本月，碳酸鋰價(jià)格再度刷新去年6月以來(lái)的高點(diǎn)，當(dāng)前碳酸鋰主力合約價(jià)格依舊在10萬(wàn)元/噸的高位區(qū)間震蕩。

若從年中跌破6萬(wàn)元/噸的價(jià)位算起，短短不到半年時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格漲幅已超60%。

也就是說(shuō)，碳酸鋰價(jià)格是突然攀升的，中國(guó)的鋰資源需求瞬間變得緊張起來(lái)。

國(guó)內(nèi)鋰礦行業(yè)仍處于“反內(nèi)卷”狀態(tài)，產(chǎn)能擴(kuò)張有限，海外鋰礦的擴(kuò)產(chǎn)幅度也不大，供給端的整體變化并不明顯。

更為關(guān)鍵的是，下游需求出現(xiàn)猛增，使得碳酸鋰的產(chǎn)量難以跟上需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，這才導(dǎo)致中國(guó)鋰資源供應(yīng)突然吃緊。

此次下游需求的突然爆發(fā)，主要來(lái)自儲(chǔ)能領(lǐng)域。

今年前三季度，中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)品的海外訂單同比大幅增長(zhǎng)131.75%。

關(guān)稅難阻中國(guó)儲(chǔ)能出口勢(shì)頭

鋰電池產(chǎn)業(yè)是中國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從原材料、零部件，到動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池，再到電池回收，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，中國(guó)都擁有實(shí)力強(qiáng)勁的龍頭企業(yè)，在鋰電池ETF（561160）的成分股里就能找到這些企業(yè)的身影，由此可見(jiàn)中國(guó)在鋰電池生產(chǎn)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。

美國(guó)也清楚中國(guó)在鋰電池產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，特朗普在第一任期就啟動(dòng)了301調(diào)查，對(duì)鋰電池加征了至少7.5%的關(guān)稅。

到了拜登執(zhí)政時(shí)期，更是將動(dòng)力電池的301關(guān)稅提高至25%，儲(chǔ)能電池的301關(guān)稅也計(jì)劃在2026年提升至25%。

今年特朗普再次上臺(tái)后，進(jìn)一步加大了關(guān)稅力度，導(dǎo)致部分訂單流向其他國(guó)家廠商。盡管5月份關(guān)稅有所下調(diào)，但特朗普的這一系列操作還是讓中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)損失了部分市場(chǎng)份額，也打亂了生產(chǎn)節(jié)奏。

2024年儲(chǔ)能海外訂單的第一大來(lái)源地原本是美國(guó)，然而受特朗普關(guān)稅政策影響，今年前三季度來(lái)自美國(guó)的訂單同比下滑了86.16%。

曾經(jīng)的第一大市場(chǎng)份額大幅縮水，且明年美國(guó)對(duì)中國(guó)儲(chǔ)能電池的關(guān)稅還將再漲17.5%，這幾乎是要將中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)品擠出美國(guó)市場(chǎng)。即便如此，中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)品的海外出口仍實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)翻倍增長(zhǎng)，這究竟是何原因？

原來(lái)，雖然美國(guó)訂單大幅減少，但歐洲、澳大利亞、中東等市場(chǎng)的儲(chǔ)能需求卻迎來(lái)爆發(fā)，支撐了中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)品的出口增長(zhǎng)。

這些地區(qū)的電力系統(tǒng)存在各種問(wèn)題，因此紛紛向中國(guó)下達(dá)儲(chǔ)能訂單。

能源轉(zhuǎn)型推動(dòng)儲(chǔ)能需求飆升

你還記得上一次停電是什么時(shí)候嗎？

國(guó)內(nèi)電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性較高，以至于我們會(huì)下意識(shí)地認(rèn)為，全世界的停電情況都不常見(jiàn)。

但實(shí)際情況可能會(huì)讓你感到驚訝，在國(guó)外，停電是家常便飯。

國(guó)外電網(wǎng)老化問(wèn)題嚴(yán)重，停電事故時(shí)有發(fā)生。今年4月，西班牙和葡萄牙發(fā)生大停電，兩國(guó)幾乎所有民眾都受到了影響。

這還是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的歐洲地區(qū)，停電都能造成如此大的影響，而在一些長(zhǎng)期動(dòng)蕩的國(guó)家，比如伊拉克，全國(guó)大部分地區(qū)每天停電時(shí)間至少7小時(shí)，庫(kù)爾德地區(qū)甚至每天有19小時(shí)處于斷電狀態(tài)。

氣候變化進(jìn)一步加劇了電力系統(tǒng)的脆弱性。

今年8月，伊拉克遭遇超高溫天氣，用電量急劇攀升，導(dǎo)致輸電線路運(yùn)行中斷，中部和南部地區(qū)出現(xiàn)大規(guī)模停電。

發(fā)達(dá)國(guó)家的電力系統(tǒng)同樣難以承受極端氣候的沖擊。不久前，澳大利亞遭受暴風(fēng)雨和冰雹襲擊，昆士蘭州東南部有600多條輸電線路因此中斷，超過(guò)15萬(wàn)戶家庭和商戶斷電。

為了應(yīng)對(duì)氣候變化，各國(guó)都在大力發(fā)展光伏、風(fēng)能等清潔能源。

而且光伏板安裝在屋頂即可使用，即便電網(wǎng)出現(xiàn)故障，企業(yè)或家庭也能依靠光伏發(fā)電維持基本用電。

不過(guò)，風(fēng)電和光伏也存在自身的短板——發(fā)電不穩(wěn)定。光伏僅能在白天發(fā)電，風(fēng)力發(fā)電則受風(fēng)速影響，輸出功率波動(dòng)較大。

因此，在新增清潔能源發(fā)電以替代化石能源的過(guò)程中，需要配套儲(chǔ)能系統(tǒng)來(lái)調(diào)節(jié)電能。

美國(guó)加利福尼亞州近年來(lái)大力發(fā)展清潔能源，白天清潔能源發(fā)電量甚至超過(guò)電網(wǎng)負(fù)荷，此時(shí)就需要儲(chǔ)能系統(tǒng)儲(chǔ)存多余電能；到了夜晚，儲(chǔ)能系統(tǒng)再釋放電能，成為夜間用電的主要來(lái)源之一。

通過(guò)清潔能源與儲(chǔ)能的組合應(yīng)用，加州的天然氣發(fā)電量在過(guò)去兩年下降了40%。

為了加速清潔能源替代進(jìn)程，澳大利亞、歐洲等地區(qū)還對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品提供大幅補(bǔ)貼，進(jìn)一步刺激了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和家庭對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求。

這些新增的儲(chǔ)能訂單，自然大多流向了鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的中國(guó)。今年前三季度，全球儲(chǔ)能電芯出貨量前十的企業(yè)均為中國(guó)企業(yè)。

AI發(fā)展催生新的儲(chǔ)能需求

澳大利亞、中東等地儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，還有一個(gè)重要原因。今年3月，寧德時(shí)代在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上就曾提到，數(shù)據(jù)中心及其配套儲(chǔ)能的需求較大。

近年來(lái)，人工智能（AI）技術(shù)迅猛發(fā)展，與之配套的數(shù)據(jù)中心需求也大幅增長(zhǎng)。

AI訓(xùn)練和推理過(guò)程需要消耗大量電力，數(shù)據(jù)中心的供電保障成為了關(guān)鍵問(wèn)題。

在有遠(yuǎn)見(jiàn)的人看來(lái)，這一問(wèn)題也蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇。

今年5月，特朗普訪問(wèn)中東時(shí)表示，計(jì)劃向中東出售超過(guò)100萬(wàn)顆高端AI芯片，并協(xié)助建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

中東國(guó)家之所以能夠抓住機(jī)遇，引進(jìn)AI配套產(chǎn)業(yè)，是因?yàn)樗鼈儞碛须娏Τ杀緝?yōu)勢(shì)。

阿聯(lián)酋和沙特的AI部署電價(jià)分別為0.074美元/千瓦時(shí)和0.048美元/千瓦時(shí)，低于美國(guó)的0.083美元/千瓦時(shí)。在中東地區(qū)部署數(shù)據(jù)中心，電力成本相對(duì)較低。

這一優(yōu)勢(shì)的形成，得益于中國(guó)光伏產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。沙特等地光照條件優(yōu)越，結(jié)合低成本的中國(guó)光伏產(chǎn)品，大幅降低了光伏發(fā)電成本。

數(shù)據(jù)中心對(duì)供電穩(wěn)定性要求極高，不能出現(xiàn)停電情況，因此需要配備儲(chǔ)能系統(tǒng)。中東地區(qū)數(shù)據(jù)中心相關(guān)的儲(chǔ)能需求也隨之增長(zhǎng)。

今年，與AI相關(guān)的數(shù)據(jù)中心投資大幅增加，預(yù)計(jì)明年數(shù)據(jù)中心的儲(chǔ)能需求還將進(jìn)一步增長(zhǎng)，成為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

鋰電池ETF（561160）及其場(chǎng)外A類(lèi)（017222）、C類(lèi)（017223）所布局的鋰電池相關(guān)企業(yè)，也將因此獲得更多訂單。

部分儲(chǔ)能企業(yè)甚至出現(xiàn)訂單飽和的情況，從二季度起就一直滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，生產(chǎn)任務(wù)繁重，訂單已排至明年。

這種突然的訂單增長(zhǎng)，也需要關(guān)注上游原材料的供應(yīng)情況。此次不僅碳酸鋰價(jià)格上漲，與鋰電池相關(guān)的黃磷等原材料價(jià)格也出現(xiàn)了上漲。

AI等新技術(shù)對(duì)能源提出了更高要求，推動(dòng)了儲(chǔ)能等技術(shù)手段的發(fā)展，也促使更多礦產(chǎn)資源得到開(kāi)發(fā)。未來(lái)，隨著科技的進(jìn)步，各類(lèi)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性將變得越來(lái)越重要。