12月25日，離岸人民幣兌美元匯率成功升破7.0的關(guān)鍵關(guān)口。

回顧今年，人民幣兌美元匯率整體呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。2024年12月31日收盤時(shí)，離岸人民幣兌美元匯率報(bào)7.3368。

美元存款變“負(fù)收益”：有人年初存美元現(xiàn)虧損

人民幣的大幅升值，讓不少美元存款變成了“負(fù)收益”產(chǎn)品。杭州市民張凱（化名）手中持有1萬多美元外匯，今年2月他將其中8400美元辦理了13個(gè)月的定期存款，到期利率2.8%，到期收益254.8美元。按當(dāng)前匯率計(jì)算，本金加利息折合人民幣約60596元；而年初時(shí)8400美元對(duì)應(yīng)的人民幣金額為61629元。這意味著，以人民幣計(jì)價(jià)，張凱的這筆美元存款不僅沒盈利，反而虧損了1033元。

張凱的朋友李敏（化名）因孩子留學(xué)換了不少美元，部分資金購(gòu)買了美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，一年收益近5%?！坝幸还P5萬美元的國(guó)債，換匯時(shí)匯率約7.2。”李敏介紹，按5%利率計(jì)算，5萬美元本金加利息共52500美元，當(dāng)前折合人民幣約367573.5元；當(dāng)初換匯成本為360480元。即便享受5%的高收益，以人民幣計(jì)價(jià)這筆資金的收益僅7093.5元，收益率1.97%，僅略高于一年期人民幣定期存款。

“同事和同學(xué)今年買A股收益普遍不錯(cuò)，20%、30%的很常見，還有超50%的，感覺買美國(guó)國(guó)債錯(cuò)過了‘一個(gè)億’?！崩蠲粽{(diào)侃道。

不過，人民幣升值也給留學(xué)家庭帶來利好，降低了留學(xué)成本。郭瑛（化名）的孩子今年8月赴美讀研，六七月份換匯匯率在7.18-7.2之間。“馬上要繳下學(xué)期學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)，現(xiàn)在匯率7.0288，換10萬美元能比之前節(jié)省約1.7萬元人民幣?！?/p>

值得關(guān)注的是，特朗普再次上臺(tái)后美元指數(shù)大幅下跌，美元對(duì)全球主要貨幣出現(xiàn)貶值。

專家解讀：人民幣升值利好股市、債市

事實(shí)上，自11月21日起，人民幣對(duì)美元匯率從7.11附近持續(xù)攀升，“破7”預(yù)期不斷升溫。拉長(zhǎng)時(shí)間看，2025年4月離岸人民幣在連續(xù)三個(gè)月升值后短暫貶值至7.42下方，隨后回升至7.26附近，整體升值態(tài)勢(shì)明顯。10月中旬本輪升值啟動(dòng)以來，離岸人民幣累計(jì)升值超1200基點(diǎn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，11月下旬市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)結(jié)束反彈轉(zhuǎn)為下行，為人民幣升值創(chuàng)造了有利外部環(huán)境；疊加年底結(jié)匯需求釋放，支撐人民幣走強(qiáng)。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示，近期人民幣升值是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果：美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期導(dǎo)致美元指數(shù)走弱，帶動(dòng)非美貨幣被動(dòng)升值；中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性增強(qiáng)、出口超預(yù)期、貿(mào)易順差擴(kuò)大（2025年前11個(gè)月首次超1萬億美元）、外資流入等內(nèi)部因素，增加了人民幣買盤力量；年末企業(yè)季節(jié)性結(jié)匯需求釋放、中間價(jià)引導(dǎo)穩(wěn)預(yù)期，也為人民幣提供了短期動(dòng)力。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，年底企業(yè)結(jié)匯需求增加，帶動(dòng)人民幣季節(jié)性走強(qiáng)；尤其是人民幣持續(xù)升值后，前期出口高增累積的結(jié)匯需求或加速釋放。

浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授徐敏表示，對(duì)留學(xué)家庭等剛需群體而言，當(dāng)前是換匯的好時(shí)機(jī)?！叭嗣駧哦唐趦?nèi)是否破7主要看出口企業(yè)結(jié)匯量，破7更多是心理關(guān)口，對(duì)普通家庭影響不大。長(zhǎng)期趨勢(shì)仍取決于經(jīng)濟(jì)基本面和各國(guó)央行貨幣政策?！?/p>

廣開首席產(chǎn)研院資深研究員劉濤指出，人民幣適度升值總體利好中國(guó)股市、債市。這能提升人民幣資產(chǎn)吸引力，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者（如北向資金）而言，可同時(shí)獲得資產(chǎn)增值和匯率升值的“雙重收益”，推動(dòng)增量資金流入股市、債市。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）