網紅品牌母公司破產啟示：從單日6000萬銷量到資不抵債的警示
一家曾被資本寄予厚望的新消費網紅企業(yè)，最終陷入資不抵債的困境。
近日，保利沃利科技武漢有限公司（POLYVOLY）的破產清算申請獲法院受理，原因是無法清償到期債務且資產不足以覆蓋全部債務。在申請破產前，該公司已被超20家企業(yè)起訴。
2016年成立的POLYVOLY，公司名稱或許不夠響亮，但其打造的三谷、Rever兩大洗護品牌曾風靡一時。2019年雙11，三谷和Rever單日銷售額達6000萬元，三谷的彩色氨基酸洗發(fā)水、Rever的“彩虹云朵轉轉浴爆”等產品在社交平臺刷屏。
兩大品牌的崛起，讓POLYVOLY成為“情緒個護”賽道的代表，備受資本青睞，先后完成多輪融資，總額超1億元。創(chuàng)始人李梓嘉2023年曾透露，企業(yè)年GMV近5億元，還拒絕過國際公司10億元的并購邀約。
然而九年過去，這位“情緒個護鼻祖”的命運發(fā)生轉折。
情緒個護黑馬的崛起：6年GMV達30億
情緒消費是近年品牌彎道超車的關鍵，而POLYVOLY堪稱情緒個護領域的先行者，成立之初就提出“重新定義個性洗護”。
POLYVOLY的創(chuàng)始團隊具有互聯網基因，創(chuàng)始人李梓嘉曾是大廠運營專家，聯合創(chuàng)始人葉鵬是大廠高級設計專家，擁有豐富的電商運營經驗。
當時中國新消費創(chuàng)業(yè)熱潮涌動，個護市場正處于升級前夕。
李梓嘉曾談及創(chuàng)業(yè)選擇：一是女性消費品是自己熟悉的領域；二是化妝品市場規(guī)模大，洗護彩妝等品類線上滲透增長快，消費升級趨勢明顯；三是國內OEM供應鏈完善，為DTC國貨品牌誕生提供了基礎。
2017年，POLYVOLY推出兩個核心品牌，瞄準90后、95后年輕女性，率先抓住美妝賽道延伸至個護市場的兩大需求升級：成分安全與情緒體驗。
定位科學洗護的三谷，捕捉到“成分黨”在個護領域的興起趨勢，主打氨基酸洗護概念，深度綁定這一熱門成分，同時引入純凈美妝理念，強調“無食用色素、無硅油氨基酸”等賣點，滿足消費者對成分安全透明的需求。
Rever則定位創(chuàng)新精油個護品牌，受海外知名品牌Lush啟發(fā)，打造“情緒沐浴”體驗，推出沐浴油、精油泡澡球、“甜品”足浴球等創(chuàng)新產品，讓消費者在居家SPA場景中享受更有趣的沐浴過程。
能形成彩虹的沐浴球、可擠出順滑慕斯的沐浴露、巧克力般的足浴球形態(tài)、分前中后調的香氛體驗……
無論是Rever還是三谷，都致力于將日常洗護升級為悅己儀式，注重產品的“傳播性”，天然適合短視頻和直播展示。品牌一方面邀請明星藝人推薦，引爆社交媒體；另一方面通過超頭主播和達人助力，實現快速增長。
Rever的彩虹云朵轉轉浴爆
2018年，三谷獲小紅書洗護類排行第一；2019年雙11，三谷與Rever單日銷售額突破6000萬，三谷50分鐘內登榜行業(yè)TOP4；2020年雙11，兩品牌單平臺銷售額超1.1億元，三谷登頂美護發(fā)新銳品牌TOP1。李梓嘉曾透露，品牌6年間GMV達30億。
資本迅速跟進，2017—2021年，公司完成9輪融資，總額超1億元，吸引了華映資本、嘉御基金等十余家知名機構。
2021年的一場美妝個護圓桌會議上，李梓嘉表示，線下空間和體驗帶來的立體化品牌呈現無法被線上取代，且當時是美妝個護品牌出海的好時機。
資本寵兒的隕落：從擴張到破產危機
POLYVOLY的崛起是新消費品牌爆發(fā)的典型案例：擁有電商基因的團隊、個護市場消費升級、社交媒體流量紅利，以及資本對新消費賽道的階段性狂熱。
然而，疫情后消費理性回歸，個護巨頭圍剿，POLYVOLY在競爭中逐漸式微，再次進入行業(yè)視野時，已是破產的消息。
其實兩年前，資金鏈斷裂的跡象已顯現。
2023年12月起，其子公司上海葆莉沃莉科技因未支付會德豐廣場租金和管理費被告上法庭，公司答辯稱“因突發(fā)經營困難、資金鏈斷裂無法履行合同”。
2023年至今，POLYVOLY兩次被列入失信被執(zhí)行人名單，兩任法定代表人李莎莎（李梓嘉）、李林多次被限制高消費，企業(yè)信譽和經營秩序受損嚴重。
2025年7月，POLYVOLY委托會計公司出具的2024年度《審計報告》顯示，合并資產負債表中所有者權益合計為-878.28萬元，說明公司2024年已陷入困境，此次破產并非突然。
申請破產前，公司官司纏身。企查查數據顯示，POLYVOLY被超20家企業(yè)起訴，案由包括民間借貸、買賣合同、房屋租賃、金融借款等糾紛，起訴方涉及化妝品產業(yè)鏈上下游企業(yè)。
公司的部分立案信息
值得注意的是，與多數新消費品牌“先深耕單一品類，再拓展品牌矩陣”的路徑不同，POLYVOLY早期就推行“多品牌矩陣”戰(zhàn)略，除三谷、Rever外，2022年還發(fā)布敏感肌底妝品牌舒樸，試圖通過“批量復制”推高公司估值。
但新品牌的研發(fā)、營銷及渠道成本急劇上升，多線作戰(zhàn)分散了核心資源，增加了運營成本，為后續(xù)發(fā)展埋下隱患。
如今，旗下三大品牌發(fā)展失衡：昔日“王牌”三谷線上旗艦店仍運營，但銷售額下滑；Rever成為營收支柱，2025年單平臺GMV達1000萬—2500萬元，但單一品牌難以覆蓋整體運營成本和債務；舒樸面世不足3年，多個平臺已無跡可尋，疑似暫停運營。
情緒經濟的反思：創(chuàng)新與可持續(xù)經營的平衡
從資本寵兒到破產清算，POLYVOLY暴露了新消費品牌在紅利消退后的經營短板。
過于激進的擴張策略導致資源透支。2020至2022年，POLYVOLY進入密集擴張期，戰(zhàn)略布局超出自身承載能力。
渠道拓展方面，三谷相關負責人曾透露，2020年線上線下銷售占比為8:2，品牌認為1:1才是良性狀態(tài)。為實現目標，三谷大力拓展線下，以利潤更高的“定制款”進入傳統CS、便利店等渠道，但因產品定價與線下服務體驗不匹配，線下表現不及預期。
品牌多元化上，2022年3月推出的舒樸，平均開品時間超半年，卻因市場定位模糊、競爭激烈，最終在多個平臺下架。
曾經助推品牌突圍的“情緒爆款”優(yōu)勢，后期未能延續(xù)。
洗發(fā)水、沐浴露等個護產品本以功能性為先，外觀、色彩、香氣等情緒體驗是加分項，能快速吸引年輕人嘗鮮，但難以支撐長期忠誠度。
POLYVOLY團隊擅長電商運營和營銷造勢，但產品研發(fā)投入不足。當線上紅利消失、流量成本上升，重營銷輕研發(fā)的模式逐漸失效。
近一年來，衰退的美妝個護品牌不止POLYVOLY。
據化妝品報不完全統計，2025年上半年有9個國貨美妝閉店，其中7個創(chuàng)立于2017年后。曾紅極一時的底妝品牌blank me也在2025年被多家企業(yè)起訴，成為“失信對象”。
這些新消費品牌大多遵循相似路徑：利用信息差復制海外模式，借新媒體紅利爆發(fā)增長，依賴資本輸血擴張，最終因創(chuàng)新乏力、資源耗盡，資金短缺走向終結。
2025年，情緒商品仍創(chuàng)造巨大商業(yè)價值，如泡泡瑪特與老鋪黃金的爆火。但即使市值超3000億的泡泡瑪特，也面臨IP創(chuàng)新斷層風險，推出新系列維持增長，可見創(chuàng)新能力和運營效率在新消費下半場的重要性。
美妝個護行業(yè)競爭進入深水區(qū)，情緒體驗仍能創(chuàng)造增量價值，但POLYVOLY九年的故事值得創(chuàng)業(yè)者關注。
網紅品牌并非不可取，熱潮褪去后，考驗企業(yè)的是可持續(xù)經營能力：資源如何分配、創(chuàng)新如何擺脫運氣、能否擁有忠實品牌信徒，這些都影響企業(yè)能否走得更穩(wěn)更遠。
本文來自微信公眾號“天下網商”（ID：txws_txws），作者：金雅，36氪經授權發(fā)布。
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