2023年悄然過半，在這個被寄托了無數希望的重啟之年，各個行業(yè)發(fā)展得怎么樣？出海企業(yè)應該學習哪些經驗？2023下半年，我們該怎樣面對新的市場和行業(yè)，跨境這件事又對企業(yè)提出了哪些新的要求？

近日，36氪出海邀請了來自源碼資本、鐘鼎資本、山行資本、光源資本、活水資本、險峰長青、頭頭是道基金、真格基金的跨境投資人代表，復盤上半年、展望下半年，分享他們獨到的觀察與見解，希望為關注出海的朋友提供幫助。

大潮退去，回歸開始

在大潮退去的背景下，36氪出海研究院負責人趙龐觀察到的關鍵詞是——“回歸”。

第一層回歸是“回歸價值”。第一個價值是“好的產品”，以跨境電商為例，部分商家反饋今年的訂單總數在減少，同時訂單要求在提高，海外消費者不再追求品牌，而選擇了平替。第二個價值是“誠實的經營、誠實的運營”，跨境電商的本質是重資產的零售行業(yè)，今年商家的追求更多是運營方面的指標，不再看增長方面的指標。

第二層回歸是“回歸多元”——供應鏈的多元化、平臺的多元化。中國供應鏈開始把 3C 電子、紡織服裝、家具家居、汽車部件批量化地轉移到東南亞，甚至拉美。對于商家來說，可選擇的平臺也更多樣，TikTok Shop、速賣通、SHEIN、Temu 在跨境電商行業(yè)中各有各的打法。

第三層回歸是“回歸本分”。當市場變得理性，企業(yè)的估值、商業(yè)模式、銷售收入、都開始回歸本分，因為品牌在加速分化，流量也在加速分化，消費者對供應鏈、對產品提出了更高的要求，倒逼著企業(yè)變得踏實。

第四層回歸是“回歸現實”。當跨境電商開始回歸現實，大家開始討論什么是合理的狀態(tài)？趙龐認為合規(guī)是過去咱們可能沒做，但未來需要做的事。此外，TikTok Shop 等電商平臺全托管模式的出現，可能使得跨境電商行業(yè)的結構更加合理，擁有不同體量、不同運營能力的商家都能在行業(yè)里擁有生存空間。

上半年，變與不變

2023年上半年，跨境航班恢復，世界重新連接，出海企業(yè)繼續(xù)各自的征程。從當下來看，各個行業(yè)發(fā)展得怎么樣？出海企業(yè)應該學習哪些經驗、吸取什么教訓？

今年上半年，美國以 AI 為首的科技創(chuàng)新拉動了整體股市的市值上漲，帶動了經濟的樂觀情緒。源碼資本執(zhí)行董事張耿華的觀察是，美國 GDP 增速雖然僅有2%，但 CPI 到了5%，體感上企業(yè)營收、個人收入都不錯，源碼資本一如既往將更多的關注度放在了北美市場，品類上更關注新能源、科技消費品、機器人。

經濟回歸，也同時帶動了資本市場回歸理性。疫情期間大批企業(yè)進入出海賽道，當紅利退去，鐘鼎資本高級投資經理蔡呈佳觀察到的是，創(chuàng)投市場的企業(yè)供給數量回歸到了正常狀態(tài)。與此同時，海外消費者更加注重產品力、品牌力，不少三五人團隊的中小企業(yè)遇到了發(fā)展瓶頸，反觀頭部企業(yè)增長要比預期更快。

除了量的變化，還有質的變化。險峰長青投資副總裁秦瀟談到，消費電商類企業(yè)不再一味地追求銷售規(guī)模增長，而是更注重企業(yè)財務表現和其合規(guī)性。在市場回歸理性的過程中，過去被隱藏的成本、歷史遺留問題都暴露了出來，投資機構開始重新評估企業(yè)的快速造血能力及創(chuàng)始人的抗風險能力。

過去不少跨境企業(yè)能夠通過高單價、高利潤率的單品尋求上市機會，但當下這一路徑難度系數正在變高，同時由于渠道、局勢等不可控因素，這類資產抗風險能力較低。秦瀟談到，海外并購是目前觀察到的一個解決方案，已經有不少品牌在海外看到了機會，并在進一步探索。

除了宏觀經濟、企業(yè)經營層面，真格基金投資總監(jiān)秦天一看到的最主要變化是人才的變化。隨著國內頂尖互聯網企業(yè)加速出海，國內互聯網最高戰(zhàn)斗力的一批人，被派到各個海外市場，在人才的帶動下中企出?？赡軐⒂瓉砀S富的想象空間。

此外，在企業(yè)“回歸本分”的過程中，秦天一也觀察到中國慢慢開始有了不少以科學或工程師驅動的企業(yè)，比如大疆。秦天一談到，“企業(yè)通過不斷積累自己的技術單元，在各自領域深耕，才能演化出全球范圍內有影響力的產品，而不是簡簡單單的商品出海。”

在市場觀察以外，圓桌嘉賓也就上半年與企業(yè)交流的心得進行了分享。源碼資本執(zhí)行董事張耿華談到：“當我們討論能夠打破內卷的出海玩家的特質時，通常有三點：第一、創(chuàng)始人對產品有自己極強的信仰或者極強的熱愛；第二、在海外有全鏈路運營能力；第三、創(chuàng)始團隊具有國際化視野?！?/span>

真格基金投資總監(jiān)秦天一補充分享道：“出海這件事在各種各樣的宏觀因素疊加之后，導致概念變得格外美好，但遺憾的案例并不算少，我們給大家的小建議是不要追高，而是找到自己的強項，堅持長期主義。”

下半年，何處突圍？

2023年下半年，出海領域可能會有什么樣的發(fā)展趨勢？有哪些值得關注的市場？

過去數年，投資人對拉美區(qū)域市場的關注并不算高，但頭頭是道基金跨境負責人、投資副總裁孫家亮認為，從去年到今年的情況來看，有許多機會存在。從數據上來看，2022年拉美電商市場規(guī)模約1700億美金，其中跨境電商增速接近一倍，客單價也接近美國。同時，當地電商平臺競爭區(qū)域正在進入白熱化階段，是品牌入局很好的時間點。

除了拉美地區(qū)以外，光源資本董事總經理婁洋認為基礎設施、付費能力更強的歐美市場，潛力越來越大的中東市場，都是不錯的出海目的地。東南亞今年雖然聲量稍弱，但從中長期來看，不能否認東南亞的人口結構、人口基數、在線時長和整體消費力依舊有著巨大潛力。

婁洋也談到了品類及參與主體上的機會，“從2021年下半年開始，跨境電商利潤比較高的品類從原本的高頻低客單價慢慢切到相對低頻高客單價。參與主體上，平臺的大力投入，讓小賣家、小玩家出海做生意更容易，同時我們也看到今年有更多的巨頭和有優(yōu)勢產業(yè)的大玩家入場，這是參與玩家上的變化。另外在工具出海方面，隨著未來應用的繁榮，我們認為 AIGC 也將在付費意愿更高的海外市場成為一個好的出海方向，歷經移動互聯網時代的中國團隊也具備更明顯的經驗優(yōu)勢?！?/strong>

出海參與者的增多，也給出海服務商帶來了機會，比如幫助中國公司在 TikTok 上更好地做生意的 TP 團隊。活水資本創(chuàng)始合伙人許樂家談到：“隨著中國企業(yè)在國外越來越強勢，這些配套的中國創(chuàng)業(yè)團隊也會越來越強，這是我們非常樂見的情況?！?/span>

在經歷了不那么輕松的2023年上半年，下半年出海有了更高的門檻和要求。展望下半年，山行資本董事總經理吳瑩分享了自己的建議，“一家企業(yè)要在比較短的時間非?？焖俚卦鲩L，創(chuàng)始人需要有一個很重要的能力——做正確的事情，并把事情做正確。比如在早期階段，可能市場需求調研、產品定義是正確得不能再正確的工作。如果企業(yè)只有一塊錢，也應該把九毛九放在這個地方，因為如果把精力放在了錯的地方，其他所有的工作都是在零的基礎上做優(yōu)化?！?/span>

吳瑩認為，創(chuàng)業(yè)前期可能用戶需求洞察和產品定義是最重要的，中期可能投放、增長、現金流很重要，再往后就要做一些更加長期主義的事情，比如技術投入、品牌打造。

活水資本創(chuàng)始合伙人許樂家以蜜雪冰城出海東南亞為案例補充道：“蜜雪冰城得以在很短時間在印尼開上千家店，其一是它有非常強大而穩(wěn)定的供應鏈，其二是滿足了消費者‘買快樂’的需求?！?/span>

許樂家總結道：“不管是供應鏈出海、品牌出海、肉身出海還是技術出海，想清楚自己到底在‘賣’什么？這是非常典型的 Purpose Driven 的商業(yè)行為。確定目標后，缺什么再去找、再去補就可以了?！?/strong>

產業(yè)帶巡回活動｜8月日程已發(fā)布，新海計劃火熱進行中

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