2019年或許是張近東最后的高光時刻。在一場合作伙伴大會上，面對外界對蘇寧小店巨額虧損的質(zhì)疑，他霸氣怒懟：“開蘇寧小店就是要貼錢！不是貼10億、20億，未來是要貼100億、200億！”那時的他，說“200億”就像普通人花200塊錢買件衣服一樣輕松。

然而如今，蘇寧總體債務(wù)高達2387億，而38家蘇寧系公司的資產(chǎn)評估加起來只有410億，這意味著蘇寧已嚴重資不抵債。如果以現(xiàn)有的狀態(tài)走破產(chǎn)程序，每位普通債權(quán)人只能拿回3.5%的本金，近乎血本無歸。

自2022年蘇寧陷入債務(wù)危機以來，張近東便極少出現(xiàn)在公眾視野中。他僅有的兩次露面，一次是視察蘇寧的客服團隊，要求他們做好服務(wù)工作，不讓消費者失望；另一次是會見多家家電企業(yè)的“一把手”，試圖傳遞蘇寧電器經(jīng)營一切正常的信號。

剩下的時間里，張近東仿佛隱形人一般，讓人不知道他在忙些什么。但債權(quán)人卻一刻也沒停歇，起訴書紛至沓來，甚至有人親赴蘇寧總部現(xiàn)場要賬。為了防止沖突，總部大門悄然加裝了一圈低矮的鐵絲網(wǎng)。

沉默近兩年后，張近東終于拿出了他的償債方案：設(shè)立一個破產(chǎn)重整信托。簡單來說，就是把蘇寧剩下所有值錢的東西，如商場、股票、物業(yè)、地產(chǎn)項目等，統(tǒng)統(tǒng)裝進一個叫“破產(chǎn)重組信托”的大口袋里。然后進行分類，能賺錢的歸一類，繼續(xù)由信托經(jīng)營；不賺錢的歸另一類，趁早打包出售。

打包出售獲得的資金，將優(yōu)先賠付中小債權(quán)人的欠款，10萬元以下的優(yōu)先級最高，100萬元以下的次之。剩下金額更大的債權(quán)人就沒那么“好運”了，他們將轉(zhuǎn)為信托受益人，按債權(quán)比例持有信托份額，未來通過信托收益逐步獲償。

可能是張近東本人也覺得這個方案很難在債權(quán)人大會上表決通過，為了彰顯誠意，他做出了一個近乎“凈身出戶”的決定：承諾在信托成立后，將自己與妻子名下的全部個人財產(chǎn)注入該信托，用于償債。這不僅包括房產(chǎn)、現(xiàn)金等資產(chǎn)，也涵蓋其持有的約28億元市值的蘇寧易購股票。即便部分股票因質(zhì)押或凍結(jié)暫無法過戶，他也承諾將未質(zhì)押部分的完整權(quán)益及已質(zhì)押部分的超額收益權(quán)全部讓渡給信托。

換言之，若方案獲批，張近東個人將實質(zhì)上“一無所有”，38家蘇寧系公司歸信托所有，個人財產(chǎn)亦悉數(shù)充公。作為交換，債權(quán)人需暫停對其個人擔(dān)保責(zé)任的追索，并同意在信托董事會中，由張近東提名多數(shù)董事，日常經(jīng)營仍由原管理團隊負責(zé)。

對于該方案，輿論評價不一。有人質(zhì)疑：張近東如此“大方”，是否因大部分資產(chǎn)早已轉(zhuǎn)移？為何其子張康陽未被要求注入個人資產(chǎn)？家族財富是否已悄然轉(zhuǎn)移至下一代名下？也有人認為，所謂信托不過是“換湯不換藥”，蘇寧的實際控制權(quán)仍掌握在張近東手中，債權(quán)人僅有監(jiān)督權(quán)而無實質(zhì)經(jīng)營主導(dǎo)權(quán)，業(yè)務(wù)能否真正復(fù)蘇仍是未知數(shù)。

其實，網(wǎng)友的質(zhì)疑都是合理的，但也應(yīng)該看到張近東的誠意。近幾年的情況大家都感同身受，有跑的，有躺的，張近東作為曾經(jīng)的江蘇首富，大可以學(xué)其他人，把股權(quán)賣光，換一大筆錢，找一個沒有引渡條約的國家住下來，頤養(yǎng)天年。但他并沒有這么做，62歲的他還在為還債想辦法，這種負責(zé)到底的態(tài)度就值得尊重。

巴菲特曾說過：浪潮退去，才知道誰在裸泳。大環(huán)境好時，所有人都會做生意，關(guān)鍵是如果大環(huán)境變了，是否有堅持下去的能力？不怨天尤人，不放棄，想辦法，找出路，這樣的經(jīng)營者才能稱得上是企業(yè)家。

本輪的寒冬，就是一塊試金石，既有許家印這種躺平的，也有潘石屹這樣跑路的，但更多的是像張近東、王健林、孫宏斌這樣繼續(xù)堅持的，拿自己的錢填窟窿的，或許是杯水車薪，但有這種態(tài)度在，他們的結(jié)局應(yīng)該不會太差。正所謂“江東子弟多才俊，卷土重來未可知”。

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