來(lái)源 | 易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)（ID：ejfinance）

3月22日，騰訊公布了2022年第四季度及全年業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年全年，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5545.5億元，同比微跌1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)1156.5億元，同比下滑7%。

其中，2022年第四季度，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1449.5億元，同比增長(zhǎng)1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)297.11億元,同比增長(zhǎng)19%。不僅實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的同比增長(zhǎng)，也是自2021年第三季度以來(lái)，首度回到兩位數(shù)增幅。

整體來(lái)看，這是一份帶著強(qiáng)烈“復(fù)蘇”信號(hào)的財(cái)報(bào)，騰訊似乎走在了重回“C”位的道路上。

然而，投資者們對(duì)此前騰訊業(yè)績(jī)波動(dòng)和股價(jià)大跌，依然心有余悸。市場(chǎng)最想知道的是，被稱(chēng)作“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的騰訊，是不是真的走出了低谷，并找對(duì)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)？

聚焦“三駕馬車(chē)”

通讀財(cái)報(bào)，小編覺(jué)得騰訊好似時(shí)代的一葉扁舟，隨波起伏。畢竟騰訊的三駕馬車(chē)：廣告、游戲和金融科技，都與消費(fèi)大環(huán)境的變化有關(guān)，若環(huán)境不佳，騰訊也難以獨(dú)善其身。

但好在騰訊強(qiáng)大用戶基本盤(pán)，幫助騰訊在去年下半年緩了過(guò)來(lái)。

截至去年底，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)13.13億，同比增長(zhǎng)3.5%；QQ移動(dòng)終端月活躍賬戶數(shù)為5.72億，同比增長(zhǎng)3.6%。

不得不感慨，微信和QQ其實(shí)已經(jīng)無(wú)限接近中國(guó)網(wǎng)民的上限，但還能有新增，二者的滲透率超乎想象。

用戶增長(zhǎng)最先提振的就是廣告業(yè)務(wù)。2022年第四季度，騰訊的廣告業(yè)務(wù)收入為246.6億元，同比增幅15%，結(jié)束了此前連續(xù)四個(gè)季度同比負(fù)增長(zhǎng)的局面。

騰訊稱(chēng)，這是小程序、視頻號(hào)等板塊的增長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)果。其中，2022年視頻號(hào)使用時(shí)長(zhǎng)是2021年同期三倍，超過(guò)了朋友圈使用時(shí)長(zhǎng)。

視頻號(hào)在2020年1月正式上線，三年時(shí)間里，已逐漸成為騰訊“全場(chǎng)的希望”。

2022年7月起，騰訊開(kāi)啟視頻號(hào)商業(yè)化，騰訊總裁劉熾平透露，視頻號(hào)廣告收入在2022年四季度已經(jīng)超過(guò)10億元，未來(lái)還有很大空間。

不過(guò)他也表示，現(xiàn)在視頻號(hào)仍處于商業(yè)化的早期階段，正在培育額外的收入來(lái)源，如直播電商。騰訊正在為直播電商建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，以促進(jìn)GMV增長(zhǎng)。2023年1月，騰訊已經(jīng)開(kāi)始收取傭金以開(kāi)發(fā)新的收入來(lái)源。

廣告之外，騰訊的第二駕馬車(chē)游戲，在2022年卻向海外駛?cè)チ恕?/span>

2022年，騰訊本土游戲市場(chǎng)收入達(dá)1239億元，同比下降4%，與之相反的是，2022全年，騰訊國(guó)際市場(chǎng)游戲收入達(dá)468億元，同比增長(zhǎng)3%。

其中第四季度，騰訊國(guó)際市場(chǎng)游戲收入還創(chuàng)下新高度，同比增長(zhǎng)5%至139億元，占游戲業(yè)務(wù)整體收入比例也進(jìn)一步提升至33%。

騰訊的第三駕馬車(chē)金融科技，則首度超越游戲，成為騰訊年度最大的營(yíng)收來(lái)源。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入1771億元，同比增長(zhǎng)3%，占總收入比例為32%，而騰訊游戲總收入為1707億元，同比下降2%，占總收入比例為31%。

可以看到，騰訊的三駕馬車(chē)，都是比較成熟的現(xiàn)金奶牛業(yè)務(wù)，但也容易受到消費(fèi)大環(huán)境的制約。社會(huì)消費(fèi)若打不開(kāi)，騰訊的業(yè)務(wù)就好比無(wú)源之水，無(wú)根之木。

2023年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)能開(kāi)始逐步恢復(fù)。對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)，這大概是一個(gè)溫和復(fù)蘇之年，相信三駕馬車(chē)平穩(wěn)向前應(yīng)該問(wèn)題不大。

減負(fù)大動(dòng)作

事實(shí)上，騰訊整體業(yè)績(jī)恢復(fù)平穩(wěn)，凈利潤(rùn)能頂住壓力，一定程度上也源于騰訊的降本增效。

2022年第四季度，騰訊的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用僅為61億元，同比減少47%；整個(gè)2022年，騰訊將2021年406億的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用減少至292億元，同比下降了28%。騰訊稱(chēng)，組織內(nèi)部在嚴(yán)格把控營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)支出。

騰訊的員工人數(shù)也在不斷縮減。2021年底，騰訊擁有員工11.27萬(wàn)人，到了2022年底，這個(gè)數(shù)字變?yōu)?0.84萬(wàn)人，裁去了4000多人。

人員減少了，但成本卻在增加。財(cái)報(bào)顯示，2022年，騰訊的行政開(kāi)支費(fèi)用同比增長(zhǎng)19%至1066億元。

不僅如此，員工的人均薪酬也增加了。2021年，騰訊的員工人均月薪約的7.05萬(wàn)元，而2022年，騰訊員工年度總酬金為1111.82億元，推算可知，騰訊員工人均月薪資漲到了8.54萬(wàn)元左右。

或許對(duì)于騰訊而言，過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)狂奔的年代，人海戰(zhàn)術(shù)有助于企業(yè)的快速擴(kuò)張。但當(dāng)紅利逐漸消退，不如組織瘦身，精簡(jiǎn)上陣，并用優(yōu)渥的報(bào)酬留下優(yōu)秀人才。

騰訊的“降本增效”，還體現(xiàn)在了投資規(guī)模的萎縮上。截至2022年末，騰訊在上市投資公司的權(quán)益公允價(jià)值為5851億元，未上市投資的賬面價(jià)值為3334億元。

天眼查則顯示，2021年，騰訊發(fā)生了投資事件274件，到了2022年這一數(shù)字銳減為93。

對(duì)騰訊而言，持有半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，或許一去不復(fù)返了，接下來(lái)的重心依舊是守好家業(yè)。

AI新變化

但時(shí)代浪潮瞬息萬(wàn)變，就算規(guī)模再大而不倒，尋求新增長(zhǎng)、新機(jī)遇，也是騰訊在思考的問(wèn)題。

新時(shí)代下，新的重點(diǎn)已然確定——AI，它很大可能影響互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)務(wù)，甚至關(guān)系到將來(lái)的生死存亡。

而提及新一輪的AI變革，必然繞不開(kāi)ChatGPT，一個(gè)被稱(chēng)作會(huì)對(duì)人類(lèi)社會(huì)產(chǎn)生威脅的人工智能。

3月22日，馬化騰、劉熾平等騰訊高管在電話會(huì)議上，談及了這一問(wèn)題。他們確認(rèn)將推出類(lèi)ChatGPT聊天機(jī)器人產(chǎn)品，并披露了相應(yīng)進(jìn)展。

他們透露，其實(shí)“騰訊對(duì)于 AI 已經(jīng)投資相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間了”，也擁有足夠的團(tuán)隊(duì)和技術(shù)來(lái)開(kāi)發(fā)出大模型。

在應(yīng)用方面，劉熾平稱(chēng)，生成式AI未來(lái)可以用于騰訊的游戲、廣告、社交等多個(gè)業(yè)務(wù)線上，但人工智能會(huì)對(duì)這些業(yè)務(wù)是加持，而非取代。比如，“生成式AI可以用來(lái)提升產(chǎn)品的用戶體驗(yàn)。未來(lái)可能每一個(gè)用戶都會(huì)有人工智能助理，如果效果好，有可能將生成式AI納入微信和QQ”。

劉熾平表示，AI和大模型對(duì)騰訊而言是“增長(zhǎng)的加速器”，公司所采取的戰(zhàn)略就是“會(huì)在資源上進(jìn)一步去投資”。

財(cái)報(bào)顯示，2022年全年，騰訊的研發(fā)開(kāi)支則超過(guò)600億元，較2021年的518億元進(jìn)一步增長(zhǎng)。在未來(lái)，這一數(shù)據(jù)有望迎來(lái)新變化。

結(jié)語(yǔ)

過(guò)去很多年里，似乎還沒(méi)有一家企業(yè)，像如今的騰訊一樣，每次發(fā)布財(cái)報(bào)都這樣引人關(guān)注。

因?yàn)轵v訊不僅見(jiàn)證了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的迭代，成了很多人的價(jià)值投資信仰，甚至在一定程度上已經(jīng)被當(dāng)做了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

去年大部分時(shí)間，騰訊都被“風(fēng)雨”所裹挾。業(yè)績(jī)不佳外，股價(jià)也呈現(xiàn)“跌跌不休”的趨勢(shì)。

記得去年四季度初，騰訊股價(jià)一度跌破211港元/股，還引得投資者吐槽：沒(méi)想到騰訊211了，以前以為它會(huì)到985。

此次騰訊交上的這份財(cái)報(bào)，不說(shuō)驚艷，但至少為2023年開(kāi)了一個(gè)好彩頭。更深層的意義則是，以騰訊為代表的的一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，或許又能迎來(lái)“柳暗花明又一村”。

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