想必大家都刷到過(guò)12月16日《求是》雜志刊發(fā)的《堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略》一文。

但很多人可能沒(méi)意識(shí)到，這篇文章的“含金量”與“收入關(guān)聯(lián)度”極高。

文中明確提出：實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，提高居民收入在國(guó)民收入分配中的比重，提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，努力實(shí)現(xiàn)居民收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步、勞動(dòng)報(bào)酬提高和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步。

這里的關(guān)鍵信息是“增收計(jì)劃”——這一表述首次出現(xiàn)在今年年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，嗅覺(jué)敏銳的人或許已察覺(jué)，它將深刻改變中國(guó)財(cái)富分配邏輯。

具體而言，居民財(cái)富積累將不再僅依賴(lài)工資收入，財(cái)產(chǎn)性收入會(huì)成為另一關(guān)鍵來(lái)源。不少人誤以為增收計(jì)劃就是“漲工資”，這種理解不算錯(cuò)，但不夠全面。

工資性收入只是居民收入的四大組成部分之一，另外三項(xiàng)是財(cái)產(chǎn)凈收入、經(jīng)營(yíng)凈收入和轉(zhuǎn)移凈收入。

工資性收入：即勞動(dòng)報(bào)酬，包括工資、獎(jiǎng)金、津貼等，是當(dāng)前居民收入主力，2024年占比達(dá)56.5%。

經(jīng)營(yíng)凈收入：自主經(jīng)營(yíng)所得，如開(kāi)便利店、直播帶貨等收益。

財(cái)產(chǎn)凈收入：俗稱(chēng)“睡后收益”，指資產(chǎn)增值或出租收益，如存款利息、房租、股票股息、基金收益等。

轉(zhuǎn)移凈收入：國(guó)家和社會(huì)給予的福利，如育兒補(bǔ)貼、惠農(nóng)補(bǔ)貼、社會(huì)救濟(jì)等。

思考一下：未來(lái)5到10年，哪項(xiàng)收入最易通過(guò)宏觀調(diào)控惠及全民？答案藏在官方文件里。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中辦、國(guó)辦

今年3月，中辦、國(guó)辦印發(fā)的《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》明確將“拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道”列為城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動(dòng)的重要任務(wù)，意味著財(cái)產(chǎn)性收入與工資性收入將并列推進(jìn)。這表明增收計(jì)劃已跳出“單一漲工資”邏輯，財(cái)產(chǎn)性收入成為居民財(cái)富增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎。

從數(shù)據(jù)看，2014年財(cái)產(chǎn)性收入占居民收入比重僅2.7%，2024年升至8.3%；而美國(guó)2023年這一比例接近16%，部分年份超20%?？梢?jiàn)中國(guó)財(cái)產(chǎn)性收入提升空間大，增長(zhǎng)速度或遠(yuǎn)超工資性收入，這一認(rèn)知差未來(lái)可能演變?yōu)樨?cái)富差。

如何增加財(cái)產(chǎn)性收入？核心是資產(chǎn)配置和資產(chǎn)價(jià)格合理上漲。

首先是資產(chǎn)配置的合理比例。經(jīng)歷過(guò)疫情后，大家應(yīng)明白沒(méi)有只漲不跌的資產(chǎn)，需根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行多元化配置與再平衡。例如美國(guó)橋水基金在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期加大股票占比，低迷期增加債券、黃金占比，并持續(xù)再平衡；中國(guó)友邦等險(xiǎn)資通過(guò)美股、港股、A股、債券、房產(chǎn)等多元化配置，取得亮眼業(yè)績(jī)，保費(fèi)與股價(jià)均表現(xiàn)突出。

數(shù)據(jù)來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

其次是資產(chǎn)價(jià)格的合理上漲，這依賴(lài)國(guó)家宏觀調(diào)控。當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)“耐心資本”，注入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金：支持保險(xiǎn)公司增加股票、黃金配置比例，降低風(fēng)險(xiǎn)因子釋放長(zhǎng)期資金；推進(jìn)基金公司薪酬改革，提高長(zhǎng)周期考核比重；允許券商提升融資杠桿率等。同時(shí)，鼓勵(lì)上市公司加大分紅，央企國(guó)企已帶頭提高分紅率，部分企業(yè)分紅超3年期存款利率2-3倍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：新華網(wǎng)

值得注意的是，政策表述從2024年的“推動(dòng)中低收入群體增收減負(fù)”升級(jí)為2025年的“制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃”，關(guān)鍵詞從“推動(dòng)”到“實(shí)施”、“中低收入”到“居民收入”、“增收減負(fù)”到“增收計(jì)劃”，體現(xiàn)出增收計(jì)劃戰(zhàn)略地位提升，并非短期刺激，而是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)向。財(cái)產(chǎn)性收入作為重要支點(diǎn)，結(jié)合合理配置與價(jià)格上漲，將帶動(dòng)居民收入整體增長(zhǎng)。