谷喻（財(cái)經(jīng)評(píng)論員、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）

2025年末將至，作為"十五五"規(guī)劃開(kāi)局之年的2026年發(fā)展基調(diào)，即將由中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于戰(zhàn)略機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)交織的關(guān)鍵階段，盡管經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)、韌性強(qiáng)勁、長(zhǎng)期向好的基本面未變，但有效需求不足等問(wèn)題仍較為突出。在此背景下，宏觀政策需持續(xù)秉持"以進(jìn)促穩(wěn)"理念，通過(guò)財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策的優(yōu)化協(xié)同與精準(zhǔn)發(fā)力，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振市場(chǎng)信心、防范各類風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步鞏固并強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的態(tài)勢(shì)。

首先，全方位拓展國(guó)內(nèi)需求是宏觀政策的首要任務(wù)，關(guān)鍵在于提振消費(fèi)與擴(kuò)大有效投資。系統(tǒng)提振消費(fèi)需堅(jiān)持"量質(zhì)并舉"：擴(kuò)量上，將進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)品以舊換新和設(shè)備更新政策，通過(guò)增加資金投入、拓寬產(chǎn)品品類、簡(jiǎn)化補(bǔ)貼流程等舉措，釋放存量市場(chǎng)的換新潛力；提質(zhì)上，更注重從根源改善居民收入與消費(fèi)預(yù)期，多渠道增加居民財(cái)產(chǎn)性收入以提升消費(fèi)能力，同時(shí)創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景，重點(diǎn)拓展教育、文旅、康養(yǎng)等服務(wù)消費(fèi)，激發(fā)并滿足更高層次的消費(fèi)需求。

擴(kuò)大投資的核心是切實(shí)提升投資效益。2026年作為"十五五"規(guī)劃開(kāi)局之年，將聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略與重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，精準(zhǔn)推進(jìn)項(xiàng)目落地?？梢灶A(yù)見(jiàn)，交通、水利、能源等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，以及城市更新、公共服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國(guó)家安全等關(guān)鍵領(lǐng)域的投資將保持較快增長(zhǎng)。同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、創(chuàng)新投融資機(jī)制等方式，以政府投資有效撬動(dòng)和引導(dǎo)更多社會(huì)資本與民間投資，構(gòu)建多元化、可持續(xù)的投資格局。

其次，供給端政策的重點(diǎn)是以科技創(chuàng)新為核心，系統(tǒng)性培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，從根本上提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量與動(dòng)能。為此，政策將強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，推動(dòng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力將持續(xù)向以先進(jìn)制造業(yè)為支撐、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合為特征、綠色低碳轉(zhuǎn)型為方向的新質(zhì)生產(chǎn)力體系集聚，進(jìn)而塑造面向未來(lái)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系與持久競(jìng)爭(zhēng)力。

加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，關(guān)鍵路徑是優(yōu)化升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與培育壯大未來(lái)產(chǎn)業(yè)。一方面，通過(guò)技術(shù)改造與集群化發(fā)展，推動(dòng)化工、機(jī)械、造船等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，鞏固其在產(chǎn)業(yè)鏈中的分工地位；另一方面，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)，打造新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，催生數(shù)個(gè)萬(wàn)億級(jí)乃至更大規(guī)模的新增長(zhǎng)極，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的新動(dòng)能。

再次，保障重點(diǎn)領(lǐng)域安全、有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)的關(guān)鍵。需著力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，在此基礎(chǔ)上加快構(gòu)建以人、房、地、錢聯(lián)動(dòng)為核心的房地產(chǎn)發(fā)展新模式；統(tǒng)籌加強(qiáng)地方債務(wù)與金融風(fēng)險(xiǎn)防控，通過(guò)穩(wěn)妥處置地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)推進(jìn)地方政府隱性債務(wù)置換等方式，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；同時(shí)加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，規(guī)范地方政府招商與企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，為各類經(jīng)營(yíng)主體營(yíng)造穩(wěn)定、公平、透明、可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境。

財(cái)政政策方面，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加力提效，保持?jǐn)U張性取向并優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略，保障關(guān)鍵項(xiàng)目資金需求，積極支持消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)，在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革中發(fā)揮更大作用；擴(kuò)大財(cái)政支持總量，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和新型基礎(chǔ)設(shè)施的投入，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)能；全面加強(qiáng)民生保障，持續(xù)提高教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、就業(yè)等基本民生支出在財(cái)政預(yù)算中的比重，筑牢社會(huì)安全網(wǎng)。

貨幣政策方面，預(yù)計(jì)將延續(xù)適度寬松基調(diào)，并與財(cái)政政策形成更緊密的協(xié)同。央行可能加大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的投放力度，精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型與服務(wù)消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域；同時(shí)，貨幣政策框架將更注重預(yù)期引導(dǎo)和跨周期調(diào)節(jié)，通過(guò)靈活開(kāi)展國(guó)債買賣等公開(kāi)市場(chǎng)操作，平滑市場(chǎng)流動(dòng)性、穩(wěn)定市場(chǎng)利率，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展與金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。

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