來源丨星空財富（ID：xingkongcaifu1）

8月23日，京東發(fā)布了半年報。2022年上半年，京東實現(xiàn)營收5072.55億。按此推算全年，京東或?qū)⒄竭~入萬億營收的行列！

拆分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，京東集團仍以零售為主，營收占比高達90.5%。

然而事實上，近兩年受疫情等因素影響，零售賽道始終低迷。今年上半年，國內(nèi)社會消費品零售總額同比下降了0.7%。但京東營收卻同比增長了11%。

那么問題來了，京東如何能夠?qū)崿F(xiàn)逆勢增長？這種強勁勢頭，又能否一直持續(xù)？

    核心用戶增長，基本盤穩(wěn)固

對京東來講，零售業(yè)務(wù)是根基。守住這個大本營，才是第一位。

1、用戶充當(dāng)?shù)谝恢?/strong>

京東零售最核心的競爭力，是背后站著一群強大的用戶。

截止2022年6月，京東的年度活躍用戶數(shù)（即一年內(nèi)至少購買過一次的用戶），已達5.808億。同比去年增長了9.2%。

截至2022年7月，京東PLUS會員數(shù)量已突破3000萬。而截止去年底，這個數(shù)字還只有2500萬。

也就是說，京東不僅活躍用戶，一年增加了近0.5億。而且PLUS會員，7個月增長了500萬。平均下來，每天都有2-3萬人，成為了京東的忠實粉絲。

著實夸張！

買過PLUS會員的朋友，一定深有體會。自從開了會員，在京東的購物量直線上升。有數(shù)據(jù)顯示，普通用戶成為PLUS會員后，一年內(nèi)消費金額和消費頻次，分別同比提升150%和120%以上。

而在5.8億活躍用戶數(shù)這個大池子中，PLUS會員數(shù)仍然渺小。但反過來想，這恰恰說明，會員轉(zhuǎn)化，尚有相當(dāng)大的空間。

龐大的普通用戶群，疊加高粘性的會員用戶，為京東的高質(zhì)量增長，注入了持續(xù)動力。

2、盈利穩(wěn)增長，堅守大本營

當(dāng)然，只有收入增長還不夠。對任何一個企業(yè)來講，第一要義，都是盈利。

2022年上半年，京東集團5000億營收，凈利潤只有5個億。乍一看，這倆數(shù)字的差距，著實很夸張。

不過再一看才發(fā)現(xiàn)，這其中大有玄機。

上半年，京東集團投資損益、以及雜七雜八的各種稅費，累計花了56.56億。而實際經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，其實高達61.66億。

進一步還原到各分部來看，貢獻了90%營收的京東零售業(yè)務(wù)，上半年經(jīng)營利潤已超160億。漲幅高達20%。

在行業(yè)整體低迷的環(huán)境下，京東零售能有這樣的成績，說明這個基本盤，還是相當(dāng)穩(wěn)固的。

    開疆拓土，靜待反哺

那么，京東為什么沒有賺到太多錢呢？很簡單，因為京東零售，養(yǎng)了幾只吞金獸。而前期投入，則是為了靜待反哺。

1、京東物流

從前，京東自建物流，只是為了更好的服務(wù)客戶（事實證明，確實積累了不錯的口碑）。但自2017年起，京東物流已經(jīng)開啟對外服務(wù)。

這就意味著，京東物流正在從曾經(jīng)的成本中心，向利潤中心蛻變。

從數(shù)據(jù)來看，京東物流今年上半年的毛利率已從去年同期的3.7%提升到了6.2%。

前不久，京東物流宣布，已完成對德邦的控股。如今的京東物流，外部客戶占比逐年提升，今年上半年已經(jīng)接近六成。

照此發(fā)展，京東物流或真有望成為重要增長點。

2、京東健康

京東集團的另一個重頭戲，是京東健康（在財報上并入京東零售內(nèi)部）。

京東健康的前身是京東大藥房。2019年從京東集團拆分，獨立運營。2020年底于港股上市。其業(yè)務(wù)板塊，既包括醫(yī)藥零售，又包括線上診療服務(wù)。甚至在去年10月，還上線了寵物醫(yī)院。

今年6月，京東健康再推創(chuàng)舉。與河北滄州市中心醫(yī)院合作搭建了一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，打通了在線醫(yī)保支付。

京東進入健康賽道，存在天然優(yōu)勢，即坐擁龐大的用戶群體。截止2021年底，京東健康年活躍用戶數(shù)1.23億，對標京東總體的5.8億，仍有相當(dāng)大的滲透空間。

3、新業(yè)務(wù)

綜合來看，京東物流、京東健康，是最有希望反哺集團的兩大業(yè)務(wù)板塊。

除此之外，京東還拓展了不少新業(yè)務(wù)。比如京東產(chǎn)發(fā)、京喜、海外業(yè)務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新等。不過表現(xiàn)不佳。2022年上半年，新業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤虧損了44億。

但也不必太過悲觀。創(chuàng)新業(yè)務(wù)看似虧損，但本質(zhì)上，是在開展新市場空間的布局。長遠走向，尚未可知。

好在，京東零售主業(yè)，為開疆拓土，賺足了時間。

    創(chuàng)造就業(yè)，良性循環(huán)

總體來說，京東集團堅守零售主賽道，無論是用戶規(guī)模、營收規(guī)模、還是盈利規(guī)模，都有不錯的漲幅。京東物流、京東健康，或也有望成長為新的業(yè)績支撐。只是新業(yè)務(wù)，仍處在探索發(fā)展的階段。新業(yè)務(wù)的養(yǎng)成，需要時間，也需要金錢。

其實，對于京東這樣的集團企業(yè)來講，它還承擔(dān)了另一個使命，即提供就業(yè)。截止2021年底，京東總?cè)藬?shù)已超38.53萬。今年畢業(yè)季，又有萬名應(yīng)屆生入職京東。其中，技術(shù)類占比過半。

之前，網(wǎng)上有人調(diào)侃，某互聯(lián)網(wǎng)大廠把裁員美化成為社會輸出人才。調(diào)侃歸調(diào)侃，某種程度講，這些剛?cè)肼毜男氯?，確實可能被培養(yǎng)為技術(shù)人才。

除此之外，京東物流也絕對是創(chuàng)造就業(yè)的一把好手。截止2021年底，僅配送崗就吸納了22.45萬人。

京東發(fā)展的核心支撐，是用戶。而職工，其實也是用戶中的一員。不僅如此，職工的周邊，親屬、朋友，不知不覺中都會成為外延用戶。

京東創(chuàng)造就業(yè)，是對社會的貢獻。但反過來，也會自己創(chuàng)造了一個良性循環(huán)。

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