來源丨新食材（ID：htxmsc）

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5月18日，預(yù)制菜板塊整體上漲1.16%，表現(xiàn)跑贏上證指數(shù)（漲幅0.32%），位居大智慧板塊漲幅榜前列。具體到個股方面，福成股份、味知香、同慶樓、惠發(fā)食品等4只概念股漲停，國聯(lián)水產(chǎn)、步步高、海欣食品等個股漲幅也均逾3%。

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快節(jié)奏生活帶動下

預(yù)制菜B、C端雙向爆發(fā)

對于5月18日預(yù)制菜板塊的上漲行情，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，“疫情因素影響下，預(yù)制菜憑借省時、省力、省心等特點，B端和C端需求火爆，客戶黏性高。對C端客戶而言，解決了當(dāng)下消費者因工作忙碌不愿意花太多時間下廚以及在外就餐和點外賣又擔(dān)心食品安全與衛(wèi)生的問題，越來越受年輕人喜愛；對B端而言，預(yù)制菜降低了原材料損耗和勞動成本、節(jié)約廚房空間、提高了經(jīng)營效率，有利于提升餐飲企業(yè)利潤。預(yù)制菜在日本滲透率高達60%，未來隨著消費升級和健康意識提升，會帶動市場相應(yīng)需求提升，因此預(yù)制菜在中國擁有非常廣闊的前景，是未來引領(lǐng)餐飲行業(yè)的一個新風(fēng)口?！?/p>

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也持有類似觀點。楊德龍表示，“預(yù)制菜方便省事省時，不需要洗不需要擇菜，對很多宅男宅女來說非常方便，也適應(yīng)了現(xiàn)代人的快節(jié)奏生活。預(yù)制菜板塊屬于消費類品種，主要是看未來能不能釋放出業(yè)績，具有釋放出業(yè)績的龍頭股可能更好一些?！?/p>

“隨著年輕人的越來越‘懶宅’，預(yù)制菜的購買率將大幅提升，同時，隨著冷鏈運輸?shù)陌l(fā)展，預(yù)制菜食品的銷售半徑、輻射范圍也將進一步提升。從長期來看，隨著我國預(yù)制菜行業(yè)的發(fā)展成熟，我國預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模有望實現(xiàn)3萬億元以上規(guī)模。

2020年天貓數(shù)據(jù)顯示，預(yù)制半成品菜銷售同比增長111%?！眹ＷC券在其研究報告中指出。以王家渡為例，

2020年3月，其產(chǎn)品銷售額增漲67%，明星單品低溫午餐肉腸銷售額實現(xiàn)逆勢增長452%；2020年1-9月預(yù)制菜系列產(chǎn)品銷售額同比增長翻番，東坡扣肉、一品東坡肉、東坡肘子等產(chǎn)品受到消費者廣泛好評，東坡扣肉累計銷量超1億盒。

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16家預(yù)制菜相關(guān)上市企業(yè)中

一季度凈利潤增長者占5成

在消費升級的背景下，預(yù)制菜行業(yè)迎來快速發(fā)展，行業(yè)基本面也進一步改善。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在16家預(yù)制菜相關(guān)上市公司中，8家公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比五成。

受多重因素提振，市場做多資金也紛紛涌入預(yù)制菜概念股進行加倉。統(tǒng)計顯示，5月18日，預(yù)制菜板塊中有13只概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，占比逾八成。味知香、惠發(fā)食品、福成股份、同慶樓等4只概念股大單資金凈流入均超2000萬元，步步高、安井食品、金龍魚、國聯(lián)水產(chǎn)等4只概念股當(dāng)日也均受到千萬元以上大單資金追捧，這8只概念股合計吸金2.02億元。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示“預(yù)制菜行業(yè)是消費升級在食品行業(yè)中的一種體現(xiàn)，符合城市化、居民消費能力提升和外賣消費習(xí)慣普及等中長期趨勢，結(jié)合中國餐飲市場體量和較低的產(chǎn)業(yè)滲透率，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望在比較長的一段時間里保持快速發(fā)展。

目前預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)還處于發(fā)展早期，遠(yuǎn)沒有形成穩(wěn)定商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)競爭格局，幾個主要企業(yè)長期發(fā)展存在不確定性。

盤面上看，春節(jié)后包括消費板塊在內(nèi)的市場調(diào)整比較充分，近期市場情緒有改善態(tài)勢，消費和成長性兼具的預(yù)制菜概念股有可能成為一段時間的市場熱點?！?nbsp;

味知香：深耕半成品菜十二載，復(fù)合增速穩(wěn)健。

公司以“味知香”和“饌玉”兩大品牌分別面向零售渠道和餐飲渠道。味知香起步于江蘇，面向華東，未來將進一步拓展重慶成都和武漢等重要市場，2020年華東地區(qū)收入占比96%。公司2020年收入和歸母凈利潤為6.22億元和1.25億元，2016年-2020年復(fù)合增速分別達到21%和31.8%，2020年凈利率20.09%，近年呈提升態(tài)勢。 在渠道表現(xiàn)方面，公司加盟店模式占比52%，為公司主要銷售渠道，也是半成品企業(yè)目前拓展C端客戶的主要模式。雖然公司銷售區(qū)域已經(jīng)覆蓋江浙滬大部分地區(qū)，但仍有較多農(nóng)貿(mào)市場沒有門店覆蓋，有較大的擴展空間。 

安井食品：一季報業(yè)績超出市場預(yù)期，菜肴制品表現(xiàn)亮眼。

公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入18.84億元，同比增加47.35%；歸母凈利潤1.74億元，同比增加97.83%，主要系公司加強產(chǎn)品銷售推廣，加大渠道開發(fā)所致。而菜肴制品方面的業(yè)績大增主要系“凍品先生”產(chǎn)品、蝦滑等增量所致。 根據(jù)公告，公司計劃投資不超過8億元，新建年產(chǎn)14萬噸速凍調(diào)制食品生產(chǎn)車間的河南三期項目。綜合來看，公司未來產(chǎn)能有望達到150萬噸以上。公司近年來正處于產(chǎn)能全國布局的關(guān)鍵節(jié)點，現(xiàn)階段公司加大資本性投入很有必要，為后續(xù)產(chǎn)能釋放和規(guī)模優(yōu)勢建立夯實基礎(chǔ)。 

龍大肉食：實現(xiàn)生豬產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，重點是下游肉制品業(yè)務(wù)。

公司屠宰業(yè)務(wù)重點向餐飲、食品企業(yè)和商超客戶轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品向深加工“精分割”和“定制分割”轉(zhuǎn)變。公司肉制品項目，不僅僅局限于過去的高溫肉制品、低溫肉制品和中式醬鹵肉制品，更是向料理包、冷凍調(diào)理制品、冷凍面點、方便速食等預(yù)制菜多品類發(fā)展，未來還有望進一步開發(fā)生鮮凈菜等項目。

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