今年以來(lái)，上市公司通過(guò)現(xiàn)金分紅等多種途徑積極回饋廣大投資者。

現(xiàn)金分紅作為上市公司回饋投資者的關(guān)鍵方式，近年來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)圍繞這一領(lǐng)域出臺(tái)了一系列政策文件。

2024年初，滬深交易所分別發(fā)出“提質(zhì)增效重回報(bào)”“質(zhì)量回報(bào)雙提升”的倡議；同年4月，新“國(guó)九條”正式出臺(tái)，其中明確提出要強(qiáng)化對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，并倡導(dǎo)“推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”。

2025年12月初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在人民日?qǐng)?bào)發(fā)表署名文章《提高資本市場(chǎng)制度的包容性適應(yīng)性（學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會(huì)精神）》。文章強(qiáng)調(diào)，要督促和引導(dǎo)上市公司進(jìn)一步強(qiáng)化回報(bào)投資者的意識(shí)，更積極地開(kāi)展現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷(xiāo)等行動(dòng)。

年內(nèi)分紅總額已超去年全年

近年來(lái)，上市公司的分紅意愿明顯增強(qiáng)，A股市場(chǎng)的分紅生態(tài)持續(xù)向好，呈現(xiàn)出分紅總額、參與分紅公司數(shù)量占比以及年內(nèi)多次分紅公司數(shù)量逐年上升的態(tài)勢(shì)。

按照除權(quán)除息日計(jì)算（下同），截至12月12日，今年以來(lái)A股上市公司的現(xiàn)金分紅總額已達(dá)2.47萬(wàn)億元，超過(guò)了2024年全年的現(xiàn)金分紅總額。

從2025年的數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪、?？低暋⒆辖鸬V業(yè)等公司今年實(shí)施的現(xiàn)金分紅總額首次突破百億元。

傳統(tǒng)的“分紅大戶(hù)”今年也都加大了分紅力度。以2025年以來(lái)現(xiàn)金分紅超過(guò)百億元的36家公司為例，超八成公司年內(nèi)現(xiàn)金分紅總額較去年有所增長(zhǎng)。其中，中遠(yuǎn)海控的現(xiàn)金分紅總額增幅超過(guò)100%，紫金礦業(yè)、中國(guó)人保等公司的分紅總額較去年增幅均超過(guò)50%。

現(xiàn)金分紅超千億元的4家公司中，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行的分紅總額較去年增幅均超過(guò)45%。

此外，還有多家公司在今年首次實(shí)施了上市以來(lái)的分紅（2024年宣告），包括晶合集成、華信永道、飛南資源等。

近40家公司制定未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃

在政策的引導(dǎo)下，上市公司不僅積極實(shí)施分紅，還主動(dòng)制定股東回報(bào)規(guī)劃。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有37家公司發(fā)布了未來(lái)三年（2026年至2028年）的股東回報(bào)規(guī)劃。

從行業(yè)分布來(lái)看，這37家公司涉及20個(gè)行業(yè)，其中電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)的公司數(shù)量位居前列。傳媒、電力設(shè)備、公用事業(yè)等行業(yè)也有公司發(fā)布相關(guān)公告。

從公告內(nèi)容來(lái)看，大多數(shù)公司表示，未來(lái)三年每年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)（或當(dāng)年凈利潤(rùn)）的10%，部分公司年度分配利潤(rùn)占當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)（或當(dāng)年凈利潤(rùn)）的比例不低于15%、20%、30%或50%。

例如，旗濱集團(tuán)提出，未來(lái)三年公司在足額預(yù)留盈余公積金后，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)（包括年度、中期分配）將高于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的50%，且最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的50%。

招商蛇口表示，公司2026年度至2028年度現(xiàn)金分紅占當(dāng)年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的比例均不低于40%。

首鋼股份稱(chēng)，公司全年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)原則上不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的30%。

明泰鋁業(yè)表示，2026年至2028年每年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的30%。

17股年內(nèi)獲機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，自發(fā)布股東回報(bào)規(guī)劃至最新收盤(pán)日（12月12日），上述37家公司的平均漲幅超過(guò)4.5%，跑贏了同期滬深300指數(shù)的平均漲幅。

其中有10家公司自發(fā)布公告以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)10%，包括王子新材、艾比森、美聯(lián)新材等。

王子新材今年3月29日發(fā)布公告，稱(chēng)每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的20%。自3月29日以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)54%，而同期滬深300指數(shù)漲幅低于20%。

艾比森5月8日發(fā)布公告，提出2026年至2028年公司每連續(xù)三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。自5月8日以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)50%。

另外，近期發(fā)布公告的有邵陽(yáng)液壓、中能電氣等公司。其中邵陽(yáng)液壓12月10日發(fā)布公告，提出單一年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的10%。同日，公司還發(fā)布公告擬6億元并購(gòu)新承航銳，以深化在高端制造產(chǎn)業(yè)的布局。12月12日，該股強(qiáng)勢(shì)漲停，12月10日至12日的累計(jì)漲幅超過(guò)20%。

結(jié)合機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，上述37家公司中，截至12月12日，年內(nèi)獲得20家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司有17家，獲得百家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司有6家，包括佰維存儲(chǔ)、石基信息、創(chuàng)世紀(jì)等。

佰維存儲(chǔ)年內(nèi)獲得近350家機(jī)構(gòu)調(diào)研，在數(shù)據(jù)中心/企業(yè)級(jí)領(lǐng)域，公司已推出CXL內(nèi)存、PCIeSSD、SATASSD及RDIMM內(nèi)存條等產(chǎn)品線。公司已獲得服務(wù)器廠商、頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商以及國(guó)內(nèi)頭部OEM廠商的核心供應(yīng)商資質(zhì)，并實(shí)現(xiàn)預(yù)量產(chǎn)出貨。此外，公司積極深化國(guó)產(chǎn)化生態(tài)布局，與國(guó)產(chǎn)服務(wù)器廠商達(dá)成了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

佰維存儲(chǔ)表示，在滿(mǎn)足現(xiàn)金分紅條件時(shí)，以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)應(yīng)不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的10%，且任意三個(gè)連續(xù)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，公司以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。截至12月12日，公司年內(nèi)股價(jià)漲幅超過(guò)85%。

石基信息年內(nèi)獲得近230家機(jī)構(gòu)調(diào)研。關(guān)于未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃，公司表示最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

上述17家公司中，截至12月12日，年內(nèi)股價(jià)下跌的有天順風(fēng)能、歐菲光；漲幅居前的有昂利康、晶瑞電材等。