來(lái)源丨央視財(cái)經(jīng)

在證監(jiān)會(huì)近日公布的2020證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，有一起上市公司實(shí)控人操縱本公司股價(jià)的典型案件，最終被處罰5.1億元，這起案件的背后有什么違法行為？

董事長(zhǎng)操縱自家股價(jià)獲利超8000萬(wàn) 證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)5.1億

2011年，吳聯(lián)模通過(guò)個(gè)人控股的浙江第五季實(shí)業(yè)有限公司持有上市公司“凱瑞德”股份，成為凱瑞德股權(quán)變更后的時(shí)任實(shí)際控制人和董事長(zhǎng)。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員：吳聯(lián)模作為凱瑞德的董事長(zhǎng)實(shí)際控制人期間，他基本沒(méi)有專心從事于主業(yè)經(jīng)營(yíng)，而是把這家公司作為其謀取個(gè)人利益的工具。

在2014年8月5日至2015年6月25日期間，深交所監(jiān)測(cè)到上市公司凱瑞德股價(jià)出現(xiàn)異常。隨后，證監(jiān)會(huì)對(duì)凱瑞德進(jìn)行正式調(diào)查。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，吳聯(lián)模此前結(jié)識(shí)了鮮言、羅山東等一批先后被證監(jiān)會(huì)行政處罰、市場(chǎng)禁入甚至被司法判決的老“操盤手”，學(xué)習(xí)了市場(chǎng)操縱的手法后，分三個(gè)步驟對(duì)凱瑞德股價(jià)進(jìn)行操縱并獲利：

第一步，他向鮮言借款12.5億元，分36個(gè)賬戶于2014年8月5日至9月29日，在39個(gè)交易日中的37個(gè)交易日集中“多買少賣”凱瑞德股票，最終賬戶組持有“凱瑞德”800萬(wàn)股，占該股總股本的4.87%。

第二步，吳聯(lián)模作為時(shí)任實(shí)控人，通過(guò)控制上市公司發(fā)布利好信息配合二級(jí)市場(chǎng)交易拉抬股價(jià)。2014年9月30日至2015年3月25日期間，吳聯(lián)?？刂苿P瑞德發(fā)布收購(gòu)涉及發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)彩票、互聯(lián)網(wǎng)金融，基金業(yè)務(wù)等新題材的利好信息并利用賬戶組連續(xù)買賣、對(duì)倒等方式來(lái)拉抬股價(jià)。

第三步，吳聯(lián)模控制賬戶組減倉(cāng)賣出“凱瑞德”，并在減持期間發(fā)布利好信息維持股價(jià)。凱瑞德在2015年4月1日已與東方財(cái)蘊(yùn)簽訂了收購(gòu)協(xié)議，但這一消息遲遲未發(fā)，直到一個(gè)多月以后，吳聯(lián)模開(kāi)始減倉(cāng)賣出后，才放出消息，通過(guò)控制信息的發(fā)布時(shí)間來(lái)穩(wěn)定股價(jià)。

通過(guò)以上市場(chǎng)操縱“三部曲”，“凱瑞德”的股價(jià)由2014年8月4日的7.79元上漲到2015年6月25日的24.15元，累計(jì)上漲210.01%，期間“凱瑞德”股價(jià)曾達(dá)到歷史最高價(jià)43.50元，吳聯(lián)模最終獲利8500多萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員：最后我會(huì)是對(duì)他處以沒(méi)一罰五（共計(jì)5.1億元）的處罰，對(duì)市場(chǎng)上是有警示作用的。

處心積慮規(guī)避調(diào)查 鐵證面前難逃法網(wǎng)

凱瑞德案是一起實(shí)控人操縱本公司股價(jià)的典型案件，實(shí)控人吳聯(lián)模大量控制使用配資賬戶，這給調(diào)查人員的查證工作帶來(lái)了較大困難。

吳聯(lián)模操縱的36個(gè)賬戶中，有33個(gè)借用的是分倉(cāng)軟件的配資賬戶，控制關(guān)系隱蔽，此外，由于調(diào)查時(shí)該分倉(cāng)軟件已經(jīng)停運(yùn)，進(jìn)一步加大了證據(jù)調(diào)取的難度。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員：后期我們也是通過(guò)了多種維度來(lái)進(jìn)行論證，進(jìn)行取證，包括資金的比對(duì)，包括我們從配資方提供的報(bào)表。

最終，調(diào)查人員還原了吳聯(lián)模操縱市場(chǎng)的作案手法，由于案件涉及對(duì)上市公司多個(gè)信息發(fā)布的核實(shí)，調(diào)查人員奔赴全國(guó)各地進(jìn)行談話取證。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員：吳聯(lián)模本人為了規(guī)避我們的調(diào)查，他和他的很多合作方選擇是新疆的一些公司，我們最遠(yuǎn)的時(shí)候跑到過(guò)新疆阿克蘇，南面去過(guò)海南島。

*ST凱瑞股價(jià)一落千丈 財(cái)務(wù)指標(biāo)觸發(fā)退市新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)

在吳聯(lián)模操縱凱瑞德股價(jià)之際，公司不斷釋放向彩票業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的利好消息，但實(shí)際上證監(jiān)會(huì)查實(shí)，凱瑞德對(duì)相關(guān)事項(xiàng)并沒(méi)有積極推進(jìn)，部分事項(xiàng)相繼宣告終止或者取消，公司的經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，虧損嚴(yán)重。1月29日晚，ST凱瑞發(fā)布2020年年報(bào)，財(cái)務(wù)指標(biāo)觸發(fā)退市新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。

2021年1月29日晚，ST凱瑞發(fā)布2020年年報(bào)。2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2651.37萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損2.02億元，同比下降2470.71%。對(duì)照退市新規(guī)，公司扣非盈利為負(fù)，且主營(yíng)收入不到1億元，將實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。1月30日，特瑞德控股股份有限公司對(duì)投資者發(fā)出了公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，ST凱瑞在2月1日停牌一天，股票簡(jiǎn)稱由“ST凱瑞”變更為“*ST凱瑞”。事實(shí)上*ST凱瑞的股價(jià)一路下跌，從吳聯(lián)模操縱時(shí)期最高43.5元每股，到2月1日停牌前最新股價(jià)3.68元，市值僅6.48億元。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員：這一點(diǎn)我感受很深，我覺(jué)得上市公司如果不安心經(jīng)營(yíng)，不從事主業(yè)，走向沒(méi)落就是早晚的事。

2019年8月，最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布操縱市場(chǎng)刑事司法解釋，對(duì)操縱市場(chǎng)犯罪的構(gòu)成要件和量罰標(biāo)準(zhǔn)等作了進(jìn)一步地細(xì)化和明確，通過(guò)嚴(yán)格的法律責(zé)任追究使違法違規(guī)者付出必要的違法成本，進(jìn)一步維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。

南開(kāi)大學(xué)金融研究院院長(zhǎng) 田利輝：公布市場(chǎng)上違法違規(guī)的典型行為起到更強(qiáng)的震懾作用，逐漸發(fā)展出我國(guó)的價(jià)值投資體系，這樣才能夠進(jìn)而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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