第二十五屆中國股權(quán)投資大會(huì)圓滿落幕 引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新前行
2025年12月2日至5日，由清科控股（01945.HK）、投資界主辦，匯通金控、南山戰(zhàn)新投聯(lián)合主辦的第二十五屆中國股權(quán)投資年度大會(huì)在深圳順利召開。本屆大會(huì)以“向未來，賦新生”為主題，不僅全面升級(jí)為“清科·南山創(chuàng)投周”，還全程創(chuàng)新性融入AI科技元素，憑借充滿科技感的呈現(xiàn)形式，贏得了全場嘉賓的高度關(guān)注。大會(huì)匯聚行業(yè)頭部投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖以及科技創(chuàng)新者，共同為行業(yè)發(fā)展出謀劃策，為未來發(fā)展規(guī)劃布局。
當(dāng)前，股權(quán)投資市場呈現(xiàn)出積極向好的態(tài)勢(shì)，募資結(jié)構(gòu)愈發(fā)多元，投資方向正加速向硬科技和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚焦。在行業(yè)格局加速重塑的關(guān)鍵時(shí)期，本屆大會(huì)通過多維論壇、主題峰會(huì)以及系列交流活動(dòng)，搭建起一個(gè)集趨勢(shì)洞察、思想碰撞、資源對(duì)接于一體的全景平臺(tái)，為推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略注入了強(qiáng)大的新動(dòng)力。
亮點(diǎn)一：剖析行業(yè)態(tài)勢(shì)，鎖定未來機(jī)遇
12月3日上午，大會(huì)正式拉開帷幕。清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長，清科控股董事長兼CEO倪正東作為主辦方致辭，他回顧了中國創(chuàng)投行業(yè)25年的發(fā)展歷程，并指出：“二十多年來，資金加速向硬科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，超七成資金流向硬科技企業(yè)；同時(shí)，外資基金投資活躍度有所下降，目前市場上65%的資金由國資基金管理人管理，國資已成為市場主力。未來，在AI、創(chuàng)新藥、核聚變等更多科創(chuàng)領(lǐng)域，仍蘊(yùn)含著大量潛能與財(cái)富，因此我們堅(jiān)信創(chuàng)投行業(yè)未來依然前景廣闊?！?/p>
前海方舟資產(chǎn)管理有限公司董事長、前海母基金首席執(zhí)行合伙人靳海濤從全球視角解析創(chuàng)投的戰(zhàn)略價(jià)值，他表示：“在創(chuàng)投的支持與推動(dòng)下，中國科技產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從學(xué)跑、跟跑，到并跑，甚至在部分產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑的歷史性進(jìn)程，取得了一系列令人矚目的成就。”
亮點(diǎn)二：雙戰(zhàn)隊(duì)巔峰對(duì)話，探尋破局之法
面對(duì)股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、存量優(yōu)化的新階段，頭部機(jī)構(gòu)的差異化應(yīng)對(duì)策略成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。本屆大會(huì)特別設(shè)置核心影響力對(duì)話環(huán)節(jié)，由倪正東與北極光創(chuàng)投鄧鋒、紀(jì)源資本符績勛、君聯(lián)資本李家慶、達(dá)晨財(cái)智劉晝、紅杉中國周逵等12位重磅嘉賓展開對(duì)話。嘉賓們分為聚焦前沿科技、押注顛覆性創(chuàng)新的“探索突擊隊(duì)”和深耕實(shí)體產(chǎn)業(yè)、把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的“價(jià)值耕耘隊(duì)”兩大陣營。圍繞投資過程中的風(fēng)口與泡沫、時(shí)間與耐心、風(fēng)險(xiǎn)與確定性等話題，雙方觀點(diǎn)相互補(bǔ)充、碰撞共鳴，為行業(yè)提供了多元視角的解題思路。
亮點(diǎn)三：多元議題碰撞，洞察投資新機(jī)遇
隨著市場進(jìn)入精耕細(xì)作的新階段，行業(yè)競爭正轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕?！皠?chuàng)·投趨勢(shì)論壇”構(gòu)建了多維議題矩陣，全方位拆解投資底層邏輯。毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿以“GP的靈魂拷問：是隨波逐流，還是回歸市場化初心？”為開篇展開論述；匯豐中國副行長唐臻怡聚焦國際金融機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)的賦能價(jià)值進(jìn)行分享。論壇設(shè)置了五大核心圓桌討論，分別圍繞“周期博弈，向內(nèi)生長”“錯(cuò)失與重倉，賽道選擇得失談”“退出攻堅(jiān)戰(zhàn)”“早期投資的時(shí)間復(fù)利”“CVC，產(chǎn)業(yè)賦能的崛起與挑戰(zhàn)”等行業(yè)痛點(diǎn)展開。海松資本馬東軍、元禾原點(diǎn)費(fèi)建江、東證資本徐成等資深投資人擔(dān)任主持，匯聚弘毅投資曹永剛、渶策資本甘劍平、匯通金控莫?jiǎng)Σǖ劝儆辔患钨e，形成覆蓋募投管退全鏈條的智慧共鳴。此外，東方富海陳瑋、基石資本張維等嘉賓還在4日上午的環(huán)節(jié)中，就投資趨勢(shì)、AI時(shí)代機(jī)遇等主題進(jìn)行補(bǔ)充分享，進(jìn)一步豐富了論壇內(nèi)涵。
圍繞“周期博弈，向內(nèi)生長”這一話題，豐年資本合伙人趙豐分享道：“目前每年IPO企業(yè)數(shù)量不多，但堰塞湖現(xiàn)象已消失。堰塞湖的消失是進(jìn)入上行周期的典型信號(hào)，大家對(duì)后續(xù)資本市場的周期應(yīng)抱有一定信心?！睖€策資本創(chuàng)始合伙人甘劍平表示：“在底部復(fù)蘇的周期中，每個(gè)投資人都需思考：是選擇進(jìn)入一二級(jí)市場都熱烈追捧的行業(yè)，還是尋找非共識(shí)、尚未火熱的行業(yè)，以便在估值相對(duì)便宜的階段重倉項(xiàng)目，這是我每天都在思考的問題?！?/p>
亮點(diǎn)四：破解退出難題，探索多元路徑
退出作為行業(yè)核心難題，在“退出攻堅(jiān)戰(zhàn)”圓桌討論中得到集中探討。元禾厚望創(chuàng)始管理合伙人曾之杰圍繞該話題分享：“退出是全行業(yè)的難題，僅靠單一基金的努力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。前提是資本市場保持活躍、健康、良好，大河有水，小河才能受益?！?025年并購市場表現(xiàn)活躍，德弘資本董事總經(jīng)理王瑋分享道：“并購?fù)顿Y的風(fēng)險(xiǎn)控制核心在于兩點(diǎn)：一是控制合理估值，否則投后價(jià)值創(chuàng)造會(huì)被抵消；二是保持良好現(xiàn)金流以支撐杠桿和分紅，確保股權(quán)價(jià)值不受侵蝕?！?/p>
在“從‘大航海’到‘新大陸’：中國出海的范式革命”圓桌論壇中，優(yōu)山投資陳十游主持對(duì)話，ATM Capital創(chuàng)始人屈田等嘉賓圍繞出海戰(zhàn)略選擇、風(fēng)險(xiǎn)控制等話題展開熱議。屈田強(qiáng)調(diào)：“出海最大的風(fēng)險(xiǎn)是戰(zhàn)略方向偏差。進(jìn)入發(fā)達(dá)國家和新興市場是兩種完全不同的選擇，沒有絕對(duì)的對(duì)錯(cuò)，關(guān)鍵在于是否適合自身。正如《孫子兵法》所講‘先勝后戰(zhàn)’，應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)調(diào)研，有勝算再出海，否則不宜出海?！边@為機(jī)構(gòu)海外退出與布局提供了新思路。
亮點(diǎn)五：專場峰會(huì)聚焦，前沿賽道競速
AI峰會(huì)、創(chuàng)新藥與生命科技峰會(huì)成為前沿賽道深度研討的陣地。大會(huì)邀請(qǐng)頭部機(jī)構(gòu)投資人與細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)桿被投企業(yè)共同參與圓桌對(duì)話，圍繞技術(shù)迭代、市場拓展、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等產(chǎn)業(yè)深耕話題展開思想交流與共創(chuàng)。
隨著人工智能從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化，投資邏輯正從模型競賽轉(zhuǎn)向應(yīng)用落地。AI峰會(huì)以“具身智能”為核心主線，分別聚焦AI落地物理世界、具身智能與AI硬件的中國機(jī)遇、具身智能大腦的范式突破等議題。峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐分享道：“從投資角度看這一輪機(jī)器人熱潮，有一個(gè)簡單卻易被忽視的道理：一個(gè)方向的意義越重大，它經(jīng)歷泡沫和低潮的次數(shù)往往就越多?！?/p>
創(chuàng)新藥與生命科技峰會(huì)同樣內(nèi)容豐富，華蓋資本創(chuàng)始合伙人、董事長許小林展望十年投資主題：“首先是投資基于中國科研院所、藥企0到1的原始創(chuàng)新；其次是創(chuàng)新藥投資的募投管退體系已打通，可大膽投資無收入、無利潤但真正具有創(chuàng)新的企業(yè)；第三是AI+醫(yī)療將實(shí)現(xiàn)更多落地應(yīng)用；第四是未來中國的MNC有望成為全球創(chuàng)新藥的重要買方?！彪S后，嘉賓們圍繞AI驅(qū)動(dòng)與模型革新、創(chuàng)新醫(yī)療器械的新航海時(shí)代、CXO和VC的協(xié)同共贏等話題，深入探討研發(fā)范式創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建等核心議題。
大會(huì)同期舉辦的“2025VENTURE50頒獎(jiǎng)典禮”上，揭曉了風(fēng)云榜、新芽榜以及人工智能、硬科技、生命科技三大行業(yè)50強(qiáng)，為資本指明了未來的投資方向與價(jià)值標(biāo)的。其中入選企業(yè)中，人工智能企業(yè)占比達(dá)49%，具身智能、生成式AI及“AI+垂直場景”成為資本關(guān)注焦點(diǎn)，與大會(huì)產(chǎn)業(yè)深耕及科技賦能主題深度呼應(yīng)。
亮點(diǎn)六：搭建交流平臺(tái)，促進(jìn)深度對(duì)接
大會(huì)充分發(fā)揮生態(tài)聚合優(yōu)勢(shì)，搭建多維度精準(zhǔn)對(duì)接場景。精心設(shè)計(jì)多元配套環(huán)節(jié)，與核心論壇形成互補(bǔ)?！癤-Day”西麗湖路演社Kickstarter科技創(chuàng)新全球化專場，為科創(chuàng)項(xiàng)目提供展示與融資對(duì)接平臺(tái)；在深圳南山舉辦期間，“南山科創(chuàng)投資伙伴計(jì)劃”啟動(dòng)及“早期投資賦能校地成果轉(zhuǎn)化”簽約，彰顯了區(qū)域生態(tài)融合升級(jí)。投資界奇妙夜、CEO早餐會(huì)等定向活動(dòng)，為嘉賓搭建了深度溝通的橋梁。
大會(huì)全天候的“創(chuàng)·投嘉年華”“創(chuàng)·投Talk”搭建了輕量化交流場景；投資界羽毛球友誼賽等特色活動(dòng)拉近了行業(yè)同仁的距離?，F(xiàn)場20余個(gè)前沿科創(chuàng)企業(yè)及INNO100全球創(chuàng)新旗艦店展位中，具身智能機(jī)器人、重型運(yùn)載火箭、AI玩具等創(chuàng)新產(chǎn)品吸引嘉賓駐足體驗(yàn)，數(shù)字主持人與展品的互動(dòng)展示更成為現(xiàn)場打卡亮點(diǎn)，營造出“有深度、有溫度”的行業(yè)交流氛圍。投資界羽毛球友誼賽的舉辦為本次大會(huì)畫上了圓滿句號(hào)。
為期4天的第二十五屆中國股權(quán)投資年度大會(huì)在熱烈交流與行業(yè)共識(shí)中圓滿結(jié)束。大會(huì)不僅凝聚了行業(yè)發(fā)展共識(shí)，搭建了資源精準(zhǔn)對(duì)接的生態(tài)平臺(tái)，更共同見證了創(chuàng)投力量在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的重要作用。面向未來，大會(huì)將繼續(xù)攜手行業(yè)伙伴，為每一份創(chuàng)新注入持續(xù)向上的力量。
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