通貨膨脹似乎已告一段落，經(jīng)濟低迷的陰影籠罩著世界，中美對立等也加劇了對未來的不確定性。就最近的投資策略等，日本經(jīng)濟新聞采訪了知名投資家吉姆·羅杰斯。羅杰斯表示：“大宗商品價格將再次上漲”，“中國將是21世紀最重要、最成功的國家”。

記者：原油等一部分大宗商品價格的上漲已告一段落。

吉姆·羅杰斯：通貨膨脹并未終結(jié)。我反而認為今后將進一步惡化。通貨膨脹的主因是俄羅斯入侵烏克蘭導致的供應鏈斷裂和新冠疫情的影響。還存在時代的變化，例如隨著轉(zhuǎn)向純電動汽車，銅和鋰的需求將增加。現(xiàn)在的大宗商品價格只是進入調(diào)整局面，在結(jié)束調(diào)整之后，將重新轉(zhuǎn)為上漲。

記者：由于美聯(lián)儲（FRB）持續(xù)加息的效果，美國消費者物價指數(shù)的上升速度略微放緩。

吉姆·羅杰斯：加息力度仍然不夠。在1970年代嚴重的通貨膨脹襲擊美國之際，美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克將基準利率提高至20％，成功遏制通貨膨脹。雖然并不是說需要加息到當時的水平，但目前的基準利率并未達到足以遏制通貨膨脹的水平。

但是，沃爾克之所以能果斷地推進大幅加息，是因為當時的美國總統(tǒng)卡特要求將遏制通貨膨脹作為最優(yōu)先任務，為此采取各種措施。拜登總統(tǒng)考慮的只有連任，對于不受歡迎的加息持消極態(tài)度。美聯(lián)儲被認為到2023年將放慢加息速度。雖然將受人們歡迎，但將招致通貨膨脹的反彈。

記者：通貨膨脹下應采取哪些投資戰(zhàn)略？

吉姆·羅杰斯：債券價格處于前所未聞的高水平，正在引發(fā)泡沫。房地產(chǎn)也在很多國家呈現(xiàn)泡沫的局面。如果期待未來通過行情上漲獲得收益，只有大宗商品。白銀和砂糖與最高價相比明顯下跌，值得關(guān)注。提到通貨膨脹局面下的股票投資，擁有生產(chǎn)銅礦和油田等商品的資產(chǎn)的企業(yè)值得買入。

記者：作為投資者，您如何度過了1970～80年代的高通貨膨脹期？

吉姆·羅杰斯：在原油價格上漲的背景下，我們投資了原油和石油相關(guān)企業(yè)的股票。大膽地籌集資金，買入了廉價的商品。另一方面，做空了缺乏基本面支撐的高估的銀行股和英鎊。由于判斷準確，獲得了收益，但如果犯錯，作為投資者將難以翻身。

記者：您似乎非常關(guān)注中國經(jīng)濟，但由于中美對立、房地產(chǎn)低迷和疫情等影響，環(huán)境已明顯發(fā)生變化。

吉姆·羅杰斯：我認為中國將是21世紀最重要、最成功的國家，這一看法完全沒有改變。將成為超級大國的國家在發(fā)展途中面臨問題是理所當然的。美國也走過了這樣的道路，有很多困難在等著中國。其一是房地產(chǎn)泡沫。在很長期間內(nèi)明顯膨脹，目前正在破裂，困難局面或?qū)⒊掷m(xù)一段時間。但是不要忘記，危機正是投資機會。

如果美國國內(nèi)的狀況惡化，政治家會將責任推給外國。拜登總統(tǒng)也基本延續(xù)了前總統(tǒng)特朗普敲打中國的政策，而中國正在對抗。中美關(guān)系今后也許不會改善。

記者：日本在通貨膨脹加劇的背景下維持貨幣寬松，招致日元貶值。

吉姆·羅杰斯：此前并未出現(xiàn)日元貶值更令人吃驚。日本銀行長期維持無限制買入國債等貨幣寬松，貨幣貶值是理所當然的。日本銀行總裁似乎認為，這有助于提升日本的競爭力，但由于進口產(chǎn)品的通貨膨脹，生活將變得痛苦。應馬上停止貨幣寬松，提高利率。日本目前的利率水平是荒唐的。國債價格遲早出現(xiàn)暴跌。

吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）：生于美國。1970年前后與喬治·索羅斯合作成立對沖基金的先驅(qū)——量子基金（Quantumfund）。作為一邊環(huán)游世界一邊進行投資的“冒險投資者”而聞名。2007年移居新加坡。

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