今日，國投白銀LOF在二級市場交易中跌停，封單金額超過10億元。

近期，國投白銀LOF的場內(nèi)價格經(jīng)歷了大幅上漲，被資金集中炒作，連續(xù)多個交易日漲停，導(dǎo)致其交易價格與基金份額凈值嚴(yán)重偏離，溢價幅度最高時接近70%。

這一現(xiàn)象在各類財經(jīng)社交平臺引發(fā)廣泛討論，相關(guān)的場內(nèi)套利策略也隨之傳播，吸引了不少投資者參與套利操作。受大量套利資金涌入影響，國投白銀LOF在今日早盤復(fù)牌后直接跌停，封單金額超10億元，溢價幅度收窄至45%左右。

國投白銀LOF跌停情況

12月25日早盤，國投白銀LOF在停牌結(jié)束復(fù)牌后迅速跌停，封單金額超過10億元，當(dāng)日成交金額已超6億元，溢價率回落至45%。

實際上，多數(shù)場內(nèi)交易產(chǎn)品的高溢價狀態(tài)難以長期維持，最終往往會快速消失。這意味著在高位買入國投白銀LOF的投資者可能面臨較大的投資損失。

對于ETF和LOF這類場內(nèi)交易產(chǎn)品而言，其本身具備的套利機制會推動溢價回落。具體來說，投資者可以按照基金份額凈值申購基金份額，再以二級市場的高溢價價格賣出，從而賺取溢價收益，這種套利行為會逐漸拉平產(chǎn)品的交易價格與凈值。

基金公司多次警示風(fēng)險

今年以來，白銀市場呈現(xiàn)單邊上漲態(tài)勢，上海期貨交易所的白銀期貨指數(shù)年內(nèi)漲幅已達(dá)一倍。

國投白銀LOF是國內(nèi)公募市場中少數(shù)跟蹤白銀資產(chǎn)價格的基金產(chǎn)品，具有一定稀缺性。而該基金的場外份額在四季度多次限購，無法滿足投資者配置白銀資產(chǎn)的需求，部分投資者轉(zhuǎn)而通過二級市場買入場內(nèi)份額，推動了其價格的上漲。

然而，國投白銀LOF的場內(nèi)價格出現(xiàn)了非理性上漲，其漲幅大幅偏離所跟蹤指數(shù)的漲幅，偏離幅度一度接近70%。這種炒作情緒還蔓延至其他同類產(chǎn)品，國泰商品LOF、匯添富黃金LOF等的場內(nèi)價格也出現(xiàn)了大幅非理性上漲。

作為基金管理人，國投瑞銀基金已通過公告多次向市場警示風(fēng)險。公告指出，如果國投白銀LOF的二級市場溢價幅度未能有效回落，公司有權(quán)向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌或延長停牌時間。

12月24日盤后，國投白銀LOF發(fā)布公告稱，截至當(dāng)日，該基金二級市場收盤價明顯高于基金份額凈值，投資者盲目投資高溢價份額可能面臨較大損失。為保護投資者利益，基金于12月25日開市起至10:30停牌，10:30后復(fù)牌。

國投瑞銀基金還表示，目前該基金A類份額的申購金額上限為500元，后續(xù)將調(diào)整申購限額。同時強調(diào)，二級市場價格的高溢價率不具備可持續(xù)性。

此外，為抑制市場的炒作情緒，多家基金公司也采取了措施。國泰商品LOF、匯添富黃金LOF均發(fā)布風(fēng)險提示，并于25日開市起停牌至10:30。這些基金公司提示投資者，基金場內(nèi)交易價格明顯高于份額凈值，存在較大溢價，盲目投資可能導(dǎo)致重大損失。