來源丨大象IPO（ID：daxiangipo）

作者丨大象君

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植保全球第一、種子全球第三、作物營養(yǎng)國內(nèi)第一、數(shù)字化農(nóng)業(yè)服務(wù)全球領(lǐng)先……

這樣一家“重量級”的農(nóng)業(yè)科技公司，即將登陸A股，7月2日晚間，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“先正達(dá)”）披露招股說明書（申報(bào)稿），擬登陸科創(chuàng)板。

根據(jù)招股說明書，先正達(dá)擬發(fā)行不超過27.86億股(行使超額配售選擇權(quán)之前)，占發(fā)行后總股本的比例不超過20%。發(fā)行后總股本不超過139.31億股(行使超額配售選擇權(quán)之前)。

本次先正達(dá)擬募資650億元，

這一數(shù)字是2010年農(nóng)業(yè)銀行IPO以來A股最大IPO金額。并且先正達(dá)預(yù)估市值超3000億，

毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，或?qū)⒊煽苿?chuàng)板最大IPO。

無論是從企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)版圖、行業(yè)地位到創(chuàng)新實(shí)力，先正達(dá)都是一家在全球農(nóng)業(yè)技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域極具競爭力的巨頭企業(yè)，此次擬登陸科創(chuàng)板無疑將大幅增加科創(chuàng)板在農(nóng)化高科技領(lǐng)域的吸引力和地位。

1.重量級“考生”

先正達(dá)于2019年注冊于上海，主要由瑞士先正達(dá)、安道麥及中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成，基于超過250年的傳承，公司的實(shí)控人是國務(wù)院國資委，由今年5月剛剛合并重組成立的中國中化間接控股，中國化工旗下農(nóng)化公司控股。

公司是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。2020 年，先正達(dá)在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數(shù)字農(nóng)業(yè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；在中國植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第二、作物營養(yǎng)行業(yè)排名第一，是中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

先正達(dá)的注冊地址在上海，不過主要生產(chǎn)經(jīng)營地址是在瑞士，目前該公司在100多個國家和地區(qū)擁有約4.9萬名員工。截至2020年底，先正達(dá)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4724.65億元。

據(jù)悉，先正達(dá)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)主要包括農(nóng)服業(yè)務(wù)、農(nóng)產(chǎn)業(yè)務(wù)及數(shù)字農(nóng)業(yè)服務(wù)。截至2020年12月31日，公司在全國范圍內(nèi)建成運(yùn)營325個MAP技術(shù)服務(wù)中心和900余個MAP農(nóng)場，通過線上線下相結(jié)合的方式，直接為1.4萬規(guī)模農(nóng)戶提供全程種植技術(shù)服務(wù)，服務(wù)耕地面積超過1162萬畝。線上數(shù)字農(nóng)業(yè)系統(tǒng)為64萬注冊農(nóng)戶、42萬個農(nóng)場、8953萬畝耕地提供數(shù)字農(nóng)業(yè)服務(wù)。

雄厚的研發(fā)投入和團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步擦亮了先正達(dá)的硬科技底色。先正達(dá)擁有行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)平臺，2018年、2019年和2020年研發(fā)總投入分別為92.91億元、95.34億元和99.44億元。公司雇傭了超過7000名研發(fā)人員，取得了諸多突破性的成果。

此次擬登陸科創(chuàng)板，先正達(dá)也攜帶了一份亮眼的“成績單”，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，先正達(dá)2018年至2020年?duì)I業(yè)收入分別為1396.95億元、1445.66億元、1519.6億元。

此次公司選擇第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元”。
 

2.5月備戰(zhàn)科創(chuàng)板

先正達(dá)的科創(chuàng)板征途起于今年5月。

5月13日，中金公司、中銀證券和中信證券分別與先正達(dá)集團(tuán)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，開始對該公司進(jìn)行上市輔導(dǎo)。

6月21日，上海證監(jiān)局官宣這一消息，披露了先正達(dá)集團(tuán)的輔導(dǎo)備案基本情況表。

6月25日，中金公司、中銀證券和中信證券同時發(fā)布先正達(dá)集團(tuán)上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告，確認(rèn)其已具備申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市的條件。在三大頭部券商的保駕護(hù)航之下，6月30日，上交所受理了先正達(dá)的科創(chuàng)板IPO申請。

從簽署輔導(dǎo)協(xié)議到受理，先正達(dá)僅僅用了49天，可謂是非常迅速了。

3.或成科創(chuàng)板最大IPO

此次科創(chuàng)板IPO，先正達(dá)擬募資650億元，其中，130億元計(jì)劃投入尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費(fèi)用和儲備，39億元用于生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級和維護(hù)以及其他資本支出，78億元用于擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺（MAP），208億元用于包括揚(yáng)農(nóng)化工、瓦拉格羅在內(nèi)的全球并購項(xiàng)目，剩余195億元用于償還長期債務(wù)。

這一募資規(guī)模有望刷新科創(chuàng)板的最高募資紀(jì)錄。去年6月，中芯國際（688981）登陸科創(chuàng)板，募集資金總額為532.3億元，成為科創(chuàng)板最大IPO。

從歷年募資額來看，

2010年7月，A股上市的農(nóng)業(yè)銀行，首發(fā)募資685億元，創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO，此后500億以上的IPO就是2020年7月上市的芯片巨頭中芯國際，募資532億元。

如今，先正達(dá)擬募投項(xiàng)目金額高達(dá)650億元，如果最終以此數(shù)字募資，簡單計(jì)算，預(yù)計(jì)IPO后市值將超過3000億元，

將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行以來A股最大IPO，毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，或?qū)⒊煽苿?chuàng)板最大IPO。

4.重組后“輕裝上陣”
 

2017年6月27日，中國化工完成收購瑞士農(nóng)化巨頭瑞士先正達(dá)，成為迄今為止中國企業(yè)最大的海外并購案。但隨著收購?fù)瓿?，高?fù)債、全球市場增長乏力、業(yè)務(wù)整合前景不明等問題也隨之而來。

如今，先正達(dá)以全新的面貌出現(xiàn)在公眾視野。從業(yè)績看，其整體營業(yè)收入已經(jīng)連續(xù)兩年位于行業(yè)內(nèi)全球第一；從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，去年重組完成后的先正達(dá)已經(jīng)與此前被收購時的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有了較大差異，新加入了中化集團(tuán)和中國化工旗下的優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)，這也意味著，擁有中資背景的全球領(lǐng)先農(nóng)業(yè)創(chuàng)新科技公司正式開始經(jīng)營，北美、歐盟和中國之間的全球農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)格局正式形成。

招股書披露的內(nèi)容顯示，先正達(dá)在2021年第一季度實(shí)現(xiàn)了較強(qiáng)的增長勢頭，營業(yè)收入同比增長10.80%，凈利潤同比增長44.91%。同時，先正達(dá)集團(tuán)通過債務(wù)優(yōu)化，大幅降低了自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，2020年完成債務(wù)重組后資產(chǎn)負(fù)債率下降至40.51%，低于行業(yè)可比上市公司平均水平，負(fù)債水平健康。

“輕裝上陣”的先正達(dá)登陸科創(chuàng)板，將吸引更廣泛且多樣化的投資者關(guān)注中國農(nóng)業(yè)，推動我國農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，助力國家鄉(xiāng)村振興。

5.結(jié)束語

先正達(dá)集團(tuán)在招股書中表示，作為以可持續(xù)發(fā)展為核心的全球領(lǐng)導(dǎo)者，公司圍繞如下方面制定了未來發(fā)展戰(zhàn)略。

一是通過創(chuàng)新引領(lǐng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型；二是拓展以農(nóng)戶為中心的創(chuàng)新農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺；三是拓展業(yè)務(wù)版圖，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)；四是推動業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

此外，招股書還披露了公司境內(nèi)外的戰(zhàn)略規(guī)劃：憑借在農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的增長和創(chuàng)新方面的良好記錄，努力成為世界領(lǐng)先的改變農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新動力。在未來十年中，先正達(dá)將繼續(xù)在全球范圍內(nèi)對創(chuàng)新農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)行大量投資，以加速增長，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。先正達(dá)率先探索了極具創(chuàng)新的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺（MAP）。該平臺已在蓬勃發(fā)展的中國農(nóng)業(yè)市場中投入使用，并計(jì)劃擴(kuò)展到全球市場。

公司也將擴(kuò)大和改造其自身的生產(chǎn)設(shè)施，并實(shí)施戰(zhàn)略性并購，以更好地滿足日益增長的市場需要，公司在一切行動中都致力于提高食品安全、改善農(nóng)戶和消費(fèi)者的生活。

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