月，長實宣布，擬向李嘉誠基金會收購4項基建業(yè)務(wù)權(quán)益，價格為170億港元。

這4項資產(chǎn)，也是豐富多彩，有英國電力項目UK Power Networks的20%股權(quán)、水務(wù)項目Northumbrian Water的20%股權(quán)、天然氣項目Wales & West Utilities的10%股權(quán)，以及荷蘭環(huán)保發(fā)電項目Dutch Enviro Energy的10%股權(quán)。

公告指出，收購將為長實集團帶來額外的穩(wěn)定收入來源。

在收購的目標(biāo)公司中，有三家資產(chǎn)是在英國受規(guī)管的基建資產(chǎn)，有一家擁有產(chǎn)生現(xiàn)金流的長期合約業(yè)務(wù)。

長實以每股51港元的價格，發(fā)行約3.33億股作為收購代價。為了抵消發(fā)行新股對股東的攤薄效應(yīng)，長實將以相同價格向公眾回購?fù)葦?shù)量股份。

如果交易落實且能回購足額股份，控股股東李嘉誠家族在長實持股量，將由35.99%增至最多45.02%。

李嘉誠基金會保證，4個項目將于2021年及2022年每年分派至少9.1億港元現(xiàn)金予長實，后者準(zhǔn)備將該筆款項作為股息，全數(shù)分派予股東。

“希望完成這單交易后，股價會上升，令股東收獲可觀回報。”李澤鉅說。

在他看來，生意經(jīng)常有買有賣。

“整個長江集團每天都有很多投資選擇，不同的地域、不同的行業(yè)。最重要的還是考慮兩件事，資產(chǎn)的質(zhì)量和要容易產(chǎn)生回報?！彼?月17日的業(yè)績會上表示。

目前，單單旗艦公司長和，綜合現(xiàn)金與可變現(xiàn)投資就有約1300億元人民幣，長實負(fù)債率低到5%，李嘉誠家族，有大筆錢可以繼續(xù)買賣。

錢能生錢，至少對他們家，絕對適用。

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