龍頭房企萬科A股定增方案出爐。2月12日晚間，萬科A（SZ000002，股價17.67元，總市值2055億元）公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個房地產(chǎn)開發(fā)項目及補充流動資金。

萬科表示，公司擬通過本次發(fā)行募集資金，一方面為公司現(xiàn)有項目提供新的資金支持，有利于推動項目順利實施和按時交付，一方面擴充公司資本規(guī)模，為公司的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎。

據(jù)中國證券網(wǎng)2月12日報道，業(yè)內(nèi)人士分析，隨著各類支持政策的相繼出臺，房地產(chǎn)行業(yè)在政策面已經(jīng)釋放出非常積極的信號。

此次萬科150億元定增如能順利發(fā)行，將成為地產(chǎn)行業(yè)去年股權再融資重啟以來最大規(guī)模的定增，不僅意味著投資者對于萬科前景的看好，更意味著資本市場對于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

1、萬科擬募資不超過150億元

2月12日，萬科A（000002）公告稱，公司擬向不超過35名特定對象開展定向增發(fā)，發(fā)行數(shù)量將不超過11億股，占目前萬科總股本的9.46%。此次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個房地產(chǎn)開發(fā)項目及補充流動資金。

對于此次非公開發(fā)行的目的，萬科表示，一是積極響應國家政策實施，推動公司業(yè)務發(fā)展。二是優(yōu)化公司資本結構，增強抗風險能力；三是增強公司資金實力，一方面為公司現(xiàn)有項目提供新的資金支持，有利于推動項目順利實施和按時交付，一方面擴充公司資本規(guī)模，為長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎。

去年12月1日萬科發(fā)布公告稱，公司第一大股東深圳市地鐵集團提請公司股東大會授權董事會在A股及/或H股發(fā)行不超過各自20%的新增股份。時隔兩個多月，萬科終于公布A股定增方案。

從金額上看，此次萬科擬募資不超過150億元，為（“第三支箭”以來）目前房企定增方案募資金額之最。

據(jù)證券日報2月12日報道，萬科方面人士對記者表示：“本次定增一方面是響應國家政策號召，扎實推進項目的高質(zhì)量建設，助力公司向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡；另一方面，公司擬通過本次非公開發(fā)行，優(yōu)化自身資本結構，進一步增強資金實力和抗風險能力，為后續(xù)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎?！?/span>

上述萬科方面人士對記者解釋稱：“深圳地鐵此次未在提前確定的增發(fā)對象之列，主要受再融資規(guī)則所限。據(jù)悉，根據(jù)2020年起實施的《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》，不是控股股東的第一大股東，不屬于董事會可提前確定的發(fā)行對象。因此，深圳地鐵作為萬科第一大股東但非控股股東，即使有心參與此次定增，也無法在當前階段就被提前確定為發(fā)行對象?！?/strong>

2022年房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整讓萬科也難獨善其身。據(jù)萬科2022年三季度報告顯示，2022年1-9月，萬科累計實現(xiàn)合同銷售面積1936.9萬平方米，合同銷售金額3146.7億元，同比均下降34.3%。

同時，萬科2022年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長2.2%，顯著低于同期營業(yè)收入同比24.4%的增幅。萬科將2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增速低于營業(yè)收入增速的主要原因歸結為毛利率下滑。

此外，由于萬科在2022年第三季度完成2021年度股息分派、部分新獲取的項目及舊改項目在三季度達到地價或土地費用的支付節(jié)點、前三季度相應的工程款支付有所增長等因素影響，萬科的貨幣資金余額較2022年中期有所下降。

2、多房企發(fā)布股權融資方案

而不只是萬科，得益于去年年底證監(jiān)會出臺調(diào)整優(yōu)化房企股權融資五項措施，多家房企推出定增方案。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月12日晚間，按照申萬2021行業(yè)分類，已有萬科、保利發(fā)展、招商蛇口等16家A股上市房企發(fā)布定增預案，預計總募集資金不超過573.15億元。

繼去年底華發(fā)股份、福星股份等多家房企響應“第三支箭”政策籌劃再融資后，今年又有多家房企籌劃再融資。

1月5日，中南建設宣布擬非公開發(fā)行股票募資不超過28億元；

1月16日，保利發(fā)展非公開發(fā)行8.19億股募資125億元的計劃獲得了保利集團的同意；

1月18日，迪馬股份宣布擬非公開發(fā)行股份募資不超過18億元；

1月31日，榮盛發(fā)展非公開發(fā)行A股股票申請獲得了證監(jiān)會的受理，募資金額不超過30億元。

去年11月以來，國家信貸、債券、股權等多渠道出臺政策支持房企融資，房企融資環(huán)境持續(xù)改善。

在業(yè)內(nèi)人士看來，對于房企而言，股權融資相對于直接貸款或者拿地抵押融資更穩(wěn)定，更有利于房企修復資產(chǎn)負債表，強化核心資本，改善資產(chǎn)結構和流動性基本面，能夠?qū)鉀Q房企“交房難”等問題起到較好的作用。

民生證券研報認為，“第三支箭”政策鼓勵房地產(chǎn)開發(fā)商充分利用股權融資工具，適時優(yōu)化資本負債結構，助力“保交樓”政策的落地。

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