把蔚來(lái)帶進(jìn)手機(jī)行業(yè)，李斌是不是在冒險(xiǎn)？

2019年，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌被 貼上“最慘的人”標(biāo)簽，外界為這個(gè)造車(chē)男人惋惜。

但沒(méi)想到的是，春天來(lái)的很快。

2020年，借助新能源崛起熱潮，蔚來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲，于2021年年初總市值突破1000億美元（按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣7100億以上），一度成為全球第四大車(chē)企（按美股市值計(jì)算），李斌實(shí)現(xiàn)逆襲。

潮起潮落，蔚來(lái)2022年又遇冷。

二級(jí)市場(chǎng)上，蔚來(lái)的市值已經(jīng)被理想反超。截至11月29日美股收盤(pán)，蔚來(lái)、理想、小鵬的美股總市值分別為169.1億美元（按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣1210億）、177.6億美元（按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣1271億）、59.38億美元（按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣425億），蔚來(lái)位居第二且相較高點(diǎn)蒸發(fā)超5800億。

伴隨著股價(jià)回落，李斌的財(cái)富已大幅縮水。胡潤(rùn)百富榜顯示，2021年李斌的身價(jià)為450億，2022年變?yōu)?95億，身價(jià)合計(jì)蒸發(fā)255億。

現(xiàn)在的蔚來(lái)，一方面有雄心壯志，豪言稱(chēng)實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間會(huì)比特斯拉短；另一方面，又面臨著尷尬的現(xiàn)實(shí)：盈利持續(xù)虧損、銷(xiāo)量掉隊(duì)。

近日，有消息稱(chēng)蔚來(lái)手機(jī)或在一年內(nèi)上市。從生態(tài)鏈布局角度看，發(fā)展手機(jī)業(yè)務(wù)可能是為了實(shí)現(xiàn)人、車(chē)、手機(jī)交互體驗(yàn)。不過(guò)，當(dāng)前消費(fèi)電子行業(yè)低迷且手機(jī)品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈，蔚來(lái)手機(jī)進(jìn)入的是一片紅海市場(chǎng)，不確定性較大。

李斌，急不急？

銷(xiāo)量掉隊(duì)，卻豪言比特斯拉更快盈利

2022年，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，科技股、新能源等表現(xiàn)較為低迷。市場(chǎng)上造車(chē)新勢(shì)力零跑汽車(chē)上市破發(fā)、“造車(chē)三劍客”蔚來(lái)、理想、小鵬年內(nèi)接近腰斬，重倉(cāng)新能源汽車(chē)的投資者和機(jī)構(gòu)損失慘重。

在此背景下，李斌公開(kāi)表示“希望在2024年盈虧平衡”，此前他還豪言稱(chēng)蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間會(huì)比特斯拉短。

2020年，是新能源車(chē)企的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。彼時(shí)，特斯拉在苦等16年后終于首次盈利51.8億元。此后，特斯拉又在2021年、2022上半年分別盈利396.6億元、162.3億元。

與之相反，“造車(chē)三劍客”依然處于虧損泥潭。其中，蔚來(lái)虧損金額最高，2020年-2022年上半年分別虧損56.11億元、105.72億元、45.7億元。

蔚來(lái)成立至今約有九年時(shí)間，如果能在2024年實(shí)現(xiàn)盈利，將超越特斯拉的記錄。

目標(biāo)看似很美好，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。

上游原材料漲價(jià)、研發(fā)費(fèi)用持續(xù)投入是造車(chē)新勢(shì)力虧損的主因之一。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，近兩年，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)漲幅超過(guò)9倍。

過(guò)高的經(jīng)營(yíng)成本需要對(duì)等的銷(xiāo)量轉(zhuǎn)化，由于蔚來(lái)的銷(xiāo)量未能實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，使得收入規(guī)模較難大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)盈利。

銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，2022年1月-10月份，蔚來(lái)賣(mài)出了約9.24萬(wàn)輛汽車(chē)，落后于哪吒、小鵬、理想、零跑。蔚來(lái)2022全年的銷(xiāo)售目標(biāo)是15萬(wàn)輛，前10個(gè)月實(shí)際銷(xiāo)量占目標(biāo)銷(xiāo)量比例不到62%。

蔚來(lái)銷(xiāo)量掉隊(duì)，原因一是它走的高端路線(xiàn)，旗下產(chǎn)品售價(jià)超過(guò)40萬(wàn)元，一定程度上給消費(fèi)者設(shè)置了門(mén)檻。

蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪曾表示，“特斯拉要做電動(dòng)化時(shí)代的福特T型車(chē)，而蔚來(lái)要做電動(dòng)化時(shí)代的奧迪奔馳寶馬。”李斌在接受采訪(fǎng)時(shí)，強(qiáng)調(diào)過(guò)蔚來(lái)與特斯拉之間品牌定位和受眾群體的差異，表示“不能讓五星級(jí)酒店都按照連鎖經(jīng)濟(jì)酒店去思考問(wèn)題”。

2022年前9月新能源廠(chǎng)商銷(xiāo)量排名顯示，比亞迪、上汽通用五菱銷(xiāo)量位居中國(guó)市場(chǎng)前二，而蔚來(lái)連前十未能進(jìn)入。中國(guó)消費(fèi)者的特性是看中性?xún)r(jià)比，比亞迪和上汽通用五菱抓住了這點(diǎn)規(guī)律實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品熱銷(xiāo)。

蔚來(lái)下一步擬推出大眾化子品牌，即價(jià)格低廉的小型汽車(chē)。在中低端市場(chǎng)，五菱宏光、奇瑞汽車(chē)等品牌已經(jīng)占據(jù)了部分市場(chǎng)，留給蔚來(lái)的機(jī)會(huì)還有多少，需要進(jìn)一步觀(guān)察。

原因二是產(chǎn)能爬坡緩慢。

據(jù)了解，蔚來(lái)的策略是用更豐富的車(chē)型去滿(mǎn)足不同的市場(chǎng)需求，顧客對(duì)車(chē)型進(jìn)行個(gè)性化選擇，蔚來(lái)負(fù)責(zé)按訂單生產(chǎn)。而在疫情反復(fù)出現(xiàn)背景下，上述策略短板明顯，蔚來(lái)較難做到將新車(chē)集中在一期交付。

進(jìn)一步看，蔚來(lái)缺乏自建產(chǎn)能，以前比較依賴(lài)代工模式，若遇到特殊情況，被動(dòng)性較大。

值得一提的是，新能源汽車(chē)行業(yè)的參與者越來(lái)越多，蔚來(lái)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力在加大。特斯拉稱(chēng)得上新能源行業(yè)的“價(jià)格屠夫”，它已率先降價(jià)。

特斯拉降價(jià)的底氣來(lái)自其單車(chē)毛利較高。今年三季度，特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率為27.9%，在汽車(chē)行業(yè)屬于較高水平。

在經(jīng)營(yíng)成本飆升背景下，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企要么保持價(jià)格不變，要么被動(dòng)漲價(jià)。在自身成本控制能力方面，特斯拉更勝一籌。但對(duì)于蔚來(lái)等造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，特斯拉的降價(jià)行為帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。

造手機(jī)是冒險(xiǎn)行為？

李斌最新表示，“我們現(xiàn)在的研發(fā)投入比較大，主要在芯片/手機(jī)/子品牌/電池.......希望多賣(mài)車(chē)去分?jǐn)傃邪l(fā)成本”。

在研發(fā)這塊，蔚來(lái)比理想、小鵬更舍得投入。

2020年-2022年上半年，蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用分別為24.88億元、45.92億元、39.11億元，同期小鵬的研發(fā)費(fèi)用為17.26億元、41.14億元、24.86億元，理想的研發(fā)費(fèi)用為11億元、32.86億元、29.06億元。

正如李斌提到，蔚來(lái)在手機(jī)業(yè)務(wù)上有研發(fā)投入。據(jù)最新報(bào)道稱(chēng)，蔚來(lái)手機(jī)或在一年內(nèi)上市。另有網(wǎng)傳消息稱(chēng)，蔚來(lái)手機(jī)售價(jià)或超5000元，瞄準(zhǔn)是高端市場(chǎng)。

一個(gè)車(chē)企跨界去造手機(jī)，意圖是什么？

從生態(tài)鏈布局角度看，發(fā)展手機(jī)業(yè)務(wù)可能是為了實(shí)現(xiàn)人、車(chē)、手機(jī)交互體驗(yàn)。還有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，李斌的野心是試圖通過(guò)手機(jī)這個(gè)移動(dòng)入口，掌控AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)），以實(shí)現(xiàn)多個(gè)產(chǎn)品之間互聯(lián)互通。

實(shí)際上，跨界手機(jī)面臨的挑戰(zhàn)也不小。

首先，手機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，新進(jìn)者參與難度較大。

2022年第三季度，中國(guó)前五大智能手機(jī)廠(chǎng)商上榜前五位分別是vivo、榮耀、OPPO、蘋(píng)果、小米，市場(chǎng)份額分別達(dá)到20%、17.9%、16.3%、15.1%、12.7%，合計(jì)占據(jù)了82%的市場(chǎng)份額。

在高端手機(jī)市場(chǎng)，蘋(píng)果公司稱(chēng)霸，一度占據(jù)了70%的市場(chǎng)份額。蔚來(lái)手機(jī)即使正式出售，消費(fèi)者對(duì)于這個(gè)新品牌是否認(rèn)可是個(gè)疑問(wèn)。

格力是個(gè)典型案例，當(dāng)初董明珠公開(kāi)表示要發(fā)展格力手機(jī)，多年過(guò)去了，格力手機(jī)并未在市場(chǎng)內(nèi)形成較大影響力。

其次，以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子行業(yè)，目前處于低迷時(shí)期。

2022年1-9月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量累計(jì)1.96億部，同比下降21.1%。據(jù)IDC數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2022年智能手機(jī)出貨量或下降6.5%。

我們關(guān)注到，以立訊精密、藍(lán)思科技、歌爾股份為代表的消費(fèi)電子企業(yè)早已開(kāi)始轉(zhuǎn)型，新能源汽車(chē)、光伏、VR是三大主流方向。連代工企業(yè)都看懂了趨勢(shì)，李斌卻把蔚來(lái)帶進(jìn)手機(jī)行業(yè)，是不是在冒險(xiǎn)？

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