來源丨盛景新經(jīng)濟(jì)（ID：sjwl360）
作者丨彭志強(qiáng)

改革開放四十多年來，中國經(jīng)濟(jì)既創(chuàng)造了讓我們驕傲的繁華，又留下了令人擔(dān)憂的高房價(jià)。中國與全球各國的聯(lián)系與融合日趨緊密，世界局勢的每一次重大波動(dòng)都影響著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展：新冠疫情讓人們消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生變化的同時(shí)，也在加速全球供應(yīng)鏈的重組；俄烏沖突在撕裂地緣政治的同時(shí)，似乎也構(gòu)筑起了一輪經(jīng)濟(jì)上的“新冷戰(zhàn)”。
 

然而，信心比黃金更重要。即使國際政治經(jīng)濟(jì)形勢多變，中國經(jīng)濟(jì)仍然頂住壓力，迎來了積極復(fù)蘇：社融全面恢復(fù)，A股迎來反彈，制造業(yè)數(shù)據(jù)回暖，社會(huì)消費(fèi)品零售總額降幅縮窄……中國經(jīng)濟(jì)在曲折中開始復(fù)蘇進(jìn)程。

在經(jīng)濟(jì)回暖的勢頭下，企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者如何“回血”？又如何通過戰(zhàn)略重構(gòu)重塑核心能力？出新研究采訪了盛景網(wǎng)聯(lián)董事長、盛景研究院院長、盛景嘉成母基金創(chuàng)始合伙人彭志強(qiáng)先生，一起聽聽他對這些問題的見解。

分享嘉賓：

彭志強(qiáng)，盛景網(wǎng)聯(lián)董事長、盛景研究院院長、盛景嘉成母基金創(chuàng)始合伙人，致力于推動(dòng)盛景成為中國領(lǐng)先的新經(jīng)濟(jì)平臺。彭志強(qiáng)先生管理VC股權(quán)投資基金規(guī)模超過130億，投資了國聯(lián)股份、康龍化成、完美世界、分眾傳媒、匯通達(dá)、沃爾德、致遠(yuǎn)互聯(lián)等眾多明星項(xiàng)目，是中國、美國、以色列眾多頂尖基金背后的投資人。

彭志強(qiáng)先生著有《商業(yè)模式力量》、《低成本創(chuàng)新》等企業(yè)經(jīng)營暢銷書，并曾在《生死轉(zhuǎn)型-金融巨變下的企業(yè)生存之道》一書中預(yù)言了2008年美國金融危機(jī)。

    精華速覽

一、未來半年內(nèi)，新冠疫情還將怎樣影響中國經(jīng)濟(jì)？二、未來幾年房地產(chǎn)市場會(huì)怎么走？中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的增長動(dòng)力在哪？三、在中短期中國經(jīng)濟(jì)走勢會(huì)怎樣？中國企業(yè)應(yīng)該怎樣破局？

Q1：今年4月份中國制造業(yè)的PMI指數(shù)出現(xiàn)了一個(gè)“V型下探”，4月份數(shù)據(jù)為47.4%，5月為49.6%，6月回升到了50.2%，這意味著制造業(yè)在復(fù)蘇；同時(shí)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額也從4月的-11.1%回升到了5月的-6.7%。在未來幾個(gè)月內(nèi)，新冠疫情還將怎樣影響中國經(jīng)濟(jì)？

彭志強(qiáng)：就防疫管控角度來講，“北京模式”目前看是可行的選擇。在北京這幾個(gè)月疫情防控期間，疫情對工作當(dāng)然有所影響，但是經(jīng)濟(jì)仍然在有效運(yùn)行。

未來中國疫情防控的主導(dǎo)模式將是“堅(jiān)持動(dòng)態(tài)清零”和“兼顧經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的新平衡模式，當(dāng)然，這其中的“度”考驗(yàn)著每個(gè)地方政府的平衡能力。

未來一年，各地仍然會(huì)有零星疫情反復(fù)出現(xiàn)，但兼顧經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新平衡模式”將逐步成為主流，對此，企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者可以有信心。

當(dāng)下中國供應(yīng)端恢復(fù)的速度相對較快，所以政府下一步需要多在激活需求方面多想辦法。

總體來說，中國經(jīng)濟(jì)總體趨勢顯著向好，中國經(jīng)濟(jì)的韌性得到了充分體現(xiàn)。

Q2：2020年5月份中國居民長期住房貸款轉(zhuǎn)正，但是貸款的增加量同比去年少了3379億，大家的購房意愿回升但熱情不高。未來幾年，房地產(chǎn)市場會(huì)怎么走？

彭志強(qiáng)：談到房地產(chǎn)，中國企業(yè)家都比較關(guān)心，老百姓也關(guān)心，因?yàn)樗紓€(gè)人和家庭財(cái)富的比例大約2/3，占比非常高。從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來講，居民住宅應(yīng)該仍處于筑底回升過程，但是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將在下半年穩(wěn)增長中挑大梁。

未來，剛需和改善房是主流，政府建設(shè)的公租房、廉租房的占比可能也會(huì)越來越大。居民房地產(chǎn)，從投資角度看，廣泛性機(jī)會(huì)越來越小，雖然一二線城市房地產(chǎn)還是有保值和略微增值的功能，但不會(huì)有大幅度的升值空間。中國房地產(chǎn)以前可以閉著眼買，但是未來幾年要睜大眼睛、仔細(xì)分辨，還要依靠好運(yùn)氣。建議企業(yè)家群體最好把房地產(chǎn)占總資產(chǎn)比重逐步降到1/3左右。

要提醒一點(diǎn)，大家要特別注意與房地產(chǎn)相關(guān)的信托和理財(cái)產(chǎn)品暴雷風(fēng)險(xiǎn)。這類產(chǎn)品過去被包裝成一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但是收益率又比一般銀行理財(cái)產(chǎn)品高，所以很多人覺得有吸引力，但其實(shí)要高度警惕在房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流危機(jī)叢生背景下的高風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)。

最近國內(nèi)有一個(gè)與此相關(guān)的案例傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)：游戲公司米哈游投資了五礦信托做的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，25億規(guī)模，結(jié)果暴雷了，沒有辦法按時(shí)兌付。大家必須高度關(guān)注底層資產(chǎn)為房地產(chǎn)的信托理財(cái)產(chǎn)品，即使是通過銀行代銷的產(chǎn)品，都可能面臨極高的安全風(fēng)險(xiǎn)。

房價(jià)是大家都很關(guān)心的問題，但我要提醒大家，房價(jià)其實(shí)是次要維度，比房價(jià)更核心的維度是房產(chǎn)流動(dòng)性。現(xiàn)在要賣掉一套房子越來越難，中國居民房地產(chǎn)總值據(jù)估算約480萬億人民幣，錢都被鈣化在房地產(chǎn)里，房地產(chǎn)不像以前流動(dòng)性那么高了。每年M2發(fā)那么多錢，為什么CPI沒有瘋漲，股市沒有瘋漲，錢到哪去了？錢就是在房地產(chǎn)這個(gè)大池子里鈣化了。從居民角度看，鈣化資產(chǎn)是指住宅，從企業(yè)角度看，鈣化資產(chǎn)是指土地、廠房、廠房里的設(shè)備。

房產(chǎn)流動(dòng)性問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于房價(jià)問題，政府、企業(yè)、銀行、居民百姓，中國沒有人愿意房價(jià)大幅下跌。房價(jià)泡沫不能被簡單粗暴地硬戳破，需要“軟著陸”，用時(shí)間換空間，用時(shí)間來消化或解決房價(jià)問題，所以，現(xiàn)在只能階段性地犧牲房產(chǎn)流動(dòng)性。

中國可能需要用五年、十年甚至更長的時(shí)間來解決房價(jià)過高的問題。在這期間，中國居民、企業(yè)的房地產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性都將面臨較大壓力。

中國居民房地產(chǎn)應(yīng)該求穩(wěn)、軟著陸，不宜刺激力度過大。但中國傳統(tǒng)基建仍要補(bǔ)短板，新基建更要積極投入。

比如城市管廊的建設(shè)就是重點(diǎn)，即將到來的夏季一旦下大雨，很多城市都會(huì)大面積嚴(yán)重積水，優(yōu)化改善的空間很大。同時(shí)，中國很多領(lǐng)域的新基建機(jī)會(huì)非常大。2022年中國安排地方政府專項(xiàng)債券3.65萬億元，6月份基本發(fā)行完畢，三季度將投入使用，這就是李克強(qiáng)總理講的“以工代賑”，讓基層勞動(dòng)工人有工作，有好的收入，這是中國在經(jīng)濟(jì)下行期間一個(gè)重要的推動(dòng)力。

過去20年，房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力，當(dāng)這個(gè)動(dòng)力不再強(qiáng)勁時(shí)，從政府到企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者都需要深層次反思，我們未來的增長動(dòng)力到底是什么？

答案是“向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級”，用新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新方法創(chuàng)造性地滿足目標(biāo)客戶的核心需求。這既是中小企業(yè)的生存發(fā)展之道，也是中國經(jīng)濟(jì)跨越中等收入陷阱的必由之路。

Q3：在中短期中國經(jīng)濟(jì)會(huì)有什么樣的走勢，中國企業(yè)應(yīng)該如何把握機(jī)會(huì)？

彭志強(qiáng)：6月份我就提綱挈領(lǐng)地強(qiáng)調(diào)了8個(gè)字，中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)迎來“U型反彈，K型分化”。從中國經(jīng)濟(jì)的整體來看，我們在三四季度的經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在6%-7%之間，屬于比較強(qiáng)勁的反彈。從這個(gè)角度上講，我們對企業(yè)家有兩個(gè)核心建議：

第一個(gè)建議是，在戰(zhàn)術(shù)層面，我們要穩(wěn)定基本盤，立即行動(dòng)起來，抓緊“回血”。

怎么抓緊“回血”？迅速激活團(tuán)隊(duì)，迅速激活客戶與合作伙伴。

我之所以一再提醒大家應(yīng)該帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)一起召開“下半年總動(dòng)員”，做好“積極思想團(tuán)建”，只有激活了團(tuán)隊(duì)，激活了客戶和合作伙伴，才能夠快速地“回血”，才能穩(wěn)定基本盤。

企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者務(wù)必要立即行動(dòng)起來，但要特別注意，凡是有利于現(xiàn)金流的事情就要立刻做，盡最大努力做，全體上下一起全力以赴做，抓住窗口期。凡是不利于現(xiàn)金流的，想清楚再做，慎重地做，最好現(xiàn)在別做。

在“回血”期間，既要鼓舞信心，又要避免亂來，千萬不要好了傷疤忘了疼。

第二個(gè)建議是，在戰(zhàn)略層面一定要天晴時(shí)修屋頂，抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行戰(zhàn)略再造。

現(xiàn)在既然是“U型反彈”，那么企業(yè)家千萬不要浪費(fèi)這次“危機(jī)”。企業(yè)現(xiàn)有的問題其實(shí)早就存在了，只不過今年發(fā)生的很多事情把企業(yè)早已存在問題顯性化了，可視化了，所以要“站在未來看現(xiàn)在”，對企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行根本性重構(gòu)。

壓力特別大的時(shí)候，你可能無心談變革，你覺得我得活命；但是把時(shí)間再往前推幾年，企業(yè)活得更好、更舒服的時(shí)候，你可能又覺得現(xiàn)在挺好的，別瞎折騰，不愿意變革。經(jīng)過這幾個(gè)月甚至這兩三年的體驗(yàn)，在百年未有之大變局之下，要把壞事變成好事，企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者要下決心進(jìn)行戰(zhàn)略層面的重構(gòu)和再造，不要浪費(fèi)了這次“危機(jī)”。

戰(zhàn)略層面我給大家核心四個(gè)啟示，回到極致聚焦、堅(jiān)持彈性經(jīng)營、向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、堅(jiān)定資本化。這些往往都需要企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行戰(zhàn)略重構(gòu)與再造。

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