華為小米均有投資，昂瑞微上市首日中一簽最高盈利8萬
最終，昂瑞微上市首日收盤價為216.05元/股，較發(fā)行價上漲160.11%，全天換手率達75.28%，振幅為39.55%，總市值達215億元。
招股書信息顯示，昂瑞微主要開展射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品線涵蓋面向智能移動終端的5G/4G/3G/2G全系列射頻前端芯片產(chǎn)品，以及面向物聯(lián)網(wǎng)的射頻SoC芯片產(chǎn)品，終端客戶包括智能手機品牌客戶、ODM客戶、物聯(lián)網(wǎng)客戶等。
2022年至2024年以及2025年上半年，昂瑞微的主營業(yè)務(wù)收入分別約為9.23億元、16.95億元、21.01億元和8.44億元；其中射頻前端芯片收入占比分別為80.95%、86.76%、85.21%和81.47%。
昂瑞微在招股書中提到，射頻前端領(lǐng)域的設(shè)計與制造工藝復(fù)雜，行業(yè)門檻較高，目前市場份額主要被Broadcom、Qualcomm、Skyworks、Qorvo等國外企業(yè)長期占據(jù)，全球射頻前端芯片市場集中度較高。而我國射頻前端廠商的市場占有率相對較低，合計約為20%（按金額計算），特別是在以5G高集成度模組為代表的高端市場，占有率更是不足10%（按金額計算）。
華金證券的研報指出，昂瑞微是國產(chǎn)射頻前端芯片的頭部廠商，獲得了小米與華為的注資支持，有望在該領(lǐng)域國產(chǎn)化持續(xù)推進的過程中受益。
根據(jù)招股書，在IPO上市前，小米和華為的關(guān)聯(lián)投資機構(gòu)小米基金與哈勃投資各自持有昂瑞微310.71萬股股份，持股比例均為4.1623%。
需要注意的是，昂瑞微的客戶集中度相對較高。2022年至2024年以及2025年上半年，昂瑞微對前五大客戶的銷售收入合計占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為70.44%、75.84%、69.52%和59.07%。
昂瑞微表示，射頻通信產(chǎn)品下游客戶的市場集中度較高，這使得公司的客戶也呈現(xiàn)出較高的集中度。頭部品牌終端客戶具備采購規(guī)模大、高端需求多、質(zhì)量要求高等特點，對推動公司未來的收入增長和盈利提升起著重要作用。
昂瑞微還稱，受到客戶整體戰(zhàn)略規(guī)劃、提貨節(jié)奏、市場偏好以及市場競爭等多種因素的影響，公司與現(xiàn)有主要客戶的合作情況可能會出現(xiàn)不利變化，公司在新客戶拓展方面的進度和效果也可能不及預(yù)期。其中，由于終端客戶結(jié)合自身終端銷售預(yù)期及供應(yīng)鏈情況調(diào)整了采購節(jié)奏，昂瑞微的第一大客戶科芯通訊從2024年下半年開始，向公司的采購金額有所下降。
時代財經(jīng)注意到，2024年下半年至2025年上半年，昂瑞微的主要終端客戶A階段性地減少了采購規(guī)模。同時，主要因為終端客戶A減少采購，昂瑞微2025年1-9月的營業(yè)收入同比減少20.69%，且公司的營業(yè)利潤、利潤總額、歸母凈利潤和扣非凈利潤均出現(xiàn)了一定程度的下滑，由于去年同期的絕對額較小，同比下降幅度較大。
招股書顯示，昂瑞微此次IPO計劃募集資金約20.67億元，用于5G射頻前端芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化升級項目、射頻SoC研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化升級項目以及總部基地及研發(fā)中心建設(shè)項目的建設(shè)，這有助于進一步提高公司的自主創(chuàng)新能力，增強公司的技術(shù)儲備，完善產(chǎn)品布局，通過技術(shù)升級提升公司產(chǎn)品的核心競爭力。
但根據(jù)最終版招股書，昂瑞微本次的發(fā)行價格為83.06元/股，發(fā)行數(shù)量約為2488.29萬股，實際募集資金凈額約為19.32億元，未達到IPO擬募集資金的金額。對此，昂瑞微表示，如果本次發(fā)行實際募集資金凈額低于計劃利用的募集資金額，不足部分將由公司自籌解決。
值得一提的是，共有9位戰(zhàn)略投資者參與了昂瑞微的初始戰(zhàn)略配售，其中不乏重量級參與者。昂瑞微的高級管理人員與核心員工獲配股數(shù)最多，合計占本次發(fā)行數(shù)量的6.22%；此外，中國保險投資基金（有限合伙）和全國社會保障基金合計獲配148.9966萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的5.99%。
12月16日，關(guān)于公司業(yè)務(wù)及銷售等情況，時代財經(jīng)向昂瑞微的信披郵箱發(fā)送了采訪提綱，截至發(fā)稿時未收到回復(fù)。
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