碧桂園近日接連迎來(lái)債務(wù)重組關(guān)鍵進(jìn)展與管理層變動(dòng)的重要消息。

根據(jù)碧桂園公告，其規(guī)模約177億美元的境外債務(wù)重組方案已獲香港高等法院正式批準(zhǔn)。此前碧桂園曾表示，力爭(zhēng)在年底前滿(mǎn)足各項(xiàng)境外重組生效先決條件，完成正式重組。

境內(nèi)債務(wù)重組同步取得突破，最后一筆境內(nèi)債的重組方案順利通過(guò)債券持有人會(huì)議審議。至此，碧桂園涉及9筆、合計(jì)約137.7億元的境內(nèi)債務(wù)重組方案已全部獲批。

隨著境外債務(wù)重組方案獲聆訊通過(guò)、最后一筆境內(nèi)債重組落地，碧桂園境內(nèi)外債務(wù)重組基本收官，正式邁入新的發(fā)展階段。

在公布債務(wù)重組進(jìn)展的同時(shí)，碧桂園宣布管理層調(diào)整：總裁莫斌調(diào)任聯(lián)席主席，常務(wù)副總裁程光煜接任總裁，主要負(fù)責(zé)落實(shí)董事會(huì)戰(zhàn)略部署，統(tǒng)籌集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊工作，搭建并落地經(jīng)營(yíng)管理體系，管控日常運(yùn)營(yíng)與行政管理，保障戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

這是一場(chǎng)遲來(lái)的交接。2023年楊惠妍出任碧桂園董事會(huì)主席后，程光煜就被視為總裁的熱門(mén)人選。近年來(lái)，他在內(nèi)部逐漸主導(dǎo)具體事務(wù)，但受企業(yè)風(fēng)波影響，莫斌與程光煜的職位一直未變，直到債務(wù)重組收尾、風(fēng)波漸平，程光煜才正式接任。

遲來(lái)的接班

莫斌堪稱(chēng)一代地產(chǎn)人職業(yè)發(fā)展的典范。

擔(dān)任碧桂園總裁前，他在中建五局工作18年，逐步晉升至總經(jīng)理。2010年7月，莫斌出任碧桂園總裁并進(jìn)入董事會(huì)。他的行業(yè)履歷伴隨地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展：入職時(shí)碧桂園年銷(xiāo)售額330億元，2020年峰值達(dá)7000億元，之后增長(zhǎng)戛然而止。

2023年碧桂園出險(xiǎn)，楊惠妍接過(guò)父親楊國(guó)強(qiáng)的帥印，重塑企業(yè)權(quán)力架構(gòu)。彼時(shí)莫斌雖仍任總裁，但程光煜在核心板塊的話語(yǔ)權(quán)逐漸提升。

程光煜45歲，畢業(yè)于清華大學(xué)，2007年以博士身份加入碧桂園，歷任項(xiàng)目經(jīng)理、區(qū)域總、集團(tuán)常務(wù)副總裁等職。2014年起，他開(kāi)始主導(dǎo)營(yíng)銷(xiāo)、投資等核心業(yè)務(wù)，是楊惠妍最信任的管理層之一。

2023年5月，楊惠妍上任董事長(zhǎng)兩個(gè)月后，碧桂園調(diào)整組織架構(gòu)：控股集團(tuán)下設(shè)地產(chǎn)集團(tuán)、科技建筑集團(tuán)兩大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及新業(yè)務(wù)事業(yè)部、創(chuàng)投事業(yè)部?jī)纱髽I(yè)務(wù)板塊。其中，地產(chǎn)集團(tuán)分管地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與代建代管業(yè)務(wù)，科技建筑集團(tuán)涵蓋博智林等核心業(yè)務(wù)。

在此次調(diào)整中，程光煜職位實(shí)現(xiàn)跨越，被任命為碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)CEO；總裁莫斌兼任科技建筑集團(tuán)董事長(zhǎng)。這一安排已暗示兩人在企業(yè)權(quán)力版圖中的位置。不過(guò)，作為總裁，莫斌近年盡職履職，常代表企業(yè)參與對(duì)外活動(dòng)。

今年11月的碧桂園管理會(huì)議上，莫斌發(fā)言稱(chēng)：“任何困難，勇于面對(duì)就能戰(zhàn)勝。辦法總比困難多。用一賢人則群賢畢至，見(jiàn)賢思齊就蔚然成風(fēng)。未來(lái)‘好房子’會(huì)越來(lái)越好，只要在市場(chǎng)認(rèn)真做，我們就永遠(yuǎn)都有立足之地?！?/p>

相比之下，掌舵核心地產(chǎn)板塊的程光煜則較為低調(diào)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，程光煜性格內(nèi)斂，內(nèi)部人稱(chēng)“程博士”，因過(guò)去負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)，鮮少公開(kāi)露面。隨著接任總裁，他或許將接替莫斌，成為企業(yè)的“對(duì)外發(fā)言人”。

碧桂園前路

2025年，碧桂園度過(guò)最艱難的時(shí)期，2026年有望輕裝上陣。

債務(wù)重組后，碧桂園預(yù)計(jì)通過(guò)境內(nèi)外重組的協(xié)同效應(yīng)，整體降債規(guī)模超900億元，未來(lái)5年兌付壓力將大幅緩解；重組后新債務(wù)工具融資成本多降至1%～2.5%，可節(jié)省巨額利息支出，有效緩解現(xiàn)金流壓力。

此外，重組完成后，碧桂園預(yù)計(jì)確認(rèn)超700億元重組收益，顯著增厚凈資產(chǎn)，進(jìn)一步筑牢財(cái)務(wù)安全墊。

公告顯示，隨著債務(wù)重組推進(jìn)，公司正努力恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。未來(lái)將圍繞“十五五”新藍(lán)圖，堅(jiān)守交付底線與品質(zhì)追求，以客戶(hù)為核心，提升產(chǎn)品力、服務(wù)力和成本力，在高質(zhì)量發(fā)展新生態(tài)中重塑核心競(jìng)爭(zhēng)力。11月集團(tuán)月度管理會(huì)議上，楊惠妍首次提出“二次創(chuàng)業(yè)”。

楊惠妍表示：“‘十五五規(guī)劃’為房地產(chǎn)市場(chǎng)指明方向，政策已從規(guī)模發(fā)展轉(zhuǎn)向品質(zhì)提升，聚焦‘好房子’建設(shè)與城市更新等領(lǐng)域。這將為碧桂園在品質(zhì)地產(chǎn)、智能建造等方面帶來(lái)系統(tǒng)性機(jī)遇?！?/p>

碧桂園認(rèn)為，機(jī)遇源于2021年布局的“一體兩翼”戰(zhàn)略——以地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為核心，科技建造和代管代建為新增長(zhǎng)極的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，這與當(dāng)前政策導(dǎo)向高度契合。

其中，科技建造是轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)恿ΑＦ煜买v越建科涵蓋施工、租賃、家裝及機(jī)器人四大板塊，機(jī)器人板塊博智林已有28款建筑機(jī)器人投入商業(yè)化應(yīng)用，累計(jì)交付超4600臺(tái)次，覆蓋超1400個(gè)項(xiàng)目；代管代建業(yè)務(wù)通過(guò)鳳凰智拓承接超200個(gè)項(xiàng)目，管理面積近2000萬(wàn)平方米。

楊惠妍強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)已全面進(jìn)入買(mǎi)方市場(chǎng)，需徹底轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思維，從大規(guī)模、快周轉(zhuǎn)的增量開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。要將“以客戶(hù)為核心”融入理念，貫穿標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)、材料、建造、運(yùn)維與服務(wù)全流程。

債務(wù)重組完成疊加提前布局，碧桂園2026年能否走出低谷，值得關(guān)注。

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