1月14日，千億芯片股韋爾股份一紙公告，給近15萬投資者打了一針“預防針”。

公告預計公司2022年將出現業(yè)績下滑，歸母凈利潤將同比減少73.19%到82.13%。在這背后，作為圖像傳感器龍頭的韋爾股份業(yè)績長期依賴消費電子產品。然而，2022年手機出貨量持續(xù)滑坡。終端市場遇冷，讓韋爾股份也感受到了一絲寒意。

對于寧波籍芯片首富虞仁榮而言，2022年或許是喜悅與憂慮交織的一年。

喜的是，2022年末，由其出資投建的東方理工大學終于舉辦奠基儀式，正式開工。

憂慮的是，虞仁榮手下的千億市值芯片股韋爾股份，在2022年業(yè)績大跌。

根據2023年1月14日發(fā)布的業(yè)績預減公告，韋爾股份預計2022年公司歸母凈利潤將同比減少73.19%到82.13%；扣非歸母凈利潤將同比減少96.63%到97.75%。

市場觀察人士李倩認為，作為國內第一大CIS（CMOS圖像傳感器）廠商，韋爾股份全年利潤下滑并不令人意外?！敖鼛啄晔謾C等消費電子市場增長緩慢，2022年手機出貨量下滑，處于供應鏈上游的零部件企業(yè)亦會受到影響?！?/p>

1月16日，韋爾股份股價上漲8.15%，收盤股價為91.25元/股，總市值為1079.91億元。

根據國盛證券研報，從2021年第四季度開始，下游市場需求不及預期，韋爾股份庫存率持續(xù)增加，只能通過降價去庫存，導致了毛利率下行等問題。但是，韋爾股份多種新產品確保了公司未來的核心競爭力，只待需求復蘇。這也部分解釋了韋爾股份股價回彈上漲的原因。

被消費電子寒潮波及

根據韋爾股份公告，其2022年歸母凈利潤預計在8億元至12億元，扣非歸母凈利潤預計在9000萬元至1.35億元。這意味著，其扣非歸母凈利潤已經滑落至2018年水平。

公告將業(yè)績滑坡的原因歸結為兩點：市場表現低迷，以及計提存貨跌價。

2022年，以智能手機為代表的消費電子需求受到了較強的沖擊，影響也傳導到了作為供應鏈上游廠商的韋爾股份。

根據Counterpoint Research調研，2022年第三季度全球智能手機出貨量同比下降12%，為3.01億部，創(chuàng)下8年以來第三季度最低出貨量。另據Strategy Analytics研報，2022年第三季度中國智能手機出貨量同比下降16%，至6690萬部，是國內智能手機出貨量連續(xù)第六個季度出現同比下滑。

銷售側遇冷，反映出在全球經濟形勢變化、相關技術創(chuàng)新見頂等種種條件下，智能手機產業(yè)鏈正面臨結構性調整。包括韋爾股份在內的供應鏈企業(yè)，被迫卷入存量市場的“廝殺”，不得不降價去庫存。

韋爾股份公告寫道，這一年中“部分細分市場的出貨量有所下滑，產品銷售價格承壓，公司的營收規(guī)模和產品毛利率較去年均有所下降”。

2022年前三季度，韋爾股份單季營收和毛利率逐季下滑，單季營收分別為55.38億元、55.33億元、43.11億元；毛利率分別為35.31%、33.26%、28.43%。

另一方面，2022年前三季度，針對可變現凈值低于成本以及部分庫齡較長的產品，韋爾股份已計提的存貨跌價準備為4.93億元。

2022年第四季度部分產品可變現凈值預期將進一步降低。因此韋爾股份預計2022年度全年計提的存貨跌價準備為13.4億元至14.9億元。

殺入汽車電子領域

值得一提的是，除了韋爾股份外，國產產業(yè)鏈企業(yè)如格科微（CIS企業(yè)）、匯頂科技（指紋識別企業(yè)）等同樣受到下游市場需求疲軟的影響。

但國盛證券認為，從需求端看，消費電子市場下游需求有望在2023年迎來復蘇。這也意味著相關產業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績可能在2023年好轉。

此外，韋爾股份在汽車電子領域的布局，有望成為支撐公司業(yè)績增長的新“引擎”。

相比創(chuàng)新水平見頂的智能手機產業(yè)，汽車產業(yè)展現出了更大的增長潛力。據中國電子信息產業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《2030中國汽車電子產業(yè)發(fā)展前景分析》，純電動汽車半導體元器件單車價值達673美元，較傳統汽車增長127%，將帶動新能源汽車電機電控市場、具備AI計算能力的主控芯片市場規(guī)?？焖僭鲩L。

根據2022上半年財報，韋爾股份上半年營收110.72億元，其中22%來自汽車電子產品。財報寫道：“公司源于汽車市場銷售收入較上年同期實現了較大規(guī)模增長，市場份額快速提升?！?/p>

目前，韋爾股份旗下的北京豪威已推出多款車用CIS產品，應用范圍覆蓋ADAS（先進駕駛輔助系統）、駕駛室內部監(jiān)控、電子后視鏡、儀表盤攝像頭、后視和全景影像等。

比如在2022上半年，韋爾股份推出了一款用于汽車環(huán)視系統、后視系統和電子后照鏡攝像監(jiān)控系統的300萬像素系統成像解決方案OX03D。該解決方案能在降低功耗、減小尺寸的同時，保障圖像質量和高功能，并通過將圖像傳感器和圖像信號處理器集成到單芯片中，幫助汽車制造商節(jié)省成本和空間。

此外，韋爾股份還在汽車電子領域進行了多筆投資。

比如2022年，韋爾股份全資企業(yè)紹興韋豪曾5次增持汽車存儲芯片龍頭北京君正股票——早在2021年10月，紹興韋豪就曾參與北京君正的定增計劃。

截至北京君正2022年三季報，紹興韋豪合計持有北京君正2407.85萬股股份，占股5%，為北京君正的第五大股東。

國信證券認為，韋爾股份與北京君正在車載芯片品類、下游客戶和渠道互補性強，有利于雙方進一步加強業(yè)務合作，為雙方帶來長期成長動力。

要指出的是，雖然汽車電子產品有望成為韋爾股份在消費電子產品之外的另一大營收支柱，但其還面臨著不小挑戰(zhàn)。

根據華經產業(yè)研究院統計，2021年美國半導體企業(yè)安森美在汽車CIS領域的全球市場份額為約45%，是全球龍頭。相比之下，韋爾股份旗下的豪威全球市場排名第二，市占率為約29%。

版權說明：
本文僅代表作者個人觀點，版權歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網絡，未能核實歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯標或侵權，請與我們聯系刪除。

本文僅代表作者觀點，版權歸原創(chuàng)者所有，如需轉載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉載編輯文章，僅作分享之用。如分享內容、圖片侵犯到您的版權或非授權發(fā)布，請及時與我們聯系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com