2月1日，泰豐文化控股有限公司向港交所主板提交上市申請，未來金融為其獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，2017年泰豐文化曾于新三板掛牌，并于2020年自愿除牌。公司還曾于2020年6月遞表港交所。

據(jù)招股書顯示，泰豐文化是一家總部位于江蘇蘇州藝術(shù)品交易平臺(tái)。于往績記錄期間，公司分別舉辦了168場、352場及347場在線及或線下展覽，其中大部分在江蘇省舉行。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年國畫交易額計(jì)，國內(nèi)前十大國畫交易平臺(tái)合計(jì)擁有35.2%的市場份額。其中泰豐文化占7.6%的市場份額，2021年總交易額達(dá)15億元，為國內(nèi)第二大藝術(shù)品平臺(tái)。

特別是，泰豐文化于在當(dāng)代國畫(1949年后創(chuàng)作的畫作。)的交易額排名第一，市場份額為16.0%。

 

據(jù)泰豐文化披露，公司主要在線上及線下平臺(tái)提供一手及二手畫作代理服務(wù)，并提供輔助服務(wù)，包括為企業(yè)提供策劃及組織藝術(shù)類活動(dòng)等。主要通過向畫作賣家（包括藝術(shù)家及畫作擁有人）采購畫作再透過平臺(tái)進(jìn)行銷售，或提供及委托銷售畫作服務(wù)。

公司會(huì)向畫作賣家預(yù)付委托保證金，完成銷售后再將收到的付款交付，并收取傭金收入。2020年、2021年及2022年前三個(gè)月，公司支付的委托保證金總額分別為1.20億元、1.05億元及1.17億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，泰豐文化近三年直接來自藝術(shù)家的代理服務(wù)收入占比持續(xù)提升，也是同期公司收入主要的增長動(dòng)力。

公司稱本次融資將主要用于拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，鞏固于當(dāng)代國畫交易市場上的領(lǐng)先地位；加強(qiáng)包括鑒定、列印、運(yùn)營、數(shù)字化等藝術(shù)品交易相關(guān)的技術(shù)能力。

 

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國國畫的市場規(guī)模由2016年的258億元增至2021年的277億元，復(fù)合年增長率為1.4%。

值得注意的是，2018年由于市場發(fā)現(xiàn)大量偽作，交易額大幅減少。2016-2021年，所有交易實(shí)體中藝術(shù)品平臺(tái)銷售額的復(fù)合年增長率為–0.5%。

長期來看，需求上漲將推動(dòng)國畫交易額持續(xù)增長么，預(yù)計(jì)到2026年藝術(shù)品平臺(tái)的國畫交易額將占市場的7成以上，2022年至2026年的復(fù)合年增長率為8.7%。

按2021年交易額計(jì)，中國國畫一級(jí)市場交易額達(dá)118億元，占比42.7%；二級(jí)市場占比57.3%，交易額達(dá)159億元。主要由于中國藝術(shù)品交易傾向于投資和投機(jī)，二級(jí)市場流動(dòng)性更強(qiáng)。預(yù)計(jì)到2026年國畫一級(jí)和二級(jí)市場的交易額將分別達(dá)到186億元和228億元。

截至2021年，當(dāng)代國畫(1949年后創(chuàng)作的畫作)的交易額占國畫市場的38.2%，而古代及現(xiàn)代國畫分別占28.9%及32.9%。主要因買家偏好變化，新藝術(shù)家日益受到歡迎。預(yù)計(jì)當(dāng)代國畫市場將實(shí)現(xiàn)快速增長，由2022年的116億元增至2026年的170億元，期間復(fù)合年增長率為9.9%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年及2022年前9個(gè)月，泰豐文化實(shí)現(xiàn)營收分別約為1.34億元、1.94億元及2.01億元。同期凈利潤分別為3185.8萬元、6759.5萬元及6666.6萬元，毛利率分別為69.7%、67.4%及69.2%。

 

而公司較高的毛利率，主要來自于對賣家收取較高的傭金費(fèi)率。于往績記錄期間，泰豐文化向藝術(shù)家收取的平均傭金率達(dá)82.4%-83.8%，向畫作擁有人收取的平均傭金率為5.6%-8.7%。

泰豐文化提示稱公司業(yè)績將很大程度取決于未來國畫市場的發(fā)展情況，公司與買賣雙方的關(guān)系也將對業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。特別是，泰豐文化需要長期頻繁的舉行線下活動(dòng)以維持與客戶的關(guān)系。此外，公司向藝術(shù)家客戶預(yù)付保證金的商業(yè)模式也存在一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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