機構(gòu)分析指出，當前市場環(huán)境下，中短端信用債的套息價值具備較強確定性，建議關(guān)注成分券估值性價比的回升態(tài)勢。在震蕩調(diào)整的行情與流動性寬松的背景中，票息策略或更具優(yōu)勢。隨著近期信用利差空間有所回升，3年左右期限的信用債可作為關(guān)注對象，但信用下沉需把握合理尺度，杠桿策略的確定性相對更高。此外，此前受部分銀行自營贖回信用債ETF的影響，相關(guān)成分券調(diào)整幅度較大，其與非成分券之間的溢價已有所收斂?？紤]到年底信用債ETF可能面臨的排名壓力，近期成分券的性價比回升值得關(guān)注。不過，在公募基金費率新規(guī)尚未落地的情況下，對于信用債拉長久期（尤其是5年以上信用債）的操作仍需保持謹慎，可適度關(guān)注近期二級資本債和永續(xù)債發(fā)行放量背景下新券的參與價值。

截至2025年12月12日15:00，公司債ETF（511030）當日上漲0.02%，實現(xiàn)連續(xù)4個交易日上漲，最新單位凈值為106.61元。從年度表現(xiàn)來看，截至12月12日，該ETF今年以來累計漲幅達1.44%。

流動性表現(xiàn)方面，當日公司債ETF盤中換手率為11.31%，成交額達30.65億元，市場交易活躍度較高。拉長周期觀察，截至12月12日的近1周內(nèi)，該ETF日均成交額為25.74億元。

規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，公司債ETF最新規(guī)模已達270.93億元，創(chuàng)下近1年以來的新高。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

份額方面，其最新份額為2.54億份，同樣刷新近半年新高。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

資金流入情況上，公司債ETF已連續(xù)12天獲得資金凈流入，期間單日最高凈流入額為6.72億元，累計凈流入資金達14.02億元，日均凈流入1.17億元。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

回撤指標方面，截至12月12日，公司債ETF近半年最大回撤幅度為0.28%，相對基準的回撤為0.04%，回撤后的修復周期為29天。

費率結(jié)構(gòu)上，該ETF的管理費率為0.15%，托管費率為0.05%。

跟蹤精度表現(xiàn)良好，截至12月12日，公司債ETF近1個月的跟蹤誤差僅為0.008%。

公司債ETF緊密跟蹤中債-中高等級公司債利差因子指數(shù)（總值）凈價指數(shù)。該指數(shù)以主體及債項評級均為AAA的上交所公司債為基礎(chǔ)樣本，按照中債市場隱含評級劃分為三組，并通過利差因子進一步細分，能夠多角度反映人民幣債券市場的運行趨勢，可作為投資中高等級公司債的業(yè)績比較基準與投資標的。中債-中高等級公司債利差因子指數(shù)的財富指數(shù)代碼為CBC00701，基期設(shè)定為2015年6月30日，基點值為100，包含待償期分段子指數(shù)，成分券每季度第一個銀行間市場工作日進行調(diào)整。

數(shù)據(jù)來源：wind

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