81歲創(chuàng)始人套現(xiàn)離場(chǎng)，湖北國(guó)資18億入主君亭酒店
連鎖酒店行業(yè)正迎來(lái)新一輪收并購(gòu)浪潮。
12月3日，停牌一周的浙江君亭酒店（301073.SZ）復(fù)牌。當(dāng)日收盤(pán)股價(jià)27.45元/股，跌幅2.31%；次日高開(kāi)后下行，發(fā)稿時(shí)跌幅約4%。
復(fù)牌前夕，君亭酒店公告披露控制權(quán)變更：湖北文化旅游集團(tuán)（下稱(chēng)“湖北文旅”）擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓吳啟元等三位股東持有的29.99%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)25.71元/股，涉及金額約15億元；同時(shí)向全體股東發(fā)出部分要約收購(gòu)，擬收購(gòu)6.01%股份，要約價(jià)同前，金額約3億元，兩項(xiàng)合計(jì)18億元。
交易完成后，湖北文旅將持股36%成為控股股東，原實(shí)控人吳啟元及其一致行動(dòng)人持股降至19.51%，公司實(shí)際控制人變更為湖北省國(guó)資委。
81歲創(chuàng)始人的“功成身退”
湖北文旅實(shí)力雄厚，旗下?lián)碛?4家景區(qū)（含7家5A級(jí)）、46家賓館酒店（含2家五星級(jí)），資產(chǎn)規(guī)模超千億元。2023年該集團(tuán)提出“建設(shè)全國(guó)一流文旅龍頭”目標(biāo)，此次收購(gòu)被業(yè)內(nèi)視為獲取上市公司平臺(tái)的重要舉措。
對(duì)于81歲的創(chuàng)始人吳啟元而言，這標(biāo)志著正式退出控制權(quán)。君亭酒店董秘辦此前曾表示，吳啟元年事已高，難以繼續(xù)為公司賦能；事實(shí)上他已于2024年5月卸任董事長(zhǎng)，由原總經(jīng)理朱曉東接任。
旅游酒店行業(yè)專(zhuān)家趙煥焱分析，當(dāng)前酒店業(yè)處于下行周期，吳啟元此時(shí)套現(xiàn)離場(chǎng)是明智選擇。吳啟元1944年出生，浙江大學(xué)化工系畢業(yè)，曾參與籌建中國(guó)首家中日合資酒店及杭州首批五星級(jí)酒店；2007年創(chuàng)立“君瀾”“君亭”品牌，2015年拆分后專(zhuān)注君亭酒店，并推動(dòng)其2019年A股上市。
然而近年來(lái)君亭酒店發(fā)展趨緩。公司堅(jiān)持重資產(chǎn)直營(yíng)模式，直營(yíng)收入占比超80%，雖營(yíng)收逐年增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)波動(dòng)下滑，2022年、2024年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2025年前三季度營(yíng)收5.06億元（同比增0.58%），歸母凈利潤(rùn)990.33萬(wàn)元（同比降45.92%）。
遲到的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型
君亭酒店并非未察覺(jué)直營(yíng)模式弊端。2024年5月業(yè)績(jī)會(huì)上，高管坦言直營(yíng)項(xiàng)目擴(kuò)張導(dǎo)致租賃費(fèi)用增加，新開(kāi)門(mén)店爬坡期也加劇成本壓力。同時(shí)，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，直營(yíng)模式制約了擴(kuò)張速度——截至2025年9月末，君亭旗下三大品牌開(kāi)業(yè)272家、客房5.2萬(wàn)間，待開(kāi)業(yè)項(xiàng)目合計(jì)483家、客房超9.5萬(wàn)間，而華住、錦江等頭部集團(tuán)開(kāi)業(yè)量均破7000家，亞朵也在沖擊2000家規(guī)模，君亭被指“行業(yè)地位邊緣化”。
君亭酒店三季報(bào)截圖
直到2025年1月，君亭才全面開(kāi)放加盟，提出“三年千店”目標(biāo)，但轉(zhuǎn)型步伐滯后。三季度末累計(jì)簽約加盟店25家，僅8家開(kāi)業(yè)。趙煥焱指出，非頭部品牌生存空間收窄，中小集團(tuán)要么“抱大腿”要么走特色化路線(xiàn)。
湖北文旅在收購(gòu)書(shū)中表示，將通過(guò)資源整合提升君亭競(jìng)爭(zhēng)力，目標(biāo)打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的酒店集團(tuán)。這一收購(gòu)也反映行業(yè)趨勢(shì)：2025年以來(lái)酒店業(yè)大宗交易頻發(fā)，攜程、同程等相繼出手，行業(yè)并購(gòu)潮或已拉開(kāi)序幕。
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