寧波中百（600857.SH）即將摘下多年來“徐翔概念股”的標(biāo)簽。

11月23日上午10時(shí)，阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)上，寧波中百3540.53萬股上市無限售流通股拍賣結(jié)束。杭州金帝商業(yè)管理有限公司（簡稱“金帝商業(yè)”）以底價(jià)5.27億元競得該標(biāo)的，平均每股價(jià)格14.88元/股，略低于寧波中百當(dāng)前股價(jià)。截至11月21日收盤，寧波中百股價(jià)報(bào)15.12元/股，總市值33.92億元。

這場股權(quán)拍賣備受關(guān)注，累計(jì)超14萬人次圍觀。一方面，它涉及昔日“私募一哥”徐翔家族的核心股權(quán)處置；另一方面，作為決定公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵事件，對寧波中百后續(xù)影響深遠(yuǎn)。

此次拍賣的3540.53萬股由徐翔父親徐柏良旗下西藏澤添投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“西藏澤添”）持有，占其所持公司股份的100%。西藏澤添是寧波中百控股股東，持有公司15.78%股份。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，控股股東西藏澤添股權(quán)全部拍賣，股權(quán)過戶完成但董事會(huì)未改選前，寧波中百大概率處于“無明確實(shí)控人”的過渡狀態(tài)。金帝商業(yè)憑借持股占比優(yōu)勢，大概率成為新任控股股東，但需通過董事會(huì)席位安排確認(rèn)。

“徐翔時(shí)代”落幕

寧波中百曾公告，此次司法拍賣若公司股份全部成交，將導(dǎo)致控制權(quán)變更。隨著金帝商業(yè)競得股權(quán)，寧波中百長達(dá)10年的“徐翔時(shí)代”（從2015年董事會(huì)確認(rèn)徐柏良實(shí)控人地位算起）終結(jié)。

徐翔家族與寧波中百淵源始于2014年。1月，上海澤添投資發(fā)展有限公司（后更名為西藏澤添）花3.2億元，通過法拍獲得寧波中百3520.48萬股，持股比例15.69%，成為第一大股東。7月，竺仁寶花約2.27億元受讓雅戈?duì)柍钟械膶幉ㄖ邪?888.40萬股股權(quán)，占總股本8.42%，成為第二大股東。

2015年，董事會(huì)換屆改選，西藏澤添推薦并當(dāng)選的董事超董事會(huì)席位一半，成為控股股東，徐柏良成為實(shí)際控制人。西藏澤添由徐柏良和鄭素貞分別持股99%和1%，徐柏良是徐翔父親，鄭素貞是其母親。竺仁寶與徐翔家族關(guān)系密切，其子竺勇是“澤熙系”核心成員。

2015年徐翔案發(fā)，約210億家庭財(cái)產(chǎn)被查封、扣押和凍結(jié)。2016年，西藏澤添持有的3540.53萬股和竺仁寶手中的1888.40萬股寧波中百股權(quán)被凍結(jié)。2017年1月，徐翔因操縱證券市場罪，被判刑五年六個(gè)月，法院沒收其非法收入71億余元，并處罰金110億元。

金帝商業(yè)建倉歷程

此前，太平鳥（603877.SH）實(shí)控人張江平曾爭奪寧波中百控制權(quán)。2018年4月，寧波鵬渤投資有限公司（太平鳥集團(tuán)控股公司）發(fā)出部分要約收購，計(jì)劃收購27.65%股份，價(jià)格12.77元/股，需資金7.92億元。但該方案遭西藏澤添反對，西藏澤添提出修改公司章程提案，限制要約收購方權(quán)利。最終雙方和解，西藏澤添撤回議案，張江平放棄控股權(quán)，收購股份比例下調(diào)至5.65%，最多持有10.00%股份。

金帝商業(yè)今年7月開始布局寧波中百。當(dāng)月在二級市場買入28.41萬股，成交價(jià)在12.42 - 12.51元/股。8月和9月大舉建倉，買入1000.38萬股，成交價(jià)最高達(dá)17.10元/股。10月又買入39.38萬股，成交價(jià)在16.31 - 16.81元/股。10月21日，金帝商業(yè)通過法拍以2.7億元拿下竺仁寶手中的1888.4萬股股權(quán)。

截至2025年11月8日，寧波中百第一大股東是西藏澤添，持股3540.53萬股，占總股本15.78%；第二大股東是金帝商業(yè)，持股2956.57萬股，占總股本13.18%；第三大股東是張江波，持股2262.79萬股，占總股本10.09%。此次拍賣且股權(quán)過戶后，西藏澤添退出，股權(quán)格局變?yōu)椋航鸬凵虡I(yè)為第一大股東，占總股本28.96%；張江波為第二大股東，占總股本10.09%；鄭素娥為第三大股東，持股799.99萬股，占總股本3.57%。

柏文喜表示，自2016年徐翔家族持股被凍結(jié)，寧波中百治理陷入“凍結(jié)僵局”，董事會(huì)無法改組，重大事項(xiàng)難推進(jìn)，戰(zhàn)略停滯，還被貼上“徐翔概念股”標(biāo)簽，估值折價(jià)明顯。本次控股股東股權(quán)拍賣是公司打破僵局、實(shí)現(xiàn)控制權(quán)正?；c估值修復(fù)的關(guān)鍵。盤古智庫高級研究員江瀚指出，新實(shí)控人有望推動(dòng)董事會(huì)改組、優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制和調(diào)整戰(zhàn)略，提升經(jīng)營效率。若金帝注入優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，可能激活資本平臺(tái)功能，實(shí)現(xiàn)市值與業(yè)績雙升。

浙商大佬盧斯侃旗下公司，負(fù)債兩年增超60億

金帝商業(yè)成立于2019年12月，本部在杭州市蕭山區(qū)，經(jīng)營范圍包括商業(yè)綜合體管理服務(wù)、物業(yè)管理等。股權(quán)穿透后，金帝聯(lián)合控股集團(tuán)有限公司通過浙江金帝房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司持有金帝商業(yè)100%股權(quán)，實(shí)際控制人為金帝聯(lián)合控股董事長盧斯侃。

金帝聯(lián)合控股創(chuàng)始于1992年，總部在杭州市蕭山區(qū)，業(yè)務(wù)涵蓋海外油氣田、大宗石化貿(mào)易、國內(nèi)天然氣、地產(chǎn)開發(fā)與運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)投資等，多次獲“中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”等榮譽(yù)。

今年金帝聯(lián)合控股動(dòng)作頻繁。1月，浙江金帝石油勘探開發(fā)有限公司聯(lián)合金帝聯(lián)合控股、金帝商業(yè)向*ST新潮（600777.SH）發(fā)起部分要約收購，擬收購13.60億股，占總股本20.00%，價(jià)格3.10元/股，需資金42.16億元，但因伊泰B（900948.SH）插手未成功。6月27日，金帝地產(chǎn)在杭州土拍中以55.78億元競得世紀(jì)城核心單元地塊，成交樓面價(jià)5.45萬元/平方米，溢價(jià)率21%，刷新了世紀(jì)新城板塊乃至蕭山區(qū)地塊單價(jià)紀(jì)錄。

*ST新潮要約收購報(bào)告書中披露，2022 - 2024年，金帝聯(lián)合營收分別為134.75億元、102.53億元、71.82億元；凈利潤分別為10.67億元、3.00億元、1.18億元，營收和凈利潤逐年下降。凈資產(chǎn)收益率由2022年的20.17%降至2024年的1.83%，盈利能力下滑。負(fù)債總額由2022年底的159.69億元升至2024年底的220.01億元，兩年增加超60億元，資產(chǎn)負(fù)債率由70.68%增至77.76%。

江瀚認(rèn)為，金帝集團(tuán)頻繁資本運(yùn)作反映其戰(zhàn)略向“實(shí)業(yè) + 資本”轉(zhuǎn)型。財(cái)經(jīng)人士屈放指出，寧波中百的上市殼資源對金帝聯(lián)合控股有意義，未來在再融資、品牌宣傳、資產(chǎn)證券化等方面有空間。最新財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，寧波中百營收3.79億元，同比下降46.03%；歸母凈利潤4601.16萬元。截至2025年9月底，總資產(chǎn)9.78億元，總負(fù)債8788.92萬元。

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