11月25日，人民幣匯率表現(xiàn)強勁，在岸與離岸人民幣對美元匯率同步攀升，成功收復(fù)7.09關(guān)口，創(chuàng)下了逾一年以來的新高。

當日早盤，人民幣匯率就已顯現(xiàn)出上行的動力，午后交易時段，升值趨勢進一步得到鞏固。中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，11月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價報1美元對人民幣7.0826元，較前一交易日上調(diào)21個基點，為人民幣匯率的走強筑牢了基礎(chǔ)。

在岸市場中，人民幣對美元匯率當日最高升至7.0851，這一數(shù)值刷新了自去年10月中旬以來的新高，與年內(nèi)最低點7.3518相比，累計升值幅度已超過2667個基點。

離岸市場的反應(yīng)更為積極。離岸人民幣對美元匯率全天維持強勢震蕩態(tài)勢，順利突破7.09關(guān)口，盤中最高觸及7.08305，同樣刷新了逾一年的峰值，較年內(nèi)最低點7.42879的升值幅度已超3457個基點。

實際上，今年我國出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)超出市場預(yù)期，再加上7月以來國內(nèi)資本市場持續(xù)走強，不僅帶動了結(jié)匯需求的增加，也進一步提振了市場對人民幣的信心。

值得注意的是，進入四季度后，美元指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上行的走勢，目前已回升至100關(guān)口上方。

即便如此，人民幣依舊走出了強勢行情。業(yè)內(nèi)分析指出，這一方面得益于人民幣在基本面和資金流動方面相對非美貨幣的優(yōu)勢，另一方面也與中間價持續(xù)釋放升值信號等因素有關(guān)。

在對非美貨幣的表現(xiàn)上，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，衡量人民幣對一籃子貨幣的三大人民幣匯率指數(shù)繼續(xù)刷新2025年4月以來的新高。上周，三大人民幣指數(shù)全面上漲，其中CFETS人民幣匯率指數(shù)報98.22，BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報104.66，SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)報92.60。

據(jù)上海證券報報道，興業(yè)研究外匯商品部總經(jīng)理助理、高級研究員張峻滔表示，近期人民幣中間價保持堅挺，在岸人民幣匯率圍繞中間價窄幅波動，但由于歐元、日元等其他非美貨幣對美元出現(xiàn)明顯貶值，人民幣的相對韌性更加突出，因此人民幣匯率指數(shù)創(chuàng)下新高。

中間價釋放的信號也備受關(guān)注。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，近期人民幣中間價向偏強方向調(diào)整的力度有所加大，這可能與上半年美元指數(shù)下行時，人民幣對美元升值幅度相對不足有關(guān)。當前穩(wěn)匯率的重心正逐步轉(zhuǎn)向穩(wěn)定CFETS等人民幣對一籃子貨幣的匯率指數(shù)。

對于后市，業(yè)內(nèi)普遍認為，后續(xù)美元指數(shù)上行空間有限，人民幣走勢將穩(wěn)中偏強，四季度的季節(jié)性結(jié)匯需求將為人民幣匯率提供重要支撐。

王青表示，隨著美聯(lián)儲未來可能繼續(xù)降息，美元指數(shù)上行空間受限。不過，年初以來美元跌幅較大，市場已消化了包括美聯(lián)儲降息在內(nèi)的部分利空因素，后期美元指數(shù)也會表現(xiàn)出一定的抗跌韌性。

排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華指出，未來人民幣中間價有試探“7”關(guān)口的潛力。一方面，美元偏弱的格局和國內(nèi)基本面構(gòu)成利好；另一方面，季節(jié)性結(jié)匯需求也將形成助推。但匯率走勢受多重因素影響，且央行維穩(wěn)意圖明顯，能否有效突破“7”關(guān)口仍存在變數(shù)，人民幣或?qū)⒕S持雙向波動。

銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊對后市的判斷更為樂觀。他認為，在基準情形下（逆周期政策托底經(jīng)濟），美元兌人民幣匯率年末將趨近于7.0；在樂觀情形下，根據(jù)模型測算，美元對人民幣匯率的新均衡位置在6.7附近。