電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報道，近日，風(fēng)華高科發(fā)出一份漲價函。該公司稱，鑒于當前金屬銀價格不斷攀升，錫、銅、鉍、鈷等其他金屬材料價格也全面上揚，受成本壓力影響，對部分產(chǎn)品價格進行調(diào)漲。其中，電感磁珠類產(chǎn)品價格上調(diào)5 - 25%，壓敏電阻類產(chǎn)品中銀電極全系列調(diào)升10 - 20%，瓷介電容類產(chǎn)品的銀電極全系列產(chǎn)品價格調(diào)升10 - 20%，厚膜電路類產(chǎn)品價格調(diào)升幅度為15 - 30%。

除了上游原材料漲價導(dǎo)致成本壓力的合理傳導(dǎo)外，更深層次的驅(qū)動因素是下游需求的結(jié)構(gòu)性爆發(fā)。當前，AI服務(wù)器與新能源汽車成為被動元件需求的兩大動力。單臺AI服務(wù)器的MLCC用量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，而純電動車單車的MLCC用量達1.8萬顆，是燃油車的6倍。

需求的急劇增加使行業(yè)稼動率從2024年初的65%提升至目前的80%以上，庫存也從2022 - 2023年的高點回落至3 - 4個月的合理水平，供需關(guān)系從供過于求轉(zhuǎn)變?yōu)榫o平衡。在這種需求支撐下，成本壓力不再僅僅由企業(yè)內(nèi)部消化，而是具備了向下游傳導(dǎo)的市場基礎(chǔ)。此前，國巨旗下基美已于11月1日調(diào)漲鉭電容價格，風(fēng)華高科此次的行動實際上是行業(yè)漲價周期的延續(xù)，并非偶然。

此次漲價將進一步加劇國內(nèi)被動元件企業(yè)的頭部效應(yīng)。一方面，風(fēng)華高科、三環(huán)集團等龍頭企業(yè)具有技術(shù)和規(guī)模的雙重優(yōu)勢。風(fēng)華高科在高溫高容MLCC材料上打破國際壟斷，5G基站用薄介質(zhì)高容MLCC已進入小批量驗證階段；三環(huán)集團采用一體化生產(chǎn)模式，2025年上半年毛利率達42%，遠超行業(yè)平均的25%，其在大尺寸、高電壓MLCC領(lǐng)域的技術(shù)積累，能夠滿足AI服務(wù)器、車規(guī)級高端需求，漲價后毛利率有望進一步提高。

另一方面，中小企業(yè)面臨成本壓力和技術(shù)壁壘的雙重擠壓。在成本方面，中小企業(yè)采購規(guī)模小，原材料議價能力弱，成本漲幅可能高于龍頭企業(yè)；在技術(shù)方面，高端需求（如車規(guī)MLCC需通過AEC - Q200認證）對良率、可靠性要求極高，中小廠商難以突破，只能專注于中低端市場，而中低端市場競爭激烈，漲價空間有限。這最終可能導(dǎo)致行業(yè)集中度提升，國產(chǎn)替代從量的增長轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升，尤其是MLCC國產(chǎn)化率已從2020年的12%提升至2024年的22%，預(yù)計2026年有望突破30%。

風(fēng)華高科此次MLCC相關(guān)產(chǎn)品漲價，是成本壓力凸顯和需求紅利兌現(xiàn)的必然結(jié)果，不僅標志著被動元件行業(yè)告別低價競爭階段，更開啟了需求驅(qū)動和國產(chǎn)替代的新增長階段。

對于市場而言，短期內(nèi)需關(guān)注其他龍頭企業(yè)是否跟進漲價；中期要關(guān)注AI與汽車電子需求的持續(xù)性；長期則要看國內(nèi)企業(yè)在高端領(lǐng)域的技術(shù)突破情況。只有真正實現(xiàn)從成本傳導(dǎo)型漲價到技術(shù)溢價型漲價的轉(zhuǎn)變，國內(nèi)被動元件產(chǎn)業(yè)才能徹底擺脫低附加值的標簽，在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)更核心的地位。

以下為風(fēng)華高科漲價函全文：

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