2022年12月，隨著疫情完成達(dá)峰，消費(fèi)端率先開(kāi)啟復(fù)蘇進(jìn)程，其余板塊中僅原材料景氣度小幅上行。

參考全球經(jīng)驗(yàn)，解封后經(jīng)濟(jì)沖高1個(gè)季度再回落，Q1是蜜月期，內(nèi)循環(huán)帶動(dòng)消費(fèi)、制造兩大板塊景氣均有望回升。

綜合宏觀結(jié)構(gòu)、中觀景氣趨勢(shì)與政策重心，把握兩條配置主線：

主線一，高端制造：光伏、機(jī)床工具、機(jī)器人、軟件開(kāi)發(fā)（工業(yè)軟件等）。

主線二，竣工/銷售端地產(chǎn)鏈行業(yè)：玻璃、家居用品、白色家電。

風(fēng)險(xiǎn)提示：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上行、宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、全球資本回流美國(guó)超預(yù)期等。

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