拿錢出來炒股這事，是真的啦？

A股今天又創(chuàng)十年新高了。

剛剛最新金融數(shù)據(jù)一發(fā)，好家伙，存款大減1.34萬億！

吼！莫非大家都滿倉干啦？

就在剛剛，央行公布了最新的10月金融數(shù)據(jù)。接近年底，今年的金融數(shù)據(jù)全貌也大致有了輪廓。不過，最新金融數(shù)據(jù)有幾個重要關(guān)鍵信號出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，值得重視！

不貸款、不存錢……難道是都去炒股了？

首先，貨幣總量方面，放水速度有所減緩。上月末，M1增速6.2%，環(huán)比下滑1%，結(jié)束了過去大半年來每月增速上漲的趨勢；而M2增速8.2%，環(huán)比上月也有0.2%下滑。

這和“M1、M2增速將會交叉”的判斷有些許不同，但也是意料之中。M1、M2增速環(huán)比雙雙下滑有兩個原因：其一，銀行信貸投放呈現(xiàn)明顯的 "季末沖高、季初回落" 周期性特征。9月末時，銀行為了 “沖量”，貸款投放強度提升，但10月屬于傳統(tǒng)信貸淡季。除了2024年外，最近這5年，M1增速在年底最后幾個月都有回調(diào)。其二，M1、M2增速雙雙下滑，通常預(yù)示經(jīng)濟(jì)活動降溫。本質(zhì)上，仍然是實體經(jīng)濟(jì)需求偏弱的格局尚未根本改變。但是和去年相比，適度寬松的政策預(yù)期仍然存在，并且廣義貨幣M2的余額也繼續(xù)創(chuàng)新高至335.13萬億。

對比年初，到目前為止，今年M2的累計增量已經(jīng)達(dá)到21.6萬億。拉長時間線看，前10個月的M2增量已經(jīng)超過去年一年的增量。所以，今年是毋庸置疑的大放水的一年。

其次是住戶貸款，信貸市場整體表現(xiàn)較弱，其中住戶貸款就很不給力。常說“金九銀十”，但是今年的10月，樓市沒有太火?？醋糁虚L期貸款表現(xiàn)就略知一二了，今年前10月，住戶中長期貸款增加1.26萬億。

算下來，10月單月，住戶中長期貸款不僅沒有增加反而是減少700億。新增房貸為負(fù)數(shù)，只有一個解釋：新增房貸少于還貸的。說明樓市還需要刺激，降息的空間仍然存在。

接著來看住戶存款，上個月，住戶存款減少1.34萬億，僅次于今年的4月。并且和去年同期相比，上月住戶存款，同比多減了7700億。

為什么10月住戶存款大搬家？

有兩個原因：一個是股市交易活躍，引發(fā)存款搬家。上月除了住戶存款減少1.34萬億外，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的存款，則是增加了1.85萬億。因此，住戶很可能將部分存款，給證券賬戶“充值”了。另一個原因是，歷年4月、7月、10月都是居民存款的固定流失期，10月有國慶長假、以及雙十一網(wǎng)購促銷，住戶取錢消費，存款轉(zhuǎn)移。截至10月底，住戶存款余額163.16萬億，仍然是高位。

再回頭來看今年的金融市場，確實很不容易。高層徹底救活A(yù)股，資本市場活躍，但樓市似乎還差點火候。

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