來(lái)源丨聰明投資者（微信號(hào):Capital-nature）

作者丨東田雨

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美國(guó)老牌雜志《機(jī)構(gòu)投資者》（Institutional Investor）日前發(fā)布了最新的對(duì)沖基金經(jīng)理2020年度收入榜單。

“對(duì)全人類來(lái)說(shuō)，這是糟糕的一年。但對(duì)對(duì)沖基金精英來(lái)說(shuō)，這是美好的一年”，該雜志如是寫道。

根據(jù)路透社的報(bào)道，在新冠疫情的市場(chǎng)動(dòng)蕩背景下，全球十大對(duì)沖基金經(jīng)理在2020年的收入為201億美元，折合人民幣約1300億元，比2019年的134億美元增長(zhǎng)50.2％。

2020年收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理榜單

前三名對(duì)沖基金經(jīng)理

※第一名：伊斯雷爾·英格蘭德

根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者的名單，千禧管理的伊斯雷爾·英格蘭德在2020年賺了38億美元，約合265億人民幣，比去年增長(zhǎng)50%，位于最賺錢的對(duì)沖基金經(jīng)理榜單第一。

去年，英格蘭德為他的投資人創(chuàng)造了26%的回報(bào)率。自成立以來(lái)，千禧管理已為投資者帶來(lái)了360億美元的投資回報(bào)。

此外，在有榜單記錄的20年中，英格蘭德霸占“富豪榜”席位長(zhǎng)達(dá)19年。他在去年的榜單上排名第三。

今年72歲的英格蘭德是波蘭裔和猶太裔，他的父母是波蘭移民，在第二次世界大戰(zhàn)后被驅(qū)逐到蘇聯(lián)勞改營(yíng)，他的兩個(gè)姐姐都在那里出生。

英格蘭德還在讀高中的時(shí)候就開(kāi)始交易股票。上大學(xué)時(shí)，他在一家名叫Oppenheimer＆Company的投資公司實(shí)習(xí)，這無(wú)疑磨練了他的技能。巧的是，他未來(lái)的姐夫杰克·納什（Jack Nash）后來(lái)成為了該公司的董事長(zhǎng)兼總裁。

英格蘭德在同僚中有很高的聲譽(yù)。他曾說(shuō)，他的成功是基于他遵循的一些規(guī)則簡(jiǎn)單的事實(shí)：保持嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，致力于無(wú)方向性的策略，并且要足夠自律，不斷遵守這兩個(gè)原則。他相信這些東西可以適用于生活的任何方面。

與英格蘭德的千禧管理有業(yè)務(wù)往來(lái)的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們有兩種特殊待遇：第一，對(duì)沖基金提供的服務(wù)不收取任何費(fèi)用。換句話說(shuō)，他們的團(tuán)隊(duì)“為人民服務(wù)”，不向那些向他們尋求經(jīng)濟(jì)幫助的人費(fèi)。

其次，他有150個(gè)團(tuán)隊(duì)為對(duì)沖基金工作，因此他能夠處理大量客戶。這樣既可以吸引新客戶，也可以給客戶帶來(lái)應(yīng)有的關(guān)注。

當(dāng)將這些東西結(jié)合在一起并使用高水平的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，這都意味著一件事：成功。

※第二名：吉姆·西蒙斯

文藝復(fù)興科技的吉姆·西蒙斯去年獲得了26億美元的收入。去年，該公司的旗艦基金——Medallion獲得了76％的回報(bào)。

但是，該基金主要只對(duì)雇員開(kāi)放，文藝復(fù)興對(duì)外部開(kāi)放的量化基金則猛跌了30%，甚至在一個(gè)月中就下跌了20%——

據(jù)彭博社報(bào)道稱，2020年10月內(nèi)，文藝復(fù)興基金旗下的長(zhǎng)期偏股基金（long-biased fund）下跌了約20%，市場(chǎng)中性基金（market-neutral fund）下跌約27%，其全球股票基金（global-equities fund）下跌約25%。

由于虧損過(guò)多，文藝復(fù)興并未上LCH Investment公布的2020年對(duì)沖基金榜單。而2019年，文藝復(fù)興在該榜單上排名第三。

吉姆·西蒙斯于1938年出生在馬薩諸塞州，從小熱愛(ài)數(shù)學(xué)。1955年，西蒙斯被麻省理工數(shù)學(xué)系錄取，后來(lái)又在加州大學(xué)伯克利分校攻讀數(shù)學(xué)博士學(xué)位。

1964年，西蒙斯被國(guó)防分析研究所（IDA）招募，在越南戰(zhàn)爭(zhēng)中，他在打破密碼方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。工作四年后，離開(kāi)IDA，在麻省理工學(xué)院和哈佛大學(xué)教授數(shù)學(xué)。

直到1978年，西蒙斯才開(kāi)始涉足金融領(lǐng)域。這一年，他創(chuàng)立了對(duì)沖基金Monemetrics，該對(duì)沖基金是文藝復(fù)興科技的前身。

被稱為“量化之王”的西蒙斯并不認(rèn)為他是將數(shù)學(xué)應(yīng)用于對(duì)沖基金，而是通過(guò)尋找財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的非隨機(jī)變動(dòng)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)收益，并使用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)模型來(lái)解釋數(shù)據(jù)。

※第三名：切斯·科爾曼

老虎全球的切斯·科爾曼去年賺了25億美元。LCH Investments報(bào)道稱，去年，科爾曼的老虎全球一共為他的投資者賺了104億美元，是去年所有對(duì)沖基金中最多的。

科爾曼更傾向于風(fēng)險(xiǎn)資本投資，其360億美元的資產(chǎn)中約有一半來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)資本投資，而他的對(duì)沖基金管理著約100億美元。他的業(yè)績(jī)一直保持兩位數(shù)，2019年的收益率達(dá)到了33%。

科爾曼曾師從著名的老虎基金（Tiger Management）創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜（Julian Robertson），號(hào)稱“小老虎”。

科爾曼今年45歲，也是1位榜上基金經(jīng)理中較年輕的一位。在創(chuàng)立老虎全球的時(shí)候，科爾曼只有25歲，在老虎基金只擔(dān)任了幾年的分析師。然而，他的導(dǎo)師羅伯遜對(duì)科爾曼足夠重視，為他提供了資本、交易基礎(chǔ)設(shè)施的支持以及人脈。

科爾曼借鑒了羅伯遜的幾種核心理念，例如收購(gòu)最好的公司，做空最壞的公司，“力求找到長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的高質(zhì)量企業(yè)，同時(shí)將處于不利地位的公司賣空?！?/span>

10位經(jīng)理，9個(gè)是公司創(chuàng)始人

深扒這1位基金經(jīng)理，我們發(fā)現(xiàn)其中有9人都是所屬公司的創(chuàng)始人——

第一名伊斯雷爾·英格蘭德于1989年以3500萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)立了千禧管理（Millennium Management）。現(xiàn)在，這家對(duì)沖基金公司管理著超過(guò)400億美元的資產(chǎn)。

第二名吉姆·西蒙斯于1982年成立了文藝復(fù)興科技（Renaissance Technologies），該公司被認(rèn)為是世界上“最神秘、最成功”的對(duì)沖基金之一。

第三名切斯·科爾曼于2001年創(chuàng)立了老虎全球（Tiger Global Management）。老虎全球管理著約400億美元的資產(chǎn)?，F(xiàn)在，其風(fēng)險(xiǎn)投資部門是其最大的部門。

第四名肯·格里芬于1990年創(chuàng)立了總部位于芝加哥的對(duì)沖基金公司Citadel，該公司管理著大約340億美元的資產(chǎn)。

第五名史蒂夫·科恩是Point72的董事長(zhǎng)兼CEO，他于1992年創(chuàng)立了SAC Capital Advisors，并于2014年將其投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為Point72。

獲得并列第五的大衛(wèi)·特珀于1993年創(chuàng)立了Appaloosa Management。他曾經(jīng)是高盛垃圾債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。

第七名菲利普·拉豐于1999年創(chuàng)立了Coatue Management，曾就職于朱利安·羅伯遜的老虎基金。

第八名安德烈亞斯·霍爾沃森于1999年創(chuàng)立了維京全球（Viking Global Investors），目前管理著超過(guò)250億美元的資產(chǎn)，他也曾經(jīng)在老虎基金進(jìn)行股票交易。

并列第八的斯科特·施萊弗是唯一的一名非公司創(chuàng)立者的入選榜單經(jīng)理。同時(shí)，他也是1位基金經(jīng)理中最年輕的一位——僅43歲。施萊弗目前就職于老虎全球，負(fù)責(zé)私募股權(quán)投資。

第十名比爾·阿克曼于2004年創(chuàng)立了潘興廣場(chǎng)（Pershing Square）。

老虎全球上榜兩次

4位經(jīng)理曾在老虎系就職

在榜單中排名第三的科爾曼和排名第八的施萊弗均來(lái)自于老虎全球基金。

除了這兩位外，第七名拉豐以及與施萊弗并列第八的霍爾沃森，也都曾經(jīng)就職于羅伯遜的老虎基金。

常有人將老虎基金（Tiger Management）和老虎全球（Tiger Global Management）混為一談，但其實(shí)這是兩家公司。

老虎基金由朱利安·羅伯遜創(chuàng)立于1980年，是有名的對(duì)沖基金。到1998年，其資產(chǎn)由創(chuàng)建時(shí)的800萬(wàn)美元，迅速膨脹到220億美元，并以年均盈利25%的業(yè)績(jī)，列全球排名第二。

其中，1996年基金單位回報(bào)為50%，1997年為72%，在對(duì)沖基金業(yè)里，老虎基金創(chuàng)造了極少有人能與之匹敵的業(yè)績(jī)。

1998年，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)泡沫，羅伯遜認(rèn)為市場(chǎng)股票普遍高估，因此大量買入傳統(tǒng)公司如全美航空（US Airways），同時(shí)賣空估值高的朗訊（Lucent，電信設(shè)備）和美光科技（Micron，閃存等芯片公司）。結(jié)果老虎基金在1999年凈值下跌19%，而納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)年幾乎翻倍。

2000年的前兩個(gè)月，老虎基金凈值又下跌13%。投資人大量抽出資金，老虎基金的資產(chǎn)大幅縮水至60億美元。

由于對(duì)沖基金一般對(duì)于虧損的要求都比較嚴(yán)格，基金凈值要回到高點(diǎn)以后才能開(kāi)始重新獲得傭金。2000年3月，羅伯遜宣布關(guān)閉老虎基金。

盡管如此，羅伯遜仍是對(duì)沖基金界的傳奇人物。他所主導(dǎo)的基本面價(jià)值投資方法，影響了華爾街一代的對(duì)沖基金經(jīng)理。

羅伯遜還因曾指導(dǎo)過(guò)該領(lǐng)域一些最聰明的人而聞名，現(xiàn)在他們還被稱為“虎崽”，如今，老虎系的投資人遍布整個(gè)華爾街。

老虎全球則成立于2001年，是一家偏股票多頭策略的機(jī)構(gòu)，專注于互聯(lián)網(wǎng)、軟件、大消費(fèi)等行業(yè)的上市公司。其創(chuàng)始人為切斯·科爾曼，是羅伯遜的門徒。

在“師傅”羅伯遜的資助下，科爾曼于2001年創(chuàng)立了老虎科技，頗有懷念前東家的意味，之后又更名為老虎全球。

LCH Investment公布的2020年對(duì)沖基金榜單顯示，從投資回報(bào)數(shù)額來(lái)看，老虎全球排名榜首，賺了104億美元。

曾有人因內(nèi)幕交易被停業(yè)

名列第五的史蒂夫·科恩，曾被美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission，簡(jiǎn)稱SEC）指控未能監(jiān)督兩名高級(jí)雇員，并阻止他們?cè)谄浔O(jiān)督下進(jìn)行內(nèi)幕交易。

2013年，SEC宣布了對(duì)對(duì)沖基金經(jīng)理史蒂夫·科恩的指控。SEC執(zhí)法部門稱，科恩收到了高度可疑的信息，而科恩卻無(wú)視了危險(xiǎn)信號(hào)，并允許其下屬M(fèi)athew Martoma和Michael Steinberg執(zhí)行交易。

科恩沒(méi)有仔細(xì)檢查他們的行為，而是稱贊了他們，并提供了900萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金。

在對(duì)指控認(rèn)罪后，科恩關(guān)閉了SAC資本，并為此付出了18億美元的罰款。

2016年，科恩與SEC達(dá)成協(xié)議，SEC將禁止科恩在未來(lái)兩年內(nèi)為外部投資者管理資金。這與先前證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)他提起訴訟時(shí)所尋求的終身禁令相去甚遠(yuǎn)?？梢哉f(shuō)，科恩近乎“毫發(fā)無(wú)損”。

自那以來(lái)，無(wú)法管理外部投資者資金的科恩，一直在管理自己的110億美元資產(chǎn)。他開(kāi)設(shè)了新的“家族公司”——Point72。

在為期兩年的監(jiān)管條到期后，Point72已于2018年重新對(duì)外開(kāi)放。

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