來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（ID：bohuFN）
作者 | 夢(mèng)得

如果要問(wèn)中國(guó)的國(guó)民車(chē)是什么，小電驢必躍于榜首。

小電驢也就是兩輪電動(dòng)車(chē)。尤記得多年前，我爸還對(duì)騎小電驢的安全性嗤之以鼻，他說(shuō)這甚至是對(duì)生命的一種“褻瀆”。

如今，他嘴里的“馬路殺手”已經(jīng)成為我們家的“代步功臣”，也成為大家眼中的“通勤鄙視鏈王者”。

據(jù)中國(guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)電動(dòng)車(chē)保有量達(dá)到3.4億輛；也就是說(shuō)，在中國(guó)每四人就擁有一輛小電驢。

其中兩輪電動(dòng)車(chē)雙強(qiáng)——雅迪和愛(ài)瑪，其創(chuàng)始人一舉被“打工人”送上了富豪榜。

2022年胡潤(rùn)全球百富榜中，雅迪創(chuàng)始人董經(jīng)貴以235億元的身價(jià)位列全球第952位，而愛(ài)瑪?shù)膭?chuàng)始人張劍以135億元的身價(jià)同樣位列其中。

這到底是怎么發(fā)生的？

    “小電驢”的千億市場(chǎng)

在街頭巷尾，隨處可見(jiàn)小電驢身影。能夠霸占“街頭”，很重要的原因是它強(qiáng)大的功能性。

相比于公交地鐵，它更方便；相比于轎車(chē)，它購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻更低；相比于自行車(chē)，它更省力。特別是對(duì)往返通勤30公里以內(nèi)的打工人來(lái)說(shuō)，為了出行自由，兩輪電動(dòng)車(chē)成為“首選”。

據(jù)《中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)行業(yè)白皮書(shū)》顯示，2021年中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)?yán)塾?jì)銷量為4100萬(wàn)輛。

在各國(guó)電動(dòng)自行車(chē)銷量統(tǒng)計(jì)中，我國(guó)電動(dòng)自行車(chē)的銷量甚至是其他國(guó)家的兩個(gè)數(shù)量級(jí)。除了與通勤距離的適配性外，另外“禁摩令”、外賣(mài)和共享電單車(chē)的崛起也極大地推動(dòng)了兩輪電動(dòng)車(chē)的發(fā)展。

2001年開(kāi)始，因?qū)Νh(huán)境保護(hù)和交通安全的需要，“禁摩令”開(kāi)始在各個(gè)城市施行。

與其同時(shí)，價(jià)格和功能都相似的兩輪電動(dòng)火車(chē)，以代替品的身份進(jìn)入市場(chǎng)。2004年中國(guó)電動(dòng)自行車(chē)的產(chǎn)量突破了600萬(wàn)輛；2010年，兩輪電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量首次超過(guò)摩托車(chē)。

發(fā)展至今，中國(guó)的兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)規(guī)模早已突破千億。

而后，外賣(mài)及共享電單車(chē)的高速發(fā)展時(shí)期來(lái)臨。

電商報(bào)顯示，目前僅各大平臺(tái)注冊(cè)的外賣(mài)人員已經(jīng)超1500萬(wàn)，快遞人員超300萬(wàn)，且還在持續(xù)增長(zhǎng)。

據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計(jì)，2021年，中國(guó)共享電單車(chē)的數(shù)量接近400萬(wàn)輛，其收入規(guī)模為93.6億元。

隨著共享電單車(chē)投放規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，以及大眾共享出行意識(shí)的提升，共享電單車(chē)規(guī)模有望持續(xù)提高。只要外賣(mài)、共享車(chē)行業(yè)不倒，兩輪電動(dòng)車(chē)就會(huì)有一定規(guī)模的市場(chǎng)。

由此可見(jiàn)，電動(dòng)二輪車(chē)在國(guó)內(nèi)的崛起并非偶然，從其適配的功能性、“禁摩令”到外賣(mài)、共享車(chē)行業(yè)的崛起，才成就了現(xiàn)在電動(dòng)車(chē)在街頭巷尾的盛世場(chǎng)面。

    “南雅迪、北愛(ài)瑪”

當(dāng)然，說(shuō)起小電驢，就不能不提雅迪和愛(ài)瑪。和任何行業(yè)一樣，一開(kāi)始玩家林立，多年的競(jìng)爭(zhēng)，形成了兩超多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。據(jù)中國(guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年雅迪、愛(ài)瑪、新日、小牛的市占率分別為27.9%、16.8%、4.6%、2.1%。

2004年，因禁摩令，電動(dòng)二輪車(chē)市場(chǎng)需求旺盛，愛(ài)瑪、雅迪、臺(tái)鈴等玩家都先后進(jìn)入市場(chǎng)。

2006年，老大哥新日請(qǐng)來(lái)成龍代言，巨星效應(yīng)，銷量躍升至行業(yè)首位。

愛(ài)瑪也學(xué)會(huì)了新日的招數(shù)，2009年花費(fèi)3000萬(wàn)請(qǐng)周杰倫代言，那句“愛(ài)就馬上行動(dòng)”讓愛(ài)瑪從地域性品牌榮升全國(guó)知名品牌。

另外當(dāng)初新日的車(chē)型更為豪華、性能更強(qiáng)，為了打出差異化，愛(ài)瑪推出更具性價(jià)比的“簡(jiǎn)易型”電動(dòng)，搶占當(dāng)時(shí)比較空白的中低端大眾市場(chǎng)。并且開(kāi)始針對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)等下沉市場(chǎng)重點(diǎn)宣傳，比如用廣告語(yǔ)刷墻、拉橫幅等方式。

雖然是“土”方法，但精準(zhǔn)投放。2010年，愛(ài)瑪銷量超越新日，成了行業(yè)老大。

2017年，相似的故事又在上演，不過(guò)玩家換了，雅迪銷量超越愛(ài)瑪，且持續(xù)至今。除了邀請(qǐng)李敏鎬、胡歌代言，轉(zhuǎn)戰(zhàn)中高端提升品牌形象，真正讓雅迪超越愛(ài)瑪?shù)拿孛苁恰暗蛢r(jià)”。

2016年，雅迪上市，價(jià)格戰(zhàn)上演。雅迪一邊進(jìn)行產(chǎn)品打折促銷、提出所有車(chē)型降價(jià)30%，一邊提升了售價(jià)較低的簡(jiǎn)約類電動(dòng)自行車(chē)占比，推動(dòng)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，搶奪愛(ài)瑪下沉市場(chǎng)份額。

2017年，雅迪賣(mài)出406萬(wàn)臺(tái)兩輪電動(dòng)車(chē)，愛(ài)瑪賣(mài)出去377萬(wàn)臺(tái)，雅迪首次超越愛(ài)瑪。

在2020年，再次掀起價(jià)格戰(zhàn)。這一年，雅迪曾與拼多多聯(lián)合舉辦了一場(chǎng)“品牌萬(wàn)人團(tuán)”活動(dòng)，其旗下兩輪電動(dòng)車(chē)價(jià)格最高降幅達(dá)到了30%。

除此之外，新國(guó)標(biāo)在2019年實(shí)施后，雅迪開(kāi)啟瘋狂線下擴(kuò)張計(jì)劃，2019年旗下門(mén)店有1.2萬(wàn)家，2022年，已達(dá)2.8萬(wàn)家。而在這幾年間，愛(ài)瑪陷入“內(nèi)斗”，幾次折戟上市，直至2021年6月才成功發(fā)行，因而在推廣力度和市占率都不如雅迪。

目前愛(ài)瑪門(mén)店數(shù)量超2萬(wàn)家，增速和之前并未有太大變化。

這也導(dǎo)致了雅迪和愛(ài)瑪差距逐漸變大。2021年，雅迪的市占率為27.9%，愛(ài)瑪市占率一直在17%上下浮動(dòng)。

今年上半年，愛(ài)瑪科技和雅迪控股在8月先后公布半年報(bào)。愛(ài)瑪營(yíng)業(yè)收入94.38億元，同比增長(zhǎng)29.08%，凈利潤(rùn)6.88億元，同比增長(zhǎng)118.98%。

雅迪營(yíng)業(yè)收入為140.51億元，同比增長(zhǎng)13.54%，凈利潤(rùn)9.05億元，同比增長(zhǎng)54.44%。

近年來(lái)，經(jīng)“價(jià)格戰(zhàn)”和“新國(guó)標(biāo)”政策清洗后，兩輪電動(dòng)車(chē)品牌影響力以及銷量也逐漸趨向集中化。

雅迪愛(ài)瑪雙巨頭林立，新日，小牛緊追其后。

    高端局難走

“新國(guó)標(biāo)”實(shí)施后，據(jù)國(guó)海證券研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2022-2024年期間兩輪電動(dòng)車(chē)將迎來(lái)?yè)Q購(gòu)高峰，將有上億臺(tái)的超標(biāo)車(chē)需要替換。

也就是說(shuō)，對(duì)于兩輪電動(dòng)車(chē)行業(yè)而言，接下來(lái)將迎來(lái)一波新的增量市場(chǎng)。

那么作為行業(yè)的“兩強(qiáng)”，雅迪愛(ài)瑪是否高枕無(wú)憂？

在中低價(jià)市場(chǎng)，雅迪、愛(ài)瑪占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但走下沉市場(chǎng)并不是一門(mén)“賺錢(qián)”的生意。

財(cái)報(bào)顯示，雅迪和愛(ài)瑪?shù)拿驶揪S持在15%左右，凈利率則是穩(wěn)定在5%左右，都不算高。為此雅迪和愛(ài)瑪都舉起了高端化大旗。

有行業(yè)人士認(rèn)為：“沖擊高端市場(chǎng)是為了跳出低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，提升產(chǎn)品的溢價(jià)空間，以此提升利潤(rùn)。”

愛(ài)瑪推出“小帕電動(dòng)”，雅迪推出了高端子品牌“VFLY”，更新了產(chǎn)品，增加智能導(dǎo)航，閃充等新功能。

同時(shí)邀請(qǐng)明星代言，贊助綜藝，在各大社交平臺(tái)等渠道大量投放廣告。但無(wú)論是雅迪還是愛(ài)瑪，高端化的路都不樂(lè)觀。有業(yè)內(nèi)人士也透露雅迪的高端車(chē)在線下很多門(mén)店都沒(méi)有售賣(mài)。

而愛(ài)瑪招股書(shū)披露，2020年，小帕電動(dòng)科技在2020年的營(yíng)收為1105.62萬(wàn)元，虧損783.54萬(wàn)元，2021年甚至沒(méi)有披露其相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

《魯大師2021年兩輪電動(dòng)車(chē)行業(yè)調(diào)研報(bào)告》顯示，目前6000元以上價(jià)位產(chǎn)品的品牌銷量中，九號(hào)公司占比為17.9%，小牛電動(dòng)占比為6.5%；雅迪占比為0.9%；新日占比為0.3%；愛(ài)瑪未進(jìn)入榜單。

而在互聯(lián)網(wǎng)浪潮下新出頭的小牛電動(dòng)和九號(hào)公司擁有智能化技術(shù)、高端的品牌形象，在高端市場(chǎng)掌握了一定的話語(yǔ)權(quán)。

近三年來(lái)，九號(hào)公司，小牛電動(dòng)的毛利率均在20%以上，高于老玩家雅迪愛(ài)瑪。

小牛也開(kāi)始向中低端產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)軍，推出了2000-3000元價(jià)位的產(chǎn)品，同時(shí)也提供手機(jī)App協(xié)同、感應(yīng)解鎖等智能功能。

但目前來(lái)說(shuō)，小牛很難對(duì)雅迪、愛(ài)瑪?shù)葌鹘y(tǒng)龍頭形成強(qiáng)勢(shì)擠壓。

一方面“親民價(jià)”還是絕大多數(shù)兩輪電動(dòng)車(chē)用戶的首選，也是雅迪、愛(ài)瑪?shù)幕颈P(pán)。另一方面兩輪電動(dòng)車(chē)的銷量非常依賴于線下渠道。

絕大多數(shù)消費(fèi)者出于試駕，售后的考慮，都會(huì)選擇線下購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)車(chē)。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2021線上占比也只有13%左右。而線下渠道優(yōu)勢(shì)，雅迪和愛(ài)瑪都十分明顯。

如今，面對(duì)兩輪電動(dòng)車(chē)新一輪增量市場(chǎng)，新老玩家集聚一堂。

老玩家雅迪愛(ài)瑪一方面需要繼續(xù)鞏固渠道，維系品牌影響力。

另一方面也要向“高端化”進(jìn)軍，提升盈利能力。而后入局的新勢(shì)力玩家，需要提高技術(shù)壁壘維護(hù)高端形象，也要用“中低端”產(chǎn)品攻占下沉市場(chǎng)。

兩輪電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)紅利期就在眼前，新老玩家各就各位，進(jìn)場(chǎng)廝殺。

愛(ài)瑪超越雅迪？小牛在下沉市場(chǎng)搶奪一席之地？新玩家突然冒頭？一切皆有可能，會(huì)不會(huì)有新的變數(shù)，觀望即可。

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