“項(xiàng)目簽得多、營收數(shù)據(jù)亮眼，可實(shí)際回款卻遲遲不到位”“賬面利潤好看，現(xiàn)金流卻緊張”——這是當(dāng)下不少環(huán)境企業(yè)負(fù)責(zé)人的共同困擾。

在近期舉辦的2025中國生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會暨環(huán)境上市公司論壇上，“應(yīng)收賬款”成為高頻熱議話題。多位企業(yè)負(fù)責(zé)人與行業(yè)專家坦言，賬款回收難題已成為制約環(huán)境企業(yè)發(fā)展的核心瓶頸，這一現(xiàn)象與行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、市場環(huán)境變化緊密相關(guān)。

在“十四五”收官、“十五五”開局的關(guān)鍵階段，環(huán)境企業(yè)如何破解應(yīng)收賬款困局、重構(gòu)產(chǎn)業(yè)價(jià)值生態(tài)，成為亟待回應(yīng)的時(shí)代課題。

行業(yè)困境凸顯

“城鎮(zhèn)化進(jìn)入穩(wěn)定期后，行業(yè)增量需求逐步收窄，產(chǎn)業(yè)格局正經(jīng)歷深度變革。當(dāng)前的困境既是轉(zhuǎn)型必經(jīng)之路，也蘊(yùn)含著行業(yè)重生的機(jī)遇?！比珖ど搪?lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會會長李其林指出，賬款回收問題既涉及歷史規(guī)模擴(kuò)張遺留的問題，也與商業(yè)模式設(shè)計(jì)不合理有關(guān)。未來增量市場中，環(huán)境與金融的創(chuàng)新融合已刻不容緩。

這一難題在政府客戶占比高的環(huán)境企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。北控水務(wù)輪值執(zhí)行總裁王助貧透露，作為以政府客戶為主的企業(yè)，當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表的核心問題是現(xiàn)金流承壓，而這與地方政府財(cái)政壓力直接相關(guān)。為此，公司已調(diào)整經(jīng)營策略，停止重資產(chǎn)投資，明確輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

和君咨詢副董事長李向群分析“2025中國環(huán)境企業(yè)營收前50強(qiáng)”榜單時(shí)提到，前50強(qiáng)中46家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，但研發(fā)投入占比從5年前的2.07%降至1.82%，技術(shù)突破乏力進(jìn)一步加劇了現(xiàn)金流壓力。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，應(yīng)收賬款高企是多重因素疊加的結(jié)果：一是傳統(tǒng)政府付費(fèi)模式弊端顯現(xiàn)，政府業(yè)務(wù)占比高導(dǎo)致付費(fèi)方集中、回款周期長，疊加地方財(cái)政壓力，回款周期進(jìn)一步拉長；二是過去快速擴(kuò)張的規(guī)模導(dǎo)向模式留下隱患，部分企業(yè)為搶占市場盲目擴(kuò)張，忽視項(xiàng)目回款能力評估；三是產(chǎn)業(yè)周期與金融周期疊加，行業(yè)從增量轉(zhuǎn)向存量市場后，增量需求減少，原有應(yīng)收賬款回收難度加大。

企業(yè)探索多元創(chuàng)新路徑

面對應(yīng)收賬款困局，一批頭部企業(yè)已率先行動，探索出可借鑒的破解路徑，核心邏輯是擺脫對傳統(tǒng)政府付費(fèi)模式的依賴，構(gòu)建可持續(xù)的現(xiàn)金流生態(tài)。

蘇伊士集團(tuán)亞洲高級副總裁孫明華表示，公司正聚焦工業(yè)領(lǐng)域，發(fā)力工業(yè)園區(qū)升級改造和工業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營管理。他認(rèn)為，國內(nèi)現(xiàn)有工業(yè)園區(qū)設(shè)備老化，難以滿足當(dāng)前環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，改造升級是必然趨勢，這將為環(huán)保行業(yè)帶來新機(jī)遇。同時(shí)，企業(yè)需轉(zhuǎn)變思路，從單純收取處理費(fèi)轉(zhuǎn)向?yàn)榭蛻魟?chuàng)造價(jià)值，例如通過中水回用、工業(yè)鹽回收等資源循環(huán)模式，擺脫對污水處理費(fèi)的依賴，工業(yè)領(lǐng)域是未來重要發(fā)展方向。

維爾利集團(tuán)董事長李月中介紹，傳統(tǒng)解決方案、工程、裝備模式已難以為繼，公司啟動戰(zhàn)略調(diào)整，聚焦生物能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，穩(wěn)步推進(jìn)海外市場布局。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型聚焦生物能源與固廢資源化，尤其生物天然氣賽道；出海方面與新加坡環(huán)保企業(yè)UES合作，以技術(shù)設(shè)備供應(yīng)商身份切入東南亞及歐洲市場，拓展回款穩(wěn)定的海外業(yè)務(wù)。

此外，聚焦使用者付費(fèi)領(lǐng)域、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也是重要路徑。一些企業(yè)“向內(nèi)造血”，以研發(fā)驅(qū)動匹配市場需求。先河環(huán)保創(chuàng)始人陳榮強(qiáng)舉例，公司研發(fā)的“小藍(lán)博士”智能機(jī)器人和“智慧環(huán)保島”能精準(zhǔn)識別工業(yè)企業(yè)無組織排放和隱蔽污染源頭，這類技術(shù)產(chǎn)品需求旺盛，回款周期相對較短。

協(xié)同發(fā)力破解深層難題

“十五五”規(guī)劃建議明確了生態(tài)環(huán)境發(fā)展方向，為環(huán)境企業(yè)拓展了空間，也對破解深層難題提出更高要求。李向群表示，應(yīng)收賬款問題需重視，但不應(yīng)放大風(fēng)險(xiǎn)或放棄合理投資，環(huán)保行業(yè)底層邏輯未變，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在低點(diǎn)應(yīng)堅(jiān)決持有，部分企業(yè)因應(yīng)收賬款縮減投資會錯(cuò)失綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇。

李其林提出，應(yīng)推動“環(huán)境+金融”深度融合，構(gòu)建多元化金融支持體系，呼吁成立綠色股權(quán)類資金，破解商業(yè)模式痛點(diǎn)；聯(lián)合50家企業(yè)發(fā)起“環(huán)境產(chǎn)業(yè)鏈伙伴計(jì)劃”，構(gòu)建協(xié)同聯(lián)動的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)，提升行業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。中國水務(wù)投資集團(tuán)總經(jīng)理何剛信認(rèn)為，行業(yè)分散導(dǎo)致話語權(quán)不足，“抱團(tuán)取暖”是重要方向，通過聯(lián)合出海、技術(shù)共享等拓展海外市場。

碳中和與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展實(shí)驗(yàn)室等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的評估報(bào)告提出，基于“生態(tài)元”框架的生態(tài)改善成效評估，建議將“生態(tài)元”核算納入“十五五”高質(zhì)量發(fā)展考核，構(gòu)建生態(tài)資產(chǎn)資本化機(jī)制。北京師范大學(xué)環(huán)境學(xué)院副院長劉耕源表示，以生態(tài)元作為綠色金融定價(jià)錨點(diǎn)，可破解生態(tài)資產(chǎn)確權(quán)難、抵押難問題，為環(huán)境企業(yè)提供新融資渠道。

■中國城市報(bào)記者 鄭新鈺

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