保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)領(lǐng)域再傳新訊，又一只險(xiǎn)資系私募證券基金正式投入運(yùn)作，為市場(chǎng)注入新的長(zhǎng)期資金活力。

近日，陽(yáng)光和遠(yuǎn)私募證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光和遠(yuǎn)基金”）完成在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案流程，進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)作階段。這是業(yè)內(nèi)第10只啟動(dòng)正式投資的險(xiǎn)資系私募證券基金，標(biāo)志著保險(xiǎn)資金通過(guò)私募渠道參與資本市場(chǎng)的布局進(jìn)一步深化。

資料顯示，陽(yáng)光和遠(yuǎn)基金成立于11月21日，其管理人是陽(yáng)光恒益（青島）私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光恒益”）。作為陽(yáng)光保險(xiǎn)（6963.HK）旗下陽(yáng)光資產(chǎn)出資設(shè)立的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，陽(yáng)光恒益也是第7家完成登記的保險(xiǎn)系私募基金管理人，具備成熟的保險(xiǎn)資金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

回溯背景，今年1月，陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的陽(yáng)光人壽與陽(yáng)光資產(chǎn)聯(lián)合獲得金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)，以契約制基金形式參與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)，開(kāi)展長(zhǎng)期股票投資業(yè)務(wù)，獲批規(guī)模高達(dá)200億元。

根據(jù)陽(yáng)光保險(xiǎn)此前發(fā)布的公告，陽(yáng)光和遠(yuǎn)基金定位為權(quán)益類(lèi)私募證券基金，投資范圍聚焦核心權(quán)益資產(chǎn)，包括滬深300指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)成份股，以及相關(guān)指數(shù)ETF和指數(shù)型基金。該基金的核心目標(biāo)是在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值與增值?；鹪O(shè)定了10年的存續(xù)期限，后續(xù)可根據(jù)合同約定辦理變更手續(xù)，靈活調(diào)整存續(xù)時(shí)長(zhǎng)。

在資金來(lái)源方面，陽(yáng)光保險(xiǎn)子公司陽(yáng)光人壽擬全額認(rèn)購(gòu)該基金份額，出資規(guī)模為200億元，占發(fā)售份額的100%。陽(yáng)光人壽將結(jié)合自身資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃、資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及現(xiàn)金流狀況，分期注入投資資金。

陽(yáng)光保險(xiǎn)于11月17日披露的試點(diǎn)基金進(jìn)展顯示，當(dāng)天，陽(yáng)光恒益（作為管理人）、陽(yáng)光人壽（作為份額持有人）與招商銀行青島分行（作為托管人）已正式簽署基金合同，并啟動(dòng)備案手續(xù)的辦理工作。

從行業(yè)整體來(lái)看，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)已歷經(jīng)三批擴(kuò)容，累計(jì)獲批試點(diǎn)金額達(dá)2220億元。參與試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)陣容強(qiáng)大，涵蓋中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、陽(yáng)光人壽、人保壽險(xiǎn)、太平人壽、平安人壽、中郵保險(xiǎn)等頭部險(xiǎn)企及相關(guān)保險(xiǎn)資管公司，同時(shí)也包括多家中小險(xiǎn)企。

目前，市場(chǎng)上已成立7家保險(xiǎn)系私募基金管理公司，由這些機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募證券投資基金總數(shù)已達(dá)10只，且均已進(jìn)入運(yùn)作階段。具體包括鴻鵠基金系列的一期、二期、三期1號(hào)、三期2號(hào)，泰康穩(wěn)行一期基金、太保致遠(yuǎn)1號(hào)基金、恒毅優(yōu)選基金、太平卓遠(yuǎn)1號(hào)基金、人保啟元惠眾1號(hào)基金，以及最新的陽(yáng)光和遠(yuǎn)基金。

值得關(guān)注的是，中郵保險(xiǎn)與中郵資管正積極推進(jìn)試點(diǎn)相關(guān)工作，有望成為第8家險(xiǎn)資系基金管理公司。二者在第三批試點(diǎn)中獲批，規(guī)模為100億元，后續(xù)動(dòng)作值得期待。

據(jù)了解，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)獲得了會(huì)計(jì)計(jì)量、償付能力等配套政策的支持。這一政策紅利有助于緩解新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下保險(xiǎn)公司投資權(quán)益資產(chǎn)帶來(lái)的利潤(rùn)表波動(dòng)，從而提升險(xiǎn)資配置權(quán)益資產(chǎn)的積極性。從實(shí)際效果來(lái)看，試點(diǎn)不僅能幫助保險(xiǎn)資金增加符合長(zhǎng)期投資策略的資產(chǎn)配置，優(yōu)化新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，還能提高資金使用效率。同時(shí)，由于試點(diǎn)普遍采用長(zhǎng)期投資策略，保險(xiǎn)資金作為市場(chǎng)“穩(wěn)定器”的作用得以更好發(fā)揮，有助于推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與保險(xiǎn)資金的良性互動(dòng)。