美國科技股集體下挫。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月11日，美股三大股指開盤走勢(shì)分化，截至報(bào)道時(shí)，道指上漲0.38%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.72%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.38%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日（周三），美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從3.75%—4%的區(qū)間調(diào)整至3.5%—3.75%區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次降息，累計(jì)降息幅度達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。

芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”的最新數(shù)據(jù)表明：美聯(lián)儲(chǔ)在2026年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為22.1%，維持利率不變的概率為77.9%。到明年3月，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為40.7%，維持利率不變的概率為52%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7.4%。

針對(duì)這一情況，中信證券的研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)2025年12月議息會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)，與市場預(yù)期相符。鮑威爾稱政策利率處于合適水平，暗示明年1月會(huì)暫停降息，且利率方向并非雙向調(diào)整。本次點(diǎn)陣圖顯示明年目標(biāo)利率中樞為3.4%，和9月時(shí)一致。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在1月暫停降息。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期在12月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，但反對(duì)降息的官員增加到兩人，說明進(jìn)一步降息的條件變得更嚴(yán)格。展望未來，由于經(jīng)濟(jì)與就業(yè)仍有下行壓力，研報(bào)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2026年可能繼續(xù)降息；不過考慮到通脹仍有粘性，降息節(jié)奏會(huì)放緩。2026年1月可能保持利率不變，下一次降息或許在2026年3月。

摩根大通私人銀行的最新觀點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)2026年將再次降息25個(gè)基點(diǎn)，這低于當(dāng)前市場預(yù)期的約50個(gè)基點(diǎn)。

然而，匯豐證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明后兩年都不會(huì)降息，利率將維持在3.5%—3.75%區(qū)間。

熱門個(gè)股方面，甲骨文開盤后大幅下跌，截至報(bào)道時(shí)，該股跌幅超14%，總市值蒸發(fā)超900億美元。

周三盤后，甲骨文發(fā)布了第二財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司的營收和云業(yè)務(wù)收入都沒達(dá)到市場預(yù)期。

具體來看，甲骨文第二財(cái)季調(diào)整后的營收為161億美元，市場預(yù)估是162.1億美元，去年同期為140.59億美元。云業(yè)務(wù)銷售額增長34%，達(dá)到79.8億美元；云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入增長68%，至40.8億美元，但這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都略低于分析師的預(yù)期。公司在周三的聲明中提到，第二財(cái)季剩余履約義務(wù)（用于衡量訂單的指標(biāo)）躍升至5230億美元，而分析師的平均預(yù)估為5190億美元。

在甲骨文的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，現(xiàn)金流問題成為分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示，甲骨文第二財(cái)季的自由現(xiàn)金流為-100億美元。甲骨文還預(yù)計(jì)全年資本支出將達(dá)到約500億美元，比9月份預(yù)計(jì)的350億美元大幅增加。

對(duì)于外界對(duì)公司高額支出的擔(dān)憂，甲骨文CEO克萊?麥戈?duì)柨耍–lay McGork）在電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)，雖然很多分析師報(bào)告預(yù)計(jì)甲骨文需要籌集高達(dá)1000億美元來完成AI項(xiàng)目建設(shè)，“但根據(jù)我們目前的情況，預(yù)計(jì)所需籌集的資金會(huì)少于（甚至可能遠(yuǎn)少于）這個(gè)數(shù)額”。

財(cái)報(bào)公布后，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)了甲骨文的目標(biāo)價(jià)。其中，摩根大通將甲骨文目標(biāo)股價(jià)從270美元下調(diào)至230美元；Baird將目標(biāo)價(jià)從315美元下調(diào)至300美元；加拿大皇家銀行將目標(biāo)價(jià)從310美元下調(diào)至250美元；美國銀行全球研究將目標(biāo)價(jià)從368美元下調(diào)至300美元；花旗銀行將目標(biāo)價(jià)從415美元下調(diào)至375美元。

受甲骨文大跌的影響，芯片相關(guān)的科技股普遍走低，截至報(bào)道時(shí)，英偉達(dá)、博通跌幅超3%，美光科技、AMD跌幅近4%，CoreWeave跌幅超5%。

此外，熱門中概股多數(shù)下跌，阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩跌幅超3%，小鵬汽車、蔚來、愛奇藝跌幅超2%，理想汽車、微博、攜程、騰訊音樂跌幅超1%，京東等小幅下跌；百度等小幅上漲。