瑞士信貸集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“瑞信”）近日發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年第一季度凈資產(chǎn)流失高達(dá)612億瑞士法郎（約合4743億元人民幣，1瑞郎約合7.75元人民幣）。美國(guó)投資銀行KBW的分析師對(duì)瑞士信貸的資金外流規(guī)模表示“令人震驚”。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，這是瑞士信貸被瑞銀集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“瑞銀”）收購(gòu)后首次公開(kāi)資產(chǎn)流失規(guī)模。值得關(guān)注的是，這可能是擁有167年歷史的瑞士信貸最后一次發(fā)布獨(dú)立業(yè)績(jī)，因?yàn)槿疸y對(duì)瑞士信貸的收購(gòu)預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)完成。

此前，瑞士信貸在去年第四季度錄得1105億瑞士法郎的凈資產(chǎn)流出。4月24日的報(bào)告顯示，自3月下旬被瑞銀收購(gòu)以來(lái)，資金外流速度有所放緩，但尚未扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。今年第一季度的612億瑞郎流失相當(dāng)于去年第四季度資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）的5%。

瑞士信貸透露，大部分資金流失來(lái)自財(cái)富管理業(yè)務(wù)（傳統(tǒng)上最具價(jià)值的業(yè)務(wù)），該業(yè)務(wù)在第一季度凈流出達(dá)471億瑞郎，涉及全球幾乎所有地區(qū)。此外，13億瑞郎的減值支出主要與該業(yè)務(wù)有關(guān)。截至3月底，瑞士信貸財(cái)富管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)減少至5025億瑞郎，低于2022年同期的7070億瑞郎。

報(bào)告還顯示，瑞士信貸面臨大量現(xiàn)金存款被提取及到期定期存款不再續(xù)存的情況。在一季度，瑞士信貸共有670億瑞郎存款流出，占瑞士信貸財(cái)富管理業(yè)務(wù)和瑞士銀行部門(mén)本季度資產(chǎn)凈流出的57%。

盡管如此，得益于瑞士信貸和瑞銀合并方案中近160億瑞郎的額外一級(jí)資本（AT1）債券全額減記，瑞士信貸今年第一季度股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為124.32億瑞郎，成功扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)五個(gè)季度虧損的局面。然而，由于150億瑞郎的AT1債券減記為零，經(jīng)過(guò)調(diào)整后的稅后虧損為13.16億瑞郎。

路透社報(bào)道，瑞銀和瑞士信貸的股價(jià)在4月24日早盤(pán)出現(xiàn)了小幅上漲，因?yàn)橐恍┓治鰩熣J(rèn)為，瑞士信貸公布的資金流失狀況并未像外界預(yù)期的那么糟糕。盡管如此，還是有其他分析師認(rèn)為，資金流失規(guī)模“令人震驚”。

美國(guó)投資銀行KBW的分析師托馬斯·哈雷特（Thomas Hallett）在給客戶的一份說(shuō)明中表示：“資產(chǎn)損失和資金外流的規(guī)模令人震驚?！彼J(rèn)為瑞士信貸的創(chuàng)收能力似乎受到了嚴(yán)重?fù)p害，除非宣布更深入的重組計(jì)劃，否則收購(gòu)交易很可能繼續(xù)拖累瑞銀的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

3月份，受美國(guó)硅谷銀行和簽名銀行關(guān)閉風(fēng)波影響，作為全球30家系統(tǒng)重要性銀行之一的瑞士信貸遭遇信心危機(jī)，股價(jià)一度暴跌至歷史低位，市值縮水約四分之一。瑞士聯(lián)邦政府當(dāng)月19日動(dòng)用緊急權(quán)力，未經(jīng)股東批準(zhǔn)，推動(dòng)瑞銀以30億瑞郎收購(gòu)瑞士信貸。瑞士金融當(dāng)局同時(shí)下令注銷(xiāo)瑞士信貸票面價(jià)值約160億瑞士法郎的額外一級(jí)資本債券（AT1）。

據(jù)彭博社援引瑞士《星期日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一旦瑞銀完成對(duì)瑞士信貸的收購(gòu)，可能裁員20%至30%，在瑞士本土裁員1.1萬(wàn)人、其他地區(qū)裁員2.5萬(wàn)人。兩家銀行去年底共雇傭近12.5萬(wàn)人，其中約30%在瑞士。這一裁員規(guī)模遠(yuǎn)高于瑞士信貸被收購(gòu)前公布的9000人裁員規(guī)模，可能的原因是兩家銀行業(yè)務(wù)高度重合。《金融時(shí)報(bào)》稱，瑞銀計(jì)劃從四家知名管理咨詢公司中選定一家，負(fù)責(zé)數(shù)年的瑞士信貸整合工作。

關(guān)于推動(dòng)瑞銀同意收購(gòu)瑞士信貸一事，瑞士聯(lián)邦政府堅(jiān)稱“事急從權(quán)”，以鞏固投資者信心、避免金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。根據(jù)財(cái)政部長(zhǎng)卡琳·凱勒-祖特爾的說(shuō)法，政府接管瑞士信貸或瑞士信貸進(jìn)入破產(chǎn)清算程序都不是可行的選項(xiàng)。然而，相關(guān)舉措引發(fā)部分投資人不滿，他們有意就AT1債券“一夜清零”起訴瑞士聯(lián)邦政府和金融當(dāng)局。

本月2日，瑞士總檢察長(zhǎng)辦公室證實(shí)，針對(duì)瑞士聯(lián)邦政府推動(dòng)瑞銀同意收購(gòu)瑞士信貸一事展開(kāi)調(diào)查，以“分析并判定”是否存在犯罪行為。瑞士聯(lián)邦主席阿蘭·貝爾塞在本月早些時(shí)候解釋稱，如果政府不采取干預(yù)措施，“瑞士信貸在3月20日或21日極有可能債務(wù)違約”。

總之，在瑞銀收購(gòu)瑞士信貸的過(guò)程中，瑞士信貸面臨了巨大的資產(chǎn)流失挑戰(zhàn)，尤其是在財(cái)富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一現(xiàn)象引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其資金流失規(guī)模的關(guān)注，而瑞銀在完成收購(gòu)后，將面臨整合瑞士信貸業(yè)務(wù)和可能的大規(guī)模裁員的壓力。隨著調(diào)查的展開(kāi)，如何解決投資者的不滿和確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定將成為瑞士政府和金融當(dāng)局面臨的重要任務(wù)。

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