充足的訂單有望直接帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

近日，中芯國(guó)際在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，“四季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)持平或增長(zhǎng)2%，環(huán)比提升幅度不大，主要是因?yàn)槟甑卓蛻魰?huì)為明年做計(jì)劃，對(duì)出貨量進(jìn)行調(diào)控。不過(guò)，公司產(chǎn)線實(shí)際處于滿負(fù)荷狀態(tài)，三季度產(chǎn)能利用率達(dá)95.8%，說(shuō)明訂單充足，產(chǎn)線供不應(yīng)求”。

50家公司訂單飽滿

中芯國(guó)際并非個(gè)例。四季度以來(lái)，投資者對(duì)上市公司訂單情況的關(guān)注度顯著提升，上市公司也通過(guò)公開渠道積極披露訂單信息。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶不完全統(tǒng)計(jì)，10月以來(lái)，包括中芯國(guó)際在內(nèi)，有50家公司通過(guò)投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)、調(diào)研紀(jì)要或公司公告，表明自身主營(yíng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品在當(dāng)年、下半年甚至明年訂單飽滿（或充足、增長(zhǎng)）。

從行業(yè)分布看，這50家公司主要集中在10個(gè)行業(yè)，電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子行業(yè)的公司數(shù)量居前。其中，電力設(shè)備行業(yè)公司主營(yíng)儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池、變流器等產(chǎn)品；電子行業(yè)公司主營(yíng)傳感器、電路板以及半導(dǎo)體上下游產(chǎn)品等。

這50家公司中，近40家明確表示訂單飽滿，如特變電工、鉑科新材、順絡(luò)電子等。

特變電工近期稱，公司產(chǎn)能和市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列，當(dāng)前訂單飽滿。面對(duì)AI數(shù)據(jù)中心等新興應(yīng)用場(chǎng)景，公司將加大研發(fā)投入，加速產(chǎn)品定制化與智能化升級(jí)，鞏固和提升在高端細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

鉑科新材表示，其芯片電感目前訂單充足，公司正在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

順絡(luò)電子稱，公司客戶涵蓋國(guó)內(nèi)頭部服務(wù)器廠商及海外頭部功率半導(dǎo)體模塊廠商，目前AI服務(wù)器相關(guān)訂單飽滿，相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速（海外業(yè)務(wù)增速更快）。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這50家公司年內(nèi)平均漲幅超40%，中際旭創(chuàng)、芯原股份、多氟多、華豐科技等7家公司漲幅超100%。其中，中際旭創(chuàng)、多氟多10月以來(lái)股價(jià)上漲。

訂單充足成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“催化劑”

多家公司認(rèn)為，充足的訂單有望直接推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

從機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)看，上述50家公司中，43家獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年及明年業(yè)績(jī)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年凈利潤(rùn)合計(jì)有望超585億元，2026年凈利潤(rùn)合計(jì)有望接近960億元。據(jù)此測(cè)算，這43家公司2025年凈利潤(rùn)增幅（可比口徑）有望超75%，2026年凈利潤(rùn)增幅有望超60%，將扭轉(zhuǎn)2024年凈利潤(rùn)下滑的局面。

單家公司方面，16家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅超100%，包括通達(dá)股份、巨一科技、大金重工等。

通達(dá)股份獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅超500%。公司11月初回復(fù)稱，截至10月底，自愿披露中標(biāo)公告累計(jì)金額達(dá)19.90億元，同比增長(zhǎng)87.11%；子公司成都航飛航空機(jī)械設(shè)備制造有限公司訂單飽滿。

大金重工獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅接近130%。公司11月21日公告稱，全資子公司蓬萊大金海洋重工有限公司與歐洲某能源企業(yè)簽署某海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目過(guò)渡段獨(dú)家供應(yīng)合同，合同總金額約13.39億元，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的35.41%，預(yù)計(jì)對(duì)公司2027年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

此外，有12家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)增幅均超50%，包括華豐科技、巨一科技、興森科技等。興森科技表示，因下游存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域復(fù)蘇，公司CSP封裝基板訂單飽滿，整體景氣度有望維持。

12只潛力股受機(jī)構(gòu)密集關(guān)注

上述50家公司中，10月以來(lái)獲10家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，且機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)增幅均超30%、2025年凈利潤(rùn)同比增幅高于2024年的公司有12家。

這12家公司分布在機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等行業(yè)。從調(diào)研情況看，多氟多、科華數(shù)據(jù)、華豐科技、立昂微10月以來(lái)均獲50家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

多氟多10月以來(lái)獲180余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司10月底回復(fù)稱，受益于儲(chǔ)能市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，大圓柱電池的儲(chǔ)能客戶訂單激增，公司正滿負(fù)荷生產(chǎn)以滿足市場(chǎng)需求。9月底公司還表示，儲(chǔ)能電池已穩(wěn)定供貨國(guó)內(nèi)外客戶，現(xiàn)階段儲(chǔ)能訂單飽滿，排產(chǎn)緊張，未來(lái)隨著產(chǎn)能擴(kuò)大，利潤(rùn)空間將進(jìn)一步改善。

科華數(shù)據(jù)10月以來(lái)獲120余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司10月底在調(diào)研紀(jì)要中稱，今年以來(lái)，新能源產(chǎn)品在歐美的出貨量較去年增長(zhǎng)一倍以上，隨著馬來(lái)西亞生產(chǎn)基地啟用，在東南亞及中東地區(qū)的出貨量也將快速增長(zhǎng)。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，10月以來(lái)，12家公司股價(jià)平均跌幅近12%，科華數(shù)據(jù)、芯原股份、深科達(dá)跌幅較大，股價(jià)大幅回調(diào)與前期漲幅較高有關(guān)。立昂微、北方稀土跌幅較??；多氟多受益于六氟磷酸鋰漲價(jià)，10月以來(lái)股價(jià)漲幅超55%。

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