當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月20日，盡管英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛帶著亮眼的第三季度財(cái)報(bào)做客?？怂?a href="http://www.quanfeilong.cn/">商業(yè)頻道，但他卻高興不起來(lái)。

在節(jié)目里，黃仁勛透露，美國(guó)出臺(tái)的出口限制讓英偉達(dá)對(duì)華芯片銷售陷入停滯，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度的銷量將為零。他明確表示：“我預(yù)測(cè)英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的銷售額將為零。下一季度為零，再下一季度還是零”。他還指出，中國(guó)目前的AI芯片市場(chǎng)規(guī)模約為500億美元，到2030年末可能會(huì)增長(zhǎng)至2000億美元。

據(jù)財(cái)聯(lián)社11月21日消息，面對(duì)發(fā)布超預(yù)期財(cái)報(bào)后股價(jià)不漲反跌的情況，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在內(nèi)部全員大會(huì)上大倒苦水，稱“市場(chǎng)并未充分認(rèn)識(shí)到(英偉達(dá))那令人難以置信的季度表現(xiàn)”。

在周四舉行的英偉達(dá)全員會(huì)議上，黃仁勛表示，“現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)的預(yù)期高得離譜”，導(dǎo)致公司陷入無(wú)論做什么都難以取悅市場(chǎng)的“無(wú)贏”境地。

他抱怨道：“我們要是交了一份差業(yè)績(jī)，就是AI泡沫的鐵證；我們要是交出一份亮眼業(yè)績(jī)，那就是我們?cè)谥L(zhǎng)AI泡沫。”

英偉達(dá)三季度業(yè)績(jī)十分亮眼。美東時(shí)間11月19日美股盤后，英偉達(dá)公布2026財(cái)年第三財(cái)季財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收為570.1億美元，同比增長(zhǎng)約62%，超出市場(chǎng)預(yù)期的549.2億美元；凈利潤(rùn)為319.1億美元，同比增長(zhǎng)65%；經(jīng)調(diào)整后的每股收益為1.30美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.25美元。

雖然業(yè)績(jī)超出預(yù)期，但公司股價(jià)卻下挫。美東時(shí)間11月20日，英偉達(dá)股價(jià)大跌3.15%。21日盤中，其股價(jià)也出現(xiàn)巨震，一度跌超4%，隨后跌幅收窄，截至發(fā)稿跌0.33%。

黃仁勛在內(nèi)部會(huì)議上表示，英偉達(dá)的影響力越來(lái)越大，越來(lái)越難達(dá)到外界期望，這種情緒已反映在市場(chǎng)估值上。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，英偉達(dá)市值一度超過5萬(wàn)億美元，成為史上首個(gè)市值突破5萬(wàn)億美元的公司。之后，股價(jià)開始下行。目前其市值已經(jīng)較10月底蒸發(fā)超6000億美元。

黃仁勛自嘲稱：“歷史上從來(lái)沒有過短短幾天內(nèi)就能損失5000億美元的情況。能在一周內(nèi)損失5000億美元，說明你的身家相當(dāng)可觀?！?/p>

在市場(chǎng)對(duì)人工智能領(lǐng)域投資過熱及泡沫化擔(dān)憂加劇的背景下，近期多家公司減持了英偉達(dá)。

11月14日，全球最大對(duì)沖基金橋水公布的截至今年三季度末的持倉(cāng)報(bào)告顯示，橋水持有英偉達(dá)股票數(shù)量降至251萬(wàn)股，而在二季度末，這一數(shù)字為723萬(wàn)股，減持比例高達(dá)65.3%。今年二季度橋水對(duì)英偉達(dá)加倉(cāng)幅度曾達(dá)154.37%。

軟銀集團(tuán)近期也清倉(cāng)了英偉達(dá)股票。11月11日，軟銀集團(tuán)發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告中提到，截至第二季度末，其持有的3210萬(wàn)股英偉達(dá)股票已于2025年10月以58.3億美元價(jià)格售出。

此外，叱咤資本圈的“大空頭”邁克爾·伯里(Michael Burry)則被發(fā)現(xiàn)大手筆做空英偉達(dá)，并連續(xù)發(fā)帖稱該公司是“AI融資循環(huán)騙局”的核心。

在這種看空、做空的背后，是市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)的質(zhì)疑或擔(dān)憂。

對(duì)此，黃仁勛曾回?fù)舴Q，目前的狀態(tài)是“人工智能良性循環(huán)”，并預(yù)測(cè)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)下去。他表示，隨著生態(tài)系統(tǒng)的快速擴(kuò)展，人工智能正變得無(wú)處不在，將能夠同時(shí)完成所有工作。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，他還再次重申“英偉達(dá)不一樣”的一貫論調(diào)，指出該公司在AI發(fā)展的每個(gè)階段都表現(xiàn)出色，未來(lái)也將繼續(xù)下去。

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