來源丨小財女部落（ID：cjnjzbl）

近日，字節(jié)跳動完成對高端私立婦兒醫(yī)院美中宜和的全資收購。

天眼查信息顯示，6月24日美中宜和新增股東Xiaohe Health (Hong Kong) LIMITED（小荷健康香港有限公司），其持股比例為69.5%，與此前的股東小荷健康科技（北京）有限公司持股的30.5%相加，共計持股100%，而小荷香港是小荷健康的持股主體，兩家公司均為字節(jié)跳動控股公司。

事實上，對于美中宜和的收購并非字節(jié)跳動首次向線下醫(yī)療服務(wù)端進行延展，除了在北京中關(guān)村開設(shè)名為"松果門診"的線下診療機構(gòu)，字節(jié)跳動先后領(lǐng)投心理健康醫(yī)療平臺"好心情"、美中宜和、擁有腫瘤醫(yī)院的宏達愛瑞。

字節(jié)跳動從線上醫(yī)療逐步拓展線下醫(yī)療的企圖可見一斑。

    互聯(lián)網(wǎng)大廠布局醫(yī)療，如何變現(xiàn)？

字節(jié)跳動從2020年底正式成立了大健康業(yè)務(wù)部門"極光"，部門業(yè)務(wù)對外統(tǒng)一品牌為"小荷健康"。公開資料顯示，該部門下屬板塊包括醫(yī)療咨詢、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療暨小荷醫(yī)療、醫(yī)療綜合服務(wù)、線下醫(yī)療機構(gòu)——松果門診以及醫(yī)療AI等。

2020年5月，字節(jié)跳動花5億元全資收購醫(yī)療科普網(wǎng)站"百科名醫(yī)"，對標(biāo)2019年6月上線的百度健康醫(yī)典和2019年1月上線的騰訊醫(yī)典。同年9月，字節(jié)跳動旗下科普類App"綠松果"整合進小荷App，今日頭條App內(nèi)的"頭條健康"小程序也更名為"小荷"。

2020年11月，字節(jié)跳動正式曝光醫(yī)療健康業(yè)務(wù)品牌"小荷醫(yī)療"，包括面向患者的小荷App，以及面向醫(yī)生的小荷醫(yī)生App。小荷APP是一款集在線問診、查醫(yī)典、查醫(yī)生的綜合性醫(yī)療App，對標(biāo)阿里的醫(yī)鹿APP。小荷醫(yī)生APP則對標(biāo)平安好醫(yī)生旗下"平安醫(yī)家"的"醫(yī)生之家"。

CIC灼識咨詢合伙人王文華指出，對互聯(lián)網(wǎng)大廠而言，優(yōu)勢在于其擁有巨大的流量，將流量真正落地變現(xiàn)始終是互聯(lián)網(wǎng)大廠一直思考的問題。隨著新冠疫情的發(fā)生，線下醫(yī)療壓力增大，C端用戶對線上醫(yī)療的需求激增，在線問診和醫(yī)藥電商平臺成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)擴大收入的手段。

目前，醫(yī)療電商頭部企業(yè)阿里健康和京東健康都已經(jīng)港交所上市，其主要營收都來自于醫(yī)藥電商的業(yè)務(wù)，并且阿里健康已經(jīng)實現(xiàn)了年度盈利。

"在資本環(huán)境、政策環(huán)境良好，技術(shù)和業(yè)務(wù)路徑完成探索的環(huán)境下，先入局的互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)吃到了部分醫(yī)療健康市場大蛋糕，字節(jié)跳動同樣作為互聯(lián)網(wǎng)的巨頭，也想瓜分紅利，將自己的流量在醫(yī)療行業(yè)進行變現(xiàn)。"王文華說。

擁有流量的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺如何變現(xiàn)？字節(jié)跳動給出的答案是逐步拓展線下醫(yī)療。

2020年底，字節(jié)跳動在北京成立了一家名為"松果門診"的診療機構(gòu)，以"大專科小綜合"為特色，集醫(yī)療、預(yù)防、健康管理等線上線下服務(wù)于一體的高端現(xiàn)代綜合醫(yī)療機構(gòu)，服務(wù)功能主要圍繞內(nèi)科、外科、婦科、全科、口腔科、皮膚科、中醫(yī)、健康管理等方面。這一舉措意味著字節(jié)跳動開始發(fā)力線下醫(yī)療機構(gòu)。

2021年年中開始，字節(jié)跳動向重資產(chǎn)的線下醫(yī)療服務(wù)端頻頻出手：這其中包括投資美中宜和、好心情和宏達愛瑞醫(yī)療科技，此外還被曝欲參與投資，后因騰訊投資綁定排他性協(xié)議而沒能出手的卓正醫(yī)療。

"消費的流量變現(xiàn)催生了電商的快速成長，而醫(yī)療尤其是嚴(yán)肅醫(yī)療的流量變現(xiàn)，僅僅通過純線上的模式是很難支撐的，線上的輕鏈接的特點決定了純線上解決不了醫(yī)療服務(wù)的信任感和專業(yè)水平的問題，那么一些線下的醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的并購從邏輯上也就順理成章了。"王文華說。

    流量+實體醫(yī)院如何協(xié)同？

資料顯示，美中宜和成立于2006年，是一家面向全國中高端客戶的專業(yè)婦兒醫(yī)院。截至目前擁有7家婦兒醫(yī)院，2家綜合門診中心及5家月子中心，已覆蓋京津冀、長三角和珠三角三大區(qū)域。

在資本方面，自2011年起，美中宜和先后獲得中金旗下基金、君聯(lián)資本、華興資本、光大資本、華平投資、高瓴資本、光大控股、藥明康德等多家企業(yè)機構(gòu)的投資。

字節(jié)跳動最早入股美中宜和是在2021年9月。彼時，其通過子公司小荷健康從清華"啟迪系"手中接過了美中宜和17.57%的股權(quán)，直接晉升為了后者的第二大股東。

2022年6月，小荷健康旗下小荷香港進一步對美中宜和實施增持，根據(jù)市場監(jiān)管總局反壟斷執(zhí)行二司披露的文件，獲得反壟斷機構(gòu)審查通過后，小荷香港憑借此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收購了美中宜和共計41.49%的股權(quán)。

此次交易完成后，小荷香港及其關(guān)聯(lián)實體將合計持有美中宜和59.07%的股權(quán)，已經(jīng)實現(xiàn)了對美中宜和的單獨控制。

字節(jié)的增持計劃并未就此結(jié)束。工商資料顯示，目前美中宜和的股東僅剩Xiaohe Health (Hong Kong) LIMITED和小荷健康科技（北京）有限公司兩家，持股比例分別為69.53%和30.47%。這也意味著字節(jié)跳動已全資控股美中宜和。

王文華指出，互聯(lián)網(wǎng)大廠的流量的特點決定了合適的醫(yī)療服務(wù)的載體需要的是潛在用戶群體基數(shù)龐大，并且線下醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)具有全國性覆蓋的特點，最好醫(yī)療服務(wù)也具有一定的消費屬性，因此流量變現(xiàn)的醫(yī)療服務(wù)很少是針對罕見病的醫(yī)療服務(wù)，并購標(biāo)的也盡量避開區(qū)域性的醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，這樣方能實現(xiàn)線上流量變現(xiàn)的效率最大化。婦兒醫(yī)院正是其中一類符合上述特點的醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，而從字節(jié)并購的標(biāo)的上看，也均是沿著這些投資的邏輯展開的。

互聯(lián)網(wǎng)大廠和私立婦兒醫(yī)院如何協(xié)同？對此，王文華表示，字節(jié)在精準(zhǔn)用戶畫像和大數(shù)據(jù)的分析上優(yōu)勢明顯，那么在字節(jié)的人群精準(zhǔn)營銷下，是能夠提升流量人群在婦兒醫(yī)療服務(wù)的轉(zhuǎn)化率的。

"字節(jié)跳動具備的優(yōu)勢則是其領(lǐng)先的推薦算法和巨大的流量，依托于短視頻的引流能力和KOL資源池。字節(jié)跳動在線上領(lǐng)域更容易建設(shè)起患者社群和疾病為圈層的醫(yī)患互動社區(qū)，通過診療經(jīng)驗的分享，增強用戶對于其品牌的粘性，同時通過社群收集到的病人數(shù)據(jù)，構(gòu)建新的醫(yī)療大數(shù)據(jù)獲取渠道，這些數(shù)據(jù)對于醫(yī)藥研發(fā)機構(gòu)和疾病研究機構(gòu)同樣存在價值。"王文華補充。

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