芯片漲價潮洶涌：制造業(yè)迎利好，手機電腦小廠面臨生死考驗。

一場被稱作“超級周期”的存儲芯片漲價浪潮，正不斷沖擊著全球電子產(chǎn)業(yè)鏈。

2025年第四季度，三星、海力士等國際存儲原廠已向客戶發(fā)出通知：DRAM內(nèi)存和NAND閃存價格最高將上調(diào)30%。而這僅僅是個開始。閃迪在11月大幅上調(diào)NAND閃存合約價50%，這已是其年內(nèi)第三次漲價。

調(diào)研機構(gòu)集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，從9月初到現(xiàn)在，DDR4 1Gx8顆?，F(xiàn)貨價格環(huán)比上漲158%，DDR5 2Gx8顆粒更是暴漲307%。NAND閃存因為供應(yīng)極度緊張，報價幾乎每天都在變動。

“這輪漲價從第二季度就開始了，核心驅(qū)動力是AI。”存儲方案解決商科摩思市場總監(jiān)辜建文對鳳凰網(wǎng)科技表示，根據(jù)行業(yè)觀察，單臺頂配AI訓(xùn)練服務(wù)器的DRAM用量可能達到傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，需求爆發(fā)使得上游將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤的HBM（高帶寬內(nèi)存）和DDR5，原有DDR4產(chǎn)能被擠壓，市場出現(xiàn)缺口。

近期，鳳凰網(wǎng)科技了解到，國產(chǎn)品牌長鑫存儲——全球第四大DRAM原廠，也跟隨趨勢，宣布未來聚焦DDR5等高端產(chǎn)品，并在11月發(fā)布了首款國產(chǎn)DDR5產(chǎn)品，而在10月，其剛剛發(fā)布應(yīng)用于手機、筆記本等低功率場景的LPDDR5X產(chǎn)品。其市場中心負責(zé)人駱曉東強調(diào)，中國需要穩(wěn)定的國產(chǎn)DRAM產(chǎn)能，以減少對海外廠商的依賴。

01

終端震蕩：從華強北到手機大廠

漲價效應(yīng)正迅速向下游傳導(dǎo)。

深圳華強北一家電腦維修店的老板楊興國發(fā)現(xiàn)，近兩個月硬盤價格普遍漲了350元。他常賣的金士頓NV3 1TB硬盤，拿貨價從350元漲到了700元。“一天一個價格，比投資黃金都劃算。”他說。渠道囤貨現(xiàn)象也隨之出現(xiàn)，一家小貿(mào)易商也對鳳凰網(wǎng)科技表示：“同行都在囤存儲的貨，等漲價賣出去，低價回收高價出?！?/p>

作為向原廠采購晶圓的模組廠，長期與國內(nèi)外存儲原廠有緊密合作的科摩思，感受到供貨周期被拉長。其市場總監(jiān)辜建文表示，目前漲勢主要看上游原廠價格政策進行調(diào)整，這導(dǎo)致采購成本波動加劇，對客戶的交付周期也隨之延長。

辜建文告訴鳳凰網(wǎng)科技：“其實近期漲價潮讓上游、中游和下游部分囤貨商都獲得了短期紅利，接下來才是重點難題，各終端手中的庫存消耗完后，怎么拿到合適價格的貨，什么時候入？”

辜建文還發(fā)現(xiàn)，客戶的備貨策略也出現(xiàn)了明顯變化——B端客戶備貨由短變長。在漲價初期，他們多數(shù)認為漲幅有限、趨勢平穩(wěn)，采購以滿足短期生產(chǎn)需求為主。但近兩月價格漲勢幅度變大，他們從短期訂單轉(zhuǎn)向長期大量備貨，提前鎖定BOM（物料清單）成本和保障產(chǎn)品供應(yīng)，有的已備貨至2026年第二甚至第三季度。

壓力直接體現(xiàn)在消費電子產(chǎn)品上。小米10月發(fā)布的紅米K90系列手機，全系起售價較上一代上漲100-500元。小米總裁盧偉冰公開解釋，存儲成本上漲“遠高于預(yù)期”，且難以通過提價完全覆蓋。Counterpoint報告指出，智能手機BOM成本顯著攀升，部分機型漲幅可能高達15%，這將進一步壓縮中高端市場的利潤率。

并非所有廠商都選擇跟漲。華為11月發(fā)布的Mate 80系列，標準版價格反而比前代低了800元。一升一降，背后是市場定位的差異與策略的分化。紅米K系列定位中端，華為Mate系列定位高端。

集邦咨詢已下調(diào)2026年全球智能手機和筆記本電腦出貨預(yù)測，分別調(diào)整為年減2%及2.4%。其報告指出，存儲器供應(yīng)緊張可能引發(fā)市場新一輪洗牌，“大者恒大”趨勢將更加明確。

目前，包括戴爾、惠普、小米、聯(lián)想等消費電子終端廠商，均對DRAM內(nèi)存價格上漲表示預(yù)警。

至于終端廠商最終是否會有更大程度的風(fēng)險？辜建文認為，目前對于終端廠商的成本壓力較大，終端廠家可能會調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，根據(jù)現(xiàn)有庫存量調(diào)節(jié)生產(chǎn)量以此控制成本。

來自華強北的貿(mào)易商迅豐達電子的“存儲老K”對鳳凰網(wǎng)科技表示，“目前有的工廠產(chǎn)品售價比較高的，還是會繼續(xù)采購全新原裝的存儲芯片。一些中低端產(chǎn)品的工廠接受不了目前高價的存儲芯片會選擇采購替代料，比如一些平價的國產(chǎn)品牌，甚至?xí)少徱恍┒至先ドa(chǎn)。有些工廠依舊承受不了的話，在沒有違約的情況下，就可能會選擇停產(chǎn)或轉(zhuǎn)型?！?/p>

辜建文表示，按照目前漲勢，下游客戶BOM成本上漲，最終的成本是分攤到消費終端。屆時，對于電子產(chǎn)品換新需求和頻率是否能增長，存在一定疑問?！跋M終端的消費力會同步反饋到我們產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)備貨量。當(dāng)價格高到一個程度的時候，消費者無法承受的時候，就會造成需求的減少?！彼f。

在中芯國際Q3業(yè)績會上，聯(lián)合CEO趙海軍表示，存儲大周期對制造業(yè)是正面影響，但對終端廠商OEM來說，帶來了價格壓力和供應(yīng)保障的挑戰(zhàn)。其表示，從存儲器市場規(guī)律看，供需的微小失衡會引發(fā)價格劇烈波動，根據(jù)觀察，存儲市場如果供應(yīng)減少5%，價格會翻倍；如果供過于求5%，價格會跌一半。現(xiàn)在至少有接近這樣的缺口，因此高價位會持續(xù)。

02

國產(chǎn)存儲的窗口期來了？

這輪由AI驅(qū)動的“超級周期”，也為國產(chǎn)存儲廠商打開了窗口。

集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度DRAM產(chǎn)業(yè)營收環(huán)比增長30.9%，達414億美元。預(yù)計第四季度一般型DRAM合約價將環(huán)比上漲45-50%。

長鑫存儲在11月23日發(fā)布DDR5系列最高速率達8000Mbps，最高顆粒容量24Gb，LPDDR5X最高速率10667 Mbps、最高顆粒容量16Gb。據(jù)稱，這兩大產(chǎn)品系列速率、容量雙維度均位居業(yè)界第一梯隊，這標志著國產(chǎn)存儲芯片具備與國際一線大廠同臺競技的技術(shù)實力。

長鑫存儲市場中心負責(zé)人駱曉東表示，當(dāng)前DRAM需求的爆發(fā)式增長對市場供給、價格都帶來了巨大的影響，中國需要有穩(wěn)定的國產(chǎn)DRAM產(chǎn)能供應(yīng)，通過產(chǎn)能擴張和規(guī)模效應(yīng)，減少對海外廠商產(chǎn)能的依賴。

而此前，長鑫存儲母公司長鑫科技已于10月10日完成A股IPO輔導(dǎo)驗收，按照常規(guī)上市節(jié)奏，預(yù)計將于近幾個月內(nèi)提交上市申請。

與長鑫存儲存在關(guān)聯(lián)的兆易創(chuàng)新，在11月24日的第三季度業(yè)績會上宣布，公司計劃于2026年實現(xiàn)自主研發(fā)的LPDDR4X系列內(nèi)存產(chǎn)品量產(chǎn)，且已啟動小容量LPDDR5X產(chǎn)品的研發(fā)布局。

值得提及的是，兆易創(chuàng)新已累計向長鑫科技投資超23億元人民幣，持有長鑫科技約1.88%股權(quán)。雙方在業(yè)務(wù)上也有密切的協(xié)同關(guān)系，長鑫存儲為兆易創(chuàng)新提供DRAM產(chǎn)品的代工服務(wù)，兆易創(chuàng)新則采購長鑫存儲的DRAM產(chǎn)品，并用于其自身的DRAM業(yè)務(wù)拓展，主要是在利基型DRAM市場。

利基型存儲包括利基型DRAM、SLC NAND和NOR Flash等，在制程、容量、應(yīng)用場景等方面與主流存儲產(chǎn)品不同，主要面向電視、工業(yè)控制、電力以及AI相關(guān)應(yīng)用中的電源管理模塊、RAID卡等特定領(lǐng)域。民生證券在《利基型存儲深度報告》中指出，隨著國際大廠退出利基存儲市場，國產(chǎn)廠商有望承接份額。

趙海軍在中芯國際業(yè)績會上也稱，AI行業(yè)占用了大量產(chǎn)能，導(dǎo)致大供應(yīng)商放棄了那些“碎片化、少量多樣”的市場，而這些被遺忘的市場，正是國內(nèi)中小供應(yīng)商的機遇。他同時透露，中芯國際的NOR Flash、NAND Flash等特色存儲產(chǎn)品目前訂單充足，正是得益于這種溢出效應(yīng)。

兆易創(chuàng)新也專注于NOR Flash、SLC NANDFlash、利基型DRAM等產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計。其高管在第三季度業(yè)績說明會上表示，利基型DRAM市場呈現(xiàn)明顯的供不應(yīng)求現(xiàn)象，海外廠商將經(jīng)營重點轉(zhuǎn)向HBM和DDR5，導(dǎo)致利基型DRAM產(chǎn)能受到擠壓。初步預(yù)計漲價趨勢在未來的兩個季度有望得以延續(xù)，并在明年后續(xù)幾個季度維持相對較高的價格水平。

公司也明確表示，長鑫科技協(xié)同為兆易創(chuàng)新的利基型DRAM產(chǎn)品提供了穩(wěn)定產(chǎn)能保障。

在NAND領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新專注高性能SLC NAND Flash。隨著三星、美光等轉(zhuǎn)向3D NAND并逐步退出2D NAND市場，專注細分市場的企業(yè)迎來機會。兆易創(chuàng)新的SLC NAND產(chǎn)品已開始漲價，預(yù)計趨勢將在明年延續(xù)。

招商電子在近期報告中指出，存儲行業(yè)上行周期中，國內(nèi)模組公司正快速扭虧為盈，利基存儲及產(chǎn)業(yè)鏈公司將持續(xù)受益。但分析師也提醒，行業(yè)新進入者增多可能導(dǎo)致競爭加劇，若國產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量缺乏競爭力，替代進程或?qū)⒎啪彙?/p>

本文來自微信公眾號“鳳凰網(wǎng)科技”，作者：王亮，編輯：趙子坤、董雨晴，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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