微盤股市場再起波瀾！

12月23日早盤，A股指數(shù)整體表現(xiàn)尚可，但微盤股在12月22日尾盤跳水后，今日早盤再度遭遇殺跌，全市場上漲個股數(shù)量一度不足1500只，市場風格依舊偏向大盤股。

這一輪微盤股調(diào)整的背后，或有三大關(guān)鍵變數(shù)在起作用：

其一，年底年初往往是微盤股表現(xiàn)相對低迷的時段，這一規(guī)律或與市場流動性結(jié)構(gòu)的階段性變化有關(guān)。

其二，近期熱度攀升的商業(yè)航天板塊在早盤突發(fā)跳水，對市場整體做多情緒形成壓制。

其三，字節(jié)跳動擬斥資230億美元加碼人工智能領(lǐng)域的消息，為AI相關(guān)板塊注入動力，市場風格可能因此進一步向算力等大科技白馬股傾斜。

商業(yè)航天板塊突發(fā)跳水

12月23日早盤，原本沖高的商業(yè)航天板塊突然出現(xiàn)大幅跳水，板塊指數(shù)下跌近2.5%。久之洋、佳緣科技、星辰科技、順灝股份等前期漲幅較高的個股，今日早盤均錄得明顯跌幅。分析人士推測，此次板塊跳水可能與相關(guān)火箭發(fā)射的不確定性因素有關(guān)。

與此同時，微盤股板塊在今日早盤也表現(xiàn)不佳，萬得微盤股指數(shù)一度下跌近1.5%。從歷史表現(xiàn)來看，微盤股在年底或年初調(diào)整的概率較高，去年年底該指數(shù)曾出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，今年的調(diào)整幅度目前仍小于去年。此外，今年市場資金似乎更傾向于集中在大盤股，截至12月23日，已有19只個股年內(nèi)成交額突破萬億元，中際旭創(chuàng)、東方財富、新易盛等個股成交額超兩萬億元，寒武紀-U、寧德時代、勝宏科技等也超1.8萬億元。

人工智能領(lǐng)域的大額投資消息也在影響市場風格。今日有報道稱，字節(jié)跳動計劃投入230億美元大力發(fā)展人工智能，其中約半數(shù)資金將用于采購先進半導體，以支持AI模型和應用的開發(fā)。這一消息為人工智能相關(guān)板塊帶來利好，可能推動市場風格進一步向算力等大科技白馬股集中。

市場后續(xù)走向何方？

市場未來的演繹方向，仍可從流動性結(jié)構(gòu)中尋找線索。昨日中證A500大幅放量44億元，A500ETF規(guī)模也隨之回升，繼2024年12月底后再次觸及2500億元大關(guān)。這一信號或表明，市場流動性仍在向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)聚集。

中信建投分析指出，在行情右側(cè)階段，成交量與放量因子的同步上升決定了行情的廣度和持續(xù)性，溫和且連續(xù)的放量更利于趨勢延續(xù)，而急速放量則容易透支后續(xù)動力。在頂部階段，阻力籌碼與資金流的背離是典型的逃頂信號，近期市場多次挑戰(zhàn)前高的結(jié)果均與此相關(guān)。展望未來，當前市場處于縮量整固期，量能較弱、套牢盤尚未出清，情緒回歸中性。短期來看，市場仍以震蕩為主，趨勢性機會需等待“量能反轉(zhuǎn)+情緒修復”的共振信號。

華泰證券研報認為，上周隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布、日央行加息等關(guān)鍵事件落地，市場此前擔憂的不確定性基本消除，全球流動性預期改善，風險偏好有所回暖，全球股市走出先抑后揚的修復行情，商品市場中金屬品類表現(xiàn)突出。不過臨近年底考核，機構(gòu)投資者情緒仍較謹慎，上周AH市場整體縮量，擇時模型判斷大盤維持震蕩。建議繼續(xù)堅持“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)”的策略，逢低布局春季躁動行情。