2022年，是極其不容易的一年，外有綿延不絕的疫情、波譎云詭的國際局勢，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身的改變和增速的放緩，從而導(dǎo)致資本市場也面臨著一些內(nèi)部壓力。

2022年，我國一級市場前三季度融資規(guī)模同比2021年前三季度下降了10%，融資事件數(shù)同比2021年前三季度下降了30%。今年，很多投資人長期處于觀望狀態(tài)，出手越來越謹(jǐn)慎。

雖然內(nèi)外部環(huán)境充滿不確定性，但我們撥開迷霧去看，會看到其中包含著一些確定性的走勢——它們對市場形成牽引力，雖然短期不一定明顯，但長期就會構(gòu)成規(guī)律，形成周期。

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年投融資事件行業(yè)集中度較高，一級市場投資機(jī)構(gòu)中有95.3%會投資科技賽道，IT（企業(yè)服務(wù)）、半導(dǎo)體電子、醫(yī)療健康為投融資事件發(fā)生最多的三個行業(yè)，三行業(yè)的投融資事件之和占融資事件總數(shù)的六成。從“順勢而為”到“勢在必行”，科技已經(jīng)成為投資機(jī)構(gòu)的“必選項(xiàng)”。

產(chǎn)業(yè)一：

2022年吸睛又吸金——農(nóng)業(yè)

今年以來，農(nóng)業(yè)創(chuàng)投的話題度，讓農(nóng)業(yè)投融資看起來一片火熱。

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，中國農(nóng)業(yè)領(lǐng)域共發(fā)生489起投資事件，對應(yīng)投資規(guī)模分別是302.6億元、324.7億元、364億元，資金規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢。

截至2022年12月12日，VC參與的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投融資事件共57起，包含48個項(xiàng)目，保守估計(jì)2022年VC參與投資的項(xiàng)目融資總額在50億人民幣左右。包括育種、養(yǎng)殖、農(nóng)藥等在內(nèi)的三農(nóng)項(xiàng)目都獲得了不少資本加持。

從獲得資本青睞的角度看，育種、智慧農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)智能裝備（如無人機(jī)）、規(guī)模養(yǎng)殖、農(nóng)食供應(yīng)鏈、休閑食品、農(nóng)業(yè)電商等農(nóng)業(yè)資本市場的焦點(diǎn)，且很多企業(yè)獲得融資或者成功IPO，快速成為行業(yè)龍頭。

產(chǎn)業(yè)二：

2022年數(shù)字經(jīng)濟(jì)基座——企業(yè)服務(wù)

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代背景下，中國企業(yè)服務(wù)市場經(jīng)過20余年的發(fā)展積淀，正處于蓬勃發(fā)展階段。

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月22日，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域全球今年共有1531起投融資事件，投融資總額達(dá)3547.11億元人民幣。其中，該領(lǐng)域中國共有672起投融資事件，投融資總額達(dá)651.33億元人民幣，投融資事件占全球的44%。

2022年垂直行業(yè)類企服企業(yè)仍是投資重點(diǎn)，該類融資事件的融資筆數(shù)、累計(jì)融資額、單筆融資金額均最多。從技術(shù)服務(wù)角度來看，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域整體遵循經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而下行，數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能、信息安全三大細(xì)分方向持續(xù)成為熱點(diǎn)方向。從通用業(yè)務(wù)角度來看，IT及開發(fā)者服務(wù)類融資占據(jù)榜首，非剛需的通用SaaS買單意愿冷淡。從垂直行業(yè)角度聯(lián)，醫(yī)療健康、工業(yè)領(lǐng)域的企服標(biāo)的仍是常青樹。

產(chǎn)業(yè)三：

2022年業(yè)績突出——醫(yī)療健康

在龐大的人口、老齡化、技術(shù)創(chuàng)新和深化醫(yī)療改革等背景下，我國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)在不斷迭代中持續(xù)發(fā)展。

市場大環(huán)境嚴(yán)峻，2022年上半年中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資總額近100億美元（約647.6億人民幣），國內(nèi)醫(yī)療健康領(lǐng)域一級市場投融資事件共583起，IPO事件30起。

創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械及企業(yè)服務(wù)（CRO服務(wù)和CDMO服務(wù)）等賽道，持續(xù)景氣，精選優(yōu)質(zhì)賽道。從細(xì)分賽道投融資事件來看，2022年上半年前三名分別為創(chuàng)新藥161起、醫(yī)療器械150起、企業(yè)服務(wù)105起；從細(xì)分賽道投融資金額來看，整體投融資呈下降趨勢，前三名分別為創(chuàng)新藥229億元、醫(yī)療器械149億元、企業(yè)服務(wù)133億元人民幣。

2021年全球疫苗接種加速推進(jìn)，繼續(xù)利好醫(yī)藥制造業(yè)。在15家涉及核酸檢測業(yè)務(wù)的上市公司中，今年前三季度全部實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)451.46億元。此外，15家公司凈利潤同比增速均為正，其中，九安醫(yī)療增速高達(dá)31918.64%。

產(chǎn)業(yè)四：

2022年穩(wěn)如泰山——新能源汽車

2022年，受益于政策推動和技術(shù)進(jìn)步，新能源幾乎呈現(xiàn)了一枝獨(dú)秀的熱度。

2015-2021年我國新能源汽車的投融資熱度波動上升，2021年新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投融資熱度較高，事件為83起，涉及金額832.0億元。截至2022年12月22日，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)生融資事件95起，融資金額為697.78億元，達(dá)到歷年之最。

從單筆融資金額來看，截至2022年12月22日，目前單筆最大融資金額為5.6億元。從新能源汽車的投資輪次分析，目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)的融資輪次仍然處于早期階段，C輪后的融資數(shù)量相對較少。

從融資區(qū)域來看，目前北京市的融資企業(yè)最多，2015-2022年12月22日累計(jì)達(dá)到106起。其次為上海市，同時間段內(nèi)累計(jì)投融資事件數(shù)量為95起。

從主營產(chǎn)品分析，投資熱點(diǎn)主要集中在原材料及零部件類型的企業(yè)，其次為整車制造的企業(yè)，專注于汽車后市場的企業(yè)投融資事件數(shù)量相對較少。

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