銀行是經(jīng)濟(jì)活力的晴雨表！

所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最終都會(huì)歸集到銀行系統(tǒng)，從儲(chǔ)蓄到貸款，每一組數(shù)據(jù)都映射著經(jīng)濟(jì)活力與市場(chǎng)主體對(duì)未來的預(yù)期和信心。

更關(guān)鍵的是，銀行作為經(jīng)營(yíng)主體，有著強(qiáng)烈的盈利需求。

過去，房貸是銀行最優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)——穩(wěn)定且收益率高。但如今，這塊“香餑餑”銀行已難以下咽。

近期幾個(gè)新聞串聯(lián)起來，能折射出銀行當(dāng)前的困境。

第一個(gè)新聞是貸款利率基礎(chǔ)維持不變，這對(duì)銀行核心業(yè)務(wù)房貸影響深遠(yuǎn)。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理看，經(jīng)濟(jì)下行期降息是常規(guī)操作，其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。救市尤其是穩(wěn)定樓市，關(guān)鍵在于重構(gòu)現(xiàn)金流：讓月供低于月租金，實(shí)現(xiàn)收益為正。因此，房貸利率下降是穩(wěn)定二手房市場(chǎng)的核心手段。

多地案例已印證這一邏輯：北京三環(huán)內(nèi)40年房齡小一居室，120萬全款拿下租售比可達(dá)4%；杭州西湖邊老破小總價(jià)降至200萬內(nèi)，因位置優(yōu)越租售比達(dá)3.5%-4%，出一套搶一套；上海老城老破小從500萬降至200多萬，租售比同樣達(dá)4%；鄭州龍子湖大學(xué)城二手公寓30萬一套，做酒店租售比高達(dá)6%-8%，同樣熱銷。若房?jī)r(jià)下行時(shí)主動(dòng)降低房貸利率，將整體租售比拉至3.0%以上，二手房市場(chǎng)或能企穩(wěn)，核心是讓房貸利率低于租金收益。

但現(xiàn)實(shí)是，貸款利率已半年未動(dòng)。為何這一有效救市手段難以落地？

深層原因是政策博弈——銀行不愿降息。三季度末商業(yè)銀行凈息差為1.42%，較去年四季度末下降10個(gè)基點(diǎn)，而銀行合理凈息差應(yīng)為1.8%（即貸款利率需比存款利率高1.8%以上）。當(dāng)前銀行凈息差低于合理值已兩年，疊加居民房貸總額下滑（較2023年初下降3.9%至37.4萬億元），銀行面臨總量縮減與盈利下滑的雙重壓力，自然抵觸降低房貸利率。

第二個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是銀行集中下調(diào)中長(zhǎng)期存款利率。過去銀行爭(zhēng)搶的3年期、5年期存款，如今卻被主動(dòng)壓縮。這背后是銀行“優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本”的考量——存款對(duì)銀行而言是需付息的負(fù)債，壓降中長(zhǎng)期存款規(guī)模與利率可緩解經(jīng)營(yíng)壓力。

例如，建設(shè)銀行5年期定存最高年利率1.3%、3年期1.55%；內(nèi)蒙古昆都侖蒙銀村鎮(zhèn)銀行5年期定存利率從1.9%降至1.6%。銀行的邏輯很直接：存款是成本，需通過更高利率放貸賺取息差。但當(dāng)前困境在于，高成本吸收的存款要么貸不出去，要么貸出去后息差極低。對(duì)銀行而言，“能貸出去”已比“賺得多”更重要，否則只能貼錢支付存款利息。

為了生存，銀行不得不“十八般武藝齊上陣”搶客戶，內(nèi)卷加劇。種種跡象表明，銀行正面臨前所未有的壓力，時(shí)代的轉(zhuǎn)變已讓傳統(tǒng)盈利模式難以為繼。