昝秀麗 中國(guó)證券報(bào)

隨著周一的臨近，a股市場(chǎng)迎來(lái)了一系列重磅利好政策。

27日晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，要充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)整機(jī)制，合理掌握IPO。、再融資的節(jié)奏，做出來(lái)分階段收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端穩(wěn)定平衡等待系列安排。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)充分考慮市場(chǎng)關(guān)注，明確上市公司如果出現(xiàn)破發(fā)或者破發(fā)，或者近三年沒(méi)有進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計(jì)現(xiàn)金分紅額度低于近三年平均凈利潤(rùn)的30%，控股股東和實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份。與上述要求相比，控股股東和實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人。

此外，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所、深圳證券交易所、北方證券交易所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，以促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能的發(fā)揮，更好地滿足投資者的合理交易需求。將投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金的最低比例從100%降至80%。這一調(diào)整將于2023年9月8日收盤后實(shí)施。

提升IPO、再融資管控安排

中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，要充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)整機(jī)制，合理掌握IPO、再次融資的節(jié)奏，做好以下安排：

第一，根據(jù)近期的市場(chǎng)情況，IPO節(jié)奏逐步收緊。，促進(jìn)投融資兩端的穩(wěn)定平衡。

對(duì)金融上市公司或其它行業(yè)大市值上市公司進(jìn)行大規(guī)模再融資，實(shí)行預(yù)溝通機(jī)制，注意融資的必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。

突出扶優(yōu)限劣，對(duì)破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)投資比例較高的上市公司進(jìn)行再融資，融資間隔和規(guī)模適度限制。

引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴(yán)格遵守融資間隔要求。審批將密切關(guān)注之前的募集資金是否基本用完，之前的募集資金項(xiàng)目是否達(dá)到預(yù)期效益。

嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)投入主營(yíng)業(yè)務(wù)，多元化投資嚴(yán)格限制。

第六，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破損和虧損的限制。

進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為

中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，要充分考慮市場(chǎng)關(guān)注，認(rèn)真研究評(píng)估股份減持制度，現(xiàn)就進(jìn)一步規(guī)范有關(guān)方面的減持行為作出以下要求：

如果上市公司破發(fā)或破產(chǎn)，或者最近三年沒(méi)有進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計(jì)現(xiàn)金分紅額度低于最近三年平均凈利潤(rùn)的30%，控股股東和實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份?？毓晒蓶|和實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人與上述要求進(jìn)行對(duì)比；上市公司披露，如果沒(méi)有控股股東和實(shí)際控制人，最大股東及其實(shí)際控制人將執(zhí)行上述要求。

同時(shí)，嚴(yán)格控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場(chǎng)情況科學(xué)安排減持節(jié)奏；鼓勵(lì)控股股東、實(shí)際控制人和其他股東承諾不減持股份或增加鎖定期。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在抓緊修訂《上市公司股東、董事、監(jiān)事高減持股份若干規(guī)定》，提高規(guī)則效力水平，細(xì)化相關(guān)責(zé)任條款，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)減持的打擊。

降低融資保證金比例

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所、深圳證券交易所、北方證券交易所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，以落實(shí)最近發(fā)布的活躍金融市場(chǎng)、增強(qiáng)投資者信心的一攬子政策安排，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能的發(fā)揮，更好地滿足投資者的合理交易需求。投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金的最低比例從100%降至80%。這一調(diào)整將于2023年9月8日收盤后實(shí)施。

近年來(lái)，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)步運(yùn)行，交易機(jī)制不斷優(yōu)化，證券公司合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制水平不斷提高，投資者理性交易和風(fēng)險(xiǎn)控制理念明顯提高。截至2023年8月24日，場(chǎng)內(nèi)融資融券余額為15678億元，保證金比例保持較高水平，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。在整體可控杠桿風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，適當(dāng)放寬融資保證金比例，有助于發(fā)揮融資融券業(yè)務(wù)功能，盤活存量資金。

此次調(diào)整也適用于新開(kāi)倉(cāng)合同和股票合同，投資者可以在不結(jié)算股票合同的情況下適用新的保證金比例。證券公司可以對(duì)不同客戶的信用信息和履約情況進(jìn)行綜合評(píng)估，合理確定客戶的融資保證金比例。投資者應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持理性投資理念，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理使用融資融券工具。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將督促證券公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，為投資者提供良好的服務(wù)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

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