17日，機械設備板塊迎來一波漲停潮，萬得工業(yè)母機指數強勢拉升8個點，成分股中，華中數控、華辰裝備20cm漲停，宇環(huán)數控、華東數控、海天精工等多個標的漲停。

消息面上，近期由我國主導制定的數控系統系列國際標準ISO23218-2正式發(fā)布。ISO23218系列國際標準是04國家科技重大專項的標志性成果之一，表明我國“高檔數控系統關鍵技術標準體系”成果得到了國際認可，標志著我國在機床數控系統國際標準領域實現“零”的突破。

機床是制造機器的機器，機床通常擔負的加工工作量占機器制造工作總量的40%~60%，是現代工業(yè)發(fā)展的重要基石。相較于傳統機床，數控機床是一種裝有程序控制系統的自動化機床，在加工精度、加工效率、加工能力和維護等方面都具有突出優(yōu)勢。

展望后市，隨著國產高檔數控系統在國產機床中的市占率不斷提升，同時下游新能源汽車和航空航天領域的需求旺盛。并且，據機構測算，2021年為新一輪機床更新換代需求高點，后續(xù)幾年有望維持較強的更換需求。總之，數控機床行業(yè)在國產替代、下游需求旺盛及更新換代周期三重利好下，國產高端機床行業(yè)或將迎來新一輪周期。

丨券商策略

1.開源證券

核心觀點：首個中國主導機床數控系統系列國際標準發(fā)布，國產數控系統受益（看好，維持）

高端五軸聯動數控系統有突破，華中數控、科德數控領國產化浪潮。數控機床聯動軸數是劃分數控機床先進程度的關鍵指標，五軸聯動機床產品屬高檔數控機床。五軸數控系統開發(fā)難度大、研發(fā)成本高，國內目前主流的五軸數控系統主要依賴進口。但進口系統多為封閉式，修改和擴展控制軟件較為困難，目前國內華中數控等企業(yè)均進行了數控系統自主研發(fā)。 

切割控制受益激光切割更新替代以及刀具切割數字化推進。激光切割方面，目前我國中低功率激光切割控制系統國產化率高達90%，但高功率領域仍由國際廠商主導，國產化率約10%。激光切割控制系統將受益激光切割設備更新周期及國產替代；刀具切割方面，碳纖維等無法使用水切割/激光切割的新型復合材料，將為刀具智能切割提供增量機會。

建議關注：華中數控（300161）、科德數控（688305）、柏楚電子（688188）、維宏股份（300508）、宇環(huán)數控（002903）、愛科科技（688092）

2.天風證券

核心觀點：大國重器，工業(yè)之母！機床行業(yè)恢復勢頭明朗

受疫情影響疊加能源供應限制機床行業(yè)市場在2020年出現小幅下滑，后續(xù)疫情得到控制疊加機床行業(yè)設備更新需求和國產化替代，2021年我國數控機床行業(yè)市場規(guī)?；嘏?022年預計持續(xù)上行。供給端2020年中國機床產值位居世界第一，需求端2020年中國機床消費位居世界第一。 

國內機床數控化加速，高檔國產化奠定未來發(fā)展基調。2020年我國金屬切削機床數控化率達到43%，但相較發(fā)達國家80%的水平仍有不小差距，《中國制造2025》提出2025年中國關鍵工序數控化率將達到64%；另一方面高檔機床我國國產化率仍較低，且面臨西方國家“卡脖子”問題，高檔機床國產化替代將是未來長期發(fā)展基調。

建議關注：大族激光（002008）、華工科技（000988）、上機數控（603185）、匯川技術（300124）、創(chuàng)世紀（300083）、海目星（688559）、埃斯頓（002747）

3.申港證券

核心觀點：看好機床行業(yè)的國產化替代（增持，維持）

機床是裝備制造業(yè)的基礎設施，主要為下游行業(yè)提供技術裝備服務。數控機床屬于智能制造裝備行業(yè)，廣泛應用于汽車、航空航天等多個重要領域，其發(fā)展與中國制造業(yè)升級背景下智能制造的發(fā)展緊密相關。中國作為全球最大的機床消費國，具有廣泛的市場空間。

高檔數控機床是裝備制造業(yè)智能制造的工作母機，隨著制造業(yè)的不斷升級，智能機床將成為智能生產系統的關鍵加工設備。在制造業(yè)升級的背景下，市場對于數控機床設備的需求迅速提升，然而國內機床市場整體“大而不強”，高端數控機床產品仍然多依靠進口，在此背景下，在高端數控機床方面有較強技術積累的廠商有望在國產化趨勢下獲得更多優(yōu)勢。 

建議關注：海天精工（601882）

4.長城證券

核心觀點：工業(yè)母機取得突破，行業(yè)市場占有率提升（強于大市，維持）

工業(yè)母機突破了全數字化高速高精運動控制、多軸聯動等一批關鍵核心技術。高檔數控機床平均無故障時間間隔實現了從600小時到2000小時的跨越，精度指標提升20%。國產高檔數控系統從無到有，在國產機床市場占有率，由不足1%提高到31.9%，數字化刀具市場占有率由不足10%發(fā)展到45%。航空發(fā)動機渦輪盤、葉片等制造裝備從無到有，發(fā)電設備制造領域，實現了由進口為主到走向出口的轉變。

工業(yè)母機市場占有率的大幅提升或將滿足國內重點行業(yè)對制造裝備的基本需求。汽車沖壓生產線國內和全球新增市場占有率分別達到80%和40%；發(fā)電設備制造領域實現了由進口為主到走向出口的轉變；研制成功船用重型曲軸所需的車銑加工中心，掌握了自主制造船舶大型零部件的能力。

建議關注：中航沈飛（600760）、航發(fā)動力（600893）、中航西飛（000768）、中直股份（600038）

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